شركة تعدين بيتكوين (BTC) Hut 8 تستضيف صفقة Lambda السحابية البالغة 35 مليار دولار مع Anthropic

رهان Anthropic الحاسوبي بقيمة 35 مليار دولار يحطّ أقدامه في تكساس

دخلت شركة تعدين بيتكوين (BTC) Hut 8 مباشرة إلى قلب سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فالشركة Anthropic وقّعت اتفاقية حوسبة سحابية تبلغ قيمتها نحو 35 مليار دولار مع Lambda، مزوّد الخدمات السحابية المدعوم من Nvidia، وستأتي الطاقة المخصصة لهذا العقد من مركز بيانات بسعة تقارب 350 ميغاواط تبنيه Hut 8 في تكساس، بحسب أشخاص مطلعين على الترتيبات. وقد صُمّم هذا الالتزام لخدمة الطلب المتنامي على منتجات الذكاء الاصطناعي التوليدي مثل Claude Code، وهو ما يحوّل خط تطوير الطاقة لدى Hut 8 إلى إيرادات تعاقدية طويلة الأجل بدلًا من ميزانية تعتمد بصورة بحتة على مكافآت الكتل. بالنسبة لشركة كان نشاطها الأساسي يومًا ما التعدين، تُشكّل الصفقة أوضح إشارة حتى الآن إلى أن المورد النادر في هذه الدورة هو الطاقة — الأراضي ومحولات الجهد وأنظمة التبريد — لا قوة التجزئة (hashrate). فمن المفارقات أن هذا يشبه مَن يملك بئر الماء في الصحراء: القيمة انتقلت من الأداة إلى المورد الخام. ولم يكن Lambda ي financier متكلفًا؛ فقد أكمل مؤخرًا تمويلًا خاصًا بنحو 1 مليار دولار، إلى جانب قرض بقيمة 926 مليون دولار وتسهيلات ائتمانية قدرها 1 مليار دولار، وجُهّرت العائدات لشراء وحدات معالجة رسومية من Nvidia وزيادة سعة مراكز البيانات. وبهذا المعنى، يعمل الطلب البالغ 35 مليار دولار كضمانة فعلية لهذا الاقتراض، إذ يضع أمام الدائنين طرفًا تعاقديًا معروفًا الاسم خلف التوسع. وهو ما يعكس الديناميكية ذاتها التي تدفع موردي الخوادم مثل Dell Technologies إلى التسابق في شحن أنظمة بحجم الرفوف إلى حرمات الحوسبة الفائقة. وفي المقابل، لم يكشف أي من الطرفين عن مدة العقد أو جدول التسليم أو ما إذا كانت السعة حصرية — وهي فجوة ينبغي على المستثمرين تتبعها في التحديث القادم لعلاقات المستثمرين لدى Hut 8 قبل استقراء التدفقات النقدية.

سوق الرقائق يلامس 368 مليار دولار بدفعٍ من الطلب على الذكاء الاصطناعي

تحت سطح تجارة الذكاء الاصطناعي، يكسب السوق رقمًا قياسيًا لكن بنيته أضيق بكثير مما توحي به العناوين. فشركة أبحاث السوق Semiconductor Intelligence، في تقرير نُشر في 26 أغسطس، تقدّر حجم سوق أشباه الموصلات العالمي بـ368 مليار دولار للربع الثاني من عام 2026 — بارتفاع 35% على أساس ربعي و104% على أساس سنوي، وهما معدلا نمو قياسيان يفوقان نتائج الربع الأول البالغة 25% و79%. وقادت Nvidia جميع الموردين بإيرادات ربعية بلغت 96.2 مليار دولار بارتفاع 18%، تلتها Samsung Electronics بإيرادات 83.2 مليار دولار بارتفاع 62%، ثم SK hynix بـ51.8 مليار دولار بارتفاع 51%. ودخلت ثلاث شركات يابانية قائمة العشرين الأوائل؛ إذ صعدت Kioxia من المركز التاسع إلى الثامن بنمو ربعي قدره 76%، وهو الأسرع في المجموعة بأكملها، فيما احتلّت SanDisk المركز التاسع بنمو 51% — وكلتاهما تركب موجة الطلب المتصاعد على ذاكرة الفلاش، وهي وحدات تخزين NAND التي تُغذّي خطوط بيانات الذكاء الاصطناعي. أما Sony فحلّت في المركز السابع عشر بإيرادات 3.2 مليار دولار، متراجعة 2.2%. والتركّز صارخ: الشركات الخمس الرئيسية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي نمت مجتمعة 40% على أساس ربعي، بينما لم تتجاوز 9% لدى بقية شركات العشرين الأوائل. وتقلّص نشاط الدوائر المتكاملة لدى Qualcomm بنسبة 6%، فيما ارتفعت Intel بنسبة 19% — اتجاهان متعاكسان داخل ربع قياسي واحد. ولمستثمر يصل إلى هذا الموضوع عبر صندوق استثمار متداول للأسهم اليابانية، فإن الخلاصة أن صُنّاع الذاكرة المعرّضين للذكاء الاصطناعي هم من يحملون الصعود، بينما يعيش مورّدو مستشعرات الصور وشرائح السيارات سوقًا مختلفًا كليًا. فحصة الإيرادات، لا صور القيمة السوقية، هي المكان الذي يظهر فيه هذا التركّز أولًا. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Gate.

أصول الطاقة تُعاد تسعيرها في قطاع العملات الرقمية

قراءتنا في COINOTAG أن الحكايتين ترسم قوسًا واحدًا: رأس المال يتكثّف في الحوسبة والطاقة والتبريد، والفائزون هم من يملكون المدخلات المادية. فاشتراك Nvidia بقيمة 3.5 مليار دولار في سندات MediaTek القابلة للتحويل، المُفصح عنها عبر إصدار السندات ذاته، يوسّع منظومة NVLink Fusion إلى وحدات XPU مخصصة، فيما يستهدف استحواذ SLB بقيمة 4.1 مليار دولار على Kelvion — نحو 3.4 مليار دولار نقدًا إضافة إلى ما يقارب 700 مليون دولار من الديون المُتحمَّلة — إيرادات مدمجة من مراكز البيانات تتراوح بين 4.5 و5 مليارات دولار بحلول 2028. ويقع قطاع العملات الرقمية داخل إعادة التسعير هذه. فالحرم الجامعي المدعوم من الشبكة لدى Hut 8 يجسّد كيف يحوّل المعدّنون أصول الطاقة إلى إيرادات، بينما تتداول أسهم العملات الرقمية الحساسة للمتغيرات الكلية مثل Coinbase Global على معامل بيتا نفسه المربوط بأسعار الفائدة والذكاء الاصطناعي الذي تتأرجح معه بيانات النفط والرقائق. والتركّز سلاح ذو حدين: فأصحاب الطاقة المتنوّعين يكسبون تدفقات نقدية متينة، بينما يخاطر المعدّنون الخالصون بلا تحوّل نحو الطاقة بأن يتحولوا إلى سيولة خروج لمشاريع الذكاء الاصطناعي.