PlanB: زخم MVRV لبيتكوين (BTC) ينقلب إلى +0.07 بعد 10 أشهر من الهبوط

PlanB يعلن انقلاب زخم MVRV

تحول مذبذب زخم MVRV الذي يتتبع البيتكوين (BTC) إلى اللون الأخضر يوم الثلاثاء 13 أكتوبر، منهيًا نزعة هابطة امتدت نحو 10 أشهر بدأت في أواخر عام 2025. نشر PlanB، منشئ نموذج التدفق من المخزون، الرسم البياني الذي يصدره من منصة التحليلات Block Horizon، ويتابع المؤشر حركة الزخم في النسبة بين القيمة السوقية والقيمة المحققة، إذ سجل +0.07 لحظة الانقلاب. ومع ذلك لم يتجاهل PlanB الشك: هل يمكن قراءة الإشارة بهذه البساطة؟ يمنح تحرك السعر هذا الشك بعض الأساس، فالمد الأحمر ظل قائمًا من أواخر 2025 وطوال تراجع هذا العام قبل أن ينقلب. يقترب سعر البيتكوين (BTC) من 81,679 دولار، أي أقل بنحو 1.7% خلال 24 ساعة، ويبقى دون المستوى المرجعي 83,094 دولار المرسوم على مخططه، ما يعني أن القراءة تقود الاتجاه حاليًا ولا تؤكده. يقارن MVRV بما يدفع السوق مقابل جميع العملات بما جمعت حامليها دفعه مجتمعين، فتشير القراءات السالبة إلى خسائر إجمالية والموجبة إلى أرباح إجمالية. وارتبطت القراءات الخضراء تاريخيًا بـالسوق الصاعد والحمراء بأطوار السوق الهابط، كما تتبعت تقلبات المقياس دورات سابقة بدقة كافية لكسبها متابعة واسعة. فالقراءة الخضراء تعيد المركز الإجمالي إلى جني الأرباح، وهي الحالة التي سبقت التمددات المستدامة في الدورات الأسبق. وقد قاع طور الهبوط لعام 2026 قرب -0.4، وهو قاع أضيق من أدنى النقاط بنحو -0.55 في عامي 2018 و2022، تفصيل يقرؤه البعض على أن التراجع كان أنعم هيكليًا. يبقى سؤال ما إذا كان الطلب الفوري سيعزز القراءة، والانقلاب الآن في صميم نقاش سوق البيتكوين هذا الأسبوع.

تقاطع MACD الأسبوعي فوق الصفر بعد 44 أسبوعًا

أدارت مؤشرات ثانية يتابعها جمهور واسع مسارها نفسه هذا الأسبوع. نشر المحلل Quinten Francois مؤشر MACD الأسبوعي للبيتكوين، وهو مقياس زخم مبني على الفجوة بين متوسطين متحركين سريع وبطيء، يقطع مستوى الصفر صعودًا بعد 44 أسبوعًا متتاليًا سالبًا. يحدد المؤشر قوة الاتجاه بهذه الفجوة نفسها، لذا يمثل تقاطع الصفر تحولًا في النظام وليس اهتزازًا ليوم واحد. وقد ظهر التقاطع ذاته في عامي 2019 و2023 بمآلات متباينة حادًا: ففي 2023 سبق موجة صعود حملت العملة من نحو 25,000 دولار إلى أكثر من 70,000 دولار داخل عام واحد، بينما في 2019 وسم صعودًا قصيرًا إلى حوالي 13,800 دولار قبل انزلاق دون 4,000 دولار بحلول مارس 2020. وشهد الشهر الماضي أيضًا عودة إشارة المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا بعد غياب دام 45 أسبوعًا.

التقويم الزمني يفرض رؤية متحفظة

يضيف توقيت الدورة بعدًا آخر. يرى المحلل Eric Crown أن التقويم ذو الأربع سنوات فشل بذاته: فقد قاع Bitcoin (BTC) إما في يوليو قبل موعده، أو سيقع بعد اليوم متأخرًا عن الموعد، وفي الحالتين "مكسور". فقد سجلت كل دورة سابقة قاعها بعد نحو عام من قمتها، وهو ما كان يشير إلى قاع في خريف 2026، غير أن BTC انهار إلى 57,800 دولار يوم الأربعاء 1 يوليو، أي قبل ذلك بثلاثة أشهر تقريبًا. وكان Benjamin Cowen قد توقع قاعًا في أكتوبر قبل أن يعترف في سبتمبر بإخفاق توقعه الهابط. تعقّد المشاعر القراءة كذلك: فقد بلغ مؤشر إجماع المحللين في CryptoQuant، الذي يجمع أصوات 164 محللًا، -18.3 يوم الخميس 2 يوليو، ووصل +49.2 بحلول 13 أكتوبر، مع صعود حصة المتفائلين من 37% إلى 84% على الامتداد نفسه. لكن السعر لم يواكب ذلك، إذ جاءت القمة قرب 87,000 دولار في أواخر سبتمبر، ويتداول العملة دونها بنحو 6%. هكذا سبق تفاؤل المحللين أداء السوق الفوري طوال الربع الرابع من عام 2026، وهذه الفجوة هي التوتر الذي يحمله المتداولون إلى الجلسات القادمة.

@KrownCryptoCave · منشور على X

التقويم ذو الأربع سنوات فشل بذاته.

عرض على X

إجماع مزدحم واختبار أول

التوافق هو خلاصة الأسبوع: زخم MVRV على السلسلة، ومؤشر MACD الأسبوعي، ومشاعر الجمهور، الثلاثة تحولت إلى الموجب خلال أيام قليلة من بعضها للمرة الأولى في هذه الدورة. فانتهاء جفافين مدة كل منهما 10 أشهر داخل الأسبوع ذاته إما مصادفة وإما تأكيد، والبيانات حتى الآن تميل إلى التأكيد اتساعًا لا سعريًا. غير أن التوافق شيء والازدحام شيء آخر، فـ84% من المتفائلين في مواجهة سعر يبعد 6% عن قمة أواخر سبتمبر يعني إجماعًا دفع ثمن دخوله مسبقًا. وحالة 2019، لا حالة 2023، هي سيناريو الخطر، لأنها تُظهر تقاطع صفر ينجو ثم يخفق في طور التوزيع. ويبقى سؤال التقويم مفتوحًا أيضًا: فالإيقاع رباعي السنوات المرتبط بـانقسام البيتكوين، العقيدة المستقرة ذات يوم في أوساط التطرف للبيتكوين، تنازع علنًا منذ وصول قاع يوليو عند 57,800 دولار قبل موعده. وتتتبع صفحة التحليل الفني للبيتكوين لدينا المستويات القريبة، وقد أوضحت موجة التصفيات في المشتقات الأخيرة سرعة انهيار الكتاب المزدحم، بينما يتباعد المحللون حول فرص الاختراق في تقريرنا عن الثبات قرب 82 ألف دولار.