Bitcoin (BTC) يرتفع 3.5% بعد تقصير الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر عند 29,000

الوظائف تنهار إلى 29,000

برد سوق العمل الأمريكي أسرع بكثير مما توقّع الاقتصاديون، فتحرّك البيتكوين (BTC) خلال دقائق من صدور البيانات. فوفقًا لتقرير التوظيف الشهري لشهر سبتمبر الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، أضافت القطاعات غير الزراعية 29,000 وظيفة فقط الشهر الماضي، في مقابل توقعات إجماعية بلغت 90,000، بينما صعد معدل البطالة إلى 4.2% من 4.1% رغم أن التوقعات كانت تراه ثابتًا. وهدأت الأجور كذلك: ارتفع متوسط الأجر بالساعة 0.1% شهريًا مقابل توقع 0.3%، وبنسبة 3.0% سنويًا مقابل 3.2% متوقعة. ويأتي هذا الرقم في تباين حاد مع الشهر السابق، حين سجّل التوظيف مكاسب أقوى بلغت 162,000 وظيفة، جرى تعديلها لاحقًا إلى 133,000، وهو ما رفع احتمالات رفع الفائدة وسبق رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في سبتمبر. كسر سعر البيتكوين مستوى 86,000 دولار فور صدور البيانات، وقفز نحو 1,000 دولار قبل أن يوقف البائعون الصعود عند 87,250 دولارًا، وهي منطقة قدّم مكتبنا مسبقًا باعتبارها تقف خلف ثلاثة جدران بيع. ويظهر رصدنا المباشر الأصل قرب 86,700 دولار، بنمو 3.5% خلال 24 ساعة. وتمنح أسواق التوقعات الآن احتمال توقف الاحتياطي الفيدرالي عن الرفع بنسبة 85%. وحتى بعد هذه القفزة، يبقى البيتكوين بعيدًا بمسافة واضحة عن أعلى سعر تاريخي له.

العوائد والدولار واحتمالات الرفع تتراجع

أعيد تسعير توقعات الفائدة بأسرع وتيرة في المشتقات المرتبطة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي. ففي سوق مقايضات أسعار الفائدة، تراجع الاحتمال الضمني لرفع في اجتماع 27 و28 أكتوبر من 29% قبل صدور البيانات إلى 17% بعدها، ولم تعد المقايضات تسعّر كاملًا رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام. وسارت عوائد سندات الخزانة على المسار نفسه: هبط العائد الحساس للسياسة النقدية لأجل عامين بنحو 10 نقاط أساس إلى 4.69%، وتراجع عائد العشر سنوات بنحو 7 نقاط أساس إلى 5.17%. وتراجع الدولار أمام العملات الرئيسية، وصعد الذهب أكثر من 1%، وامتدّ صعود العقود الآجلة لمؤشر ناسداك، بما يؤكد أن إعادة التسعير لم تكن خاصة بقطاع الكريبتو. ويرى Ian Lyngen، رئيس استراتيجيات الفائدة الأمريكية في BMO Capital Markets، أن سندات الخزانة كانت مطروحة للشراء قبل صدور التقرير وأن الاستحقاقات قصيرة الأجل قادت الصعود، وهو ما يجعل توقعات السياسة النقدية هي المحرك لا هروبًا من المخاطر. وتتبعت العملات الرقمية هذا التحول الأوسع: صعد الإيثريوم (ETH) بنسبة 1.96% إلى 2,750.98 دولار، وارتفعت XRP بنسبة 3.81% إلى 1.54 دولار في الساعات التي أعقبت البيانات، ساحبةً معها سوق العملات البديلة إلى أعلى إلى جانب البيتكوين. وقد بقي الدولار الأضعف والعوائد الأدنى أثبت عوامل الارتفاع المؤاتية للملكية الرقمية على مدى الشهور الماضية، وأظهر تعاملات الجمعة هذه العلاقة على الهواء مباشرة.

تعديلات تمحو 60,000 وظيفة والرافعة تتضخم

لم يكتفِ التقرير ببيانات سبتمبر، بل أعد كتابة التاريخ الأخير أيضًا. فعُدّلت أرقام يوليو من مكسب 21,000 وظيفة إلى تراجع 10,000، وخُفّض رقم أغسطس من 162,000 إلى 133,000، أي تخفيض مشترك قدره 60,000 وظيفة عبر الشهرين. وقال المكتب إن التوظيف في أغلب القطاعات الرئيسية شهد تغيرًا محدودًا في سبتمبر، في حين يبلغ متوسط الأجر بالساعة الآن 37.81 دولارًا بارتفاع 5 سنتات خلال الشهر، وبقي معدل المشاركة في القوى العاملة عند 61.8%. وكان مسؤولو الفيدرالي قد أشروا مسبقًا إلى النهج المتمهل: قال رئيس فرع نيويورك John Williams هذا الأسبوع إن لا استعجال في اتخاذ قرار بشأن رفع جديد، فيما أوضح نائب الرئيس Philip Jefferson يوم الخميس أن التوظيف اتسع عبر قطاعات عديدة في الأشهر الأخيرة. أما المراكز فتحكي قصة تختلف عن السوق الفورية: تُظهر بيانات المراكز المفتوحة صعود العوائد المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة من 626,000 Bitcoin (BTC) في 30 سبتمبر إلى 653,000 BTC، بزيادة تقارب 2.3 مليار دولار من مستوى كان قرب قاعه خلال 12 شهرًا في نهاية سبتمبر. وقفز معدل التمويل على العقود الدائمة من نحو 3% إلى 10%، وهو مستوى يرفع بشكل ملموس كلفة الاحتفاظ بمراكز الشراء. وحسب البيانات الإجمالية لـCoinGecko، تداول البيتكوين عند 86,842 دولارًا بُعد صدور البيانات مباشرة بنمو نحو 3.6% خلال 24 ساعة، مع تبادل الإيثريوم عند 2,755 دولارًا.

التضخم يبقى هو المفصلة

تُظهر بياناتنا السوقية الإجمالية أن مؤشر الخوف والطمع يقف عند 72 من 100، أي في نطاق الطمع، مع احتفاظ البيتكوين بحصة 67.8% من الكون الذي نتتبعه، ورسم سوقي إجمالي قرب 2.58 تريليون دولار. وقد خفّض تخلّف الوظائف من خطر رفع الفائدة على المدى القريب، لكن القرار المقبل للاحتياطي الفيدرالي يتوقف على التضخم لا على التوظيف، ما يجعل الرافعة المتآكمة عند معدل تمويل 10% تحمل مخاطر واضحة تمتد إلى اجتماع أكتوبر.