صناديق البيتكوين (BTC) المتداولة في البورصة تجذب 286 مليون دولار خلال يومي تدفقات

يومان متتاليان من التدفقات الداخلة

عادت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة بالولايات المتحدة إلى مسار التدفقات الداخلة خلال يومي التداول المنتهي بيوم الثلاثاء، بعد أسبوع ضاغط ترك انطباعًا سلبيًا واضحًا على الحسابات الشهرية. فقد خرج نحو 774 مليون دولار من هذه الصناديق عبر يومَي الخميس والجمعة الماضيين، وهي موجة انسحاب دفعت الرصيد الجاري للشهر إلى المنطقة السالبة. ثم عاد الاثنين بنحو 110 ملايين دولار، وأضاف الثلاثاء ما يقارب 176 مليون دولار، ليتشكل إجمالي يومين يقارب 286 مليون دولار، مع اتساع حجم التدفق الداخل من جلسة إلى تلك التي تليها. وتقوم آلية الإنشاء الصافي، أي اشتراك المشاركين المعتمدين في أسهم جديدة تقوم الثقة بمقابلها بشراء البيتكوين وحفظه في الحراسة، وهي الطريق الوحيد الذي تنمو به هذه الصناديق، بينما تسحب عمليات الاسترداد رأس المال في الاتجاه المعاكس. وتشكل التدفقات بهذا الحجم المؤشر المنظم الرئيسي على الطلب المؤسسي في الولايات المتحدة، إذ يحصل الموزعون على تعرض لـالبيتكوين عبر الصناديق دون أن يتولى أي منهم حراسة العملة مباشرة.

تغيرت صورة دفتر الشهر بذلك: إذ تقلص صافي التدفق الخارج إلى نحو 26 مليون دولار حتى الثلاثاء، بينما يقارب صافي التدفقات الداخلة منذ مطلع العام 850 مليون دولار. وتحرك المزاج مع التدفقات، فارتفع مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية إلى 51 الثلاثاء مقابل 48 قبل يوم، وفقًا لبيانات COINOTAG، ليظل في نطاق الحياد ودون قراءة 63 التي تصف "الطمع" قبل أسبوع. وبلغ سعر البيتكوين (BTC) 81,197 دولار لحظة كتابة التقرير، بارتفاع 1.6% خلال 24 ساعة، بحسب بيانات السوق المباشرة. أما التعافي فلا يمتد إلى الإيثيريوم: فقد سجلت صناديق الإيثيريوم الفورية الأمريكية نحو 149 مليون دولار في صافي التدفقات الخارجة عبر الاثنين والثلاثاء، بعد أربعة أسابيع متتالية من صافي السحوبات، ووصل خروج الشهر الجاري فيها إلى 1.32 مليار دولار، وهو ما سيجعله أثقل شهر سحوبات منذ نوفمبر 2025.

IBIT من BlackRock استحوذت على معظم تدفق الثلاثاء

تُظهر بيانات مستوى الصناديق ضيق تعافي الثلاثاء: فمن بين اثني عشر صندوق بيتكوين فوري أمريكي، لم يسجل صندوقان سوى صافي تدفقات داخلة. واستوعبت IBIT التابعة لـBlackRock نحو 151.46 مليون دولار، وأضافت FBTC من Fidelity ما يقارب 24.54 مليون دولار، وهما معًا يشكلان كامل الرقم الصافي لليوم، بينما لم تشهد الصناديق العشرة الأخرى أي تدفق داخلي صافٍ. كما جاء التدفق اليومي بمعدل يعادل نحو 1.6 ضعف إيقاع الجلسة السابقة، ليتمدد الخط إلى يوم تداول ثانٍ. ويؤكد انقسام الثلاثاء الضيق اعتماد الإجمالي على صندوق واحد: فمن دون 151.46 مليون دولار التي أدخلتها IBIT، لكانت حصيلة اليوم نحو 25 مليون دولار فقط.

يتطابق هذا التركّز مع حجم الترتيب القائم. إذ يبلغ إجمالي التدفقات الداخلة الصافية التراكمية عبر المنظومة نحو 57.47 مليار دولار منذ الإطلاق، وبلغت صافي أصول الصناديق مجتمعة 103.94 مليار دولار عند إغلاق الثلاثاء، أي ما يعادل نحو 6.40% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين. ويفوق هذا الرصيد التراكمي إسهام العام الحالي بفارق كبير: فنحو 850 مليون دولار فقط منه وصل في 2026. وتحتفظ IBIT وحدها بنحو 65.52 مليار دولار من صافي الأصول، أي ما يقارب 63% من المنظومة، تليها FBTC بـ14.2 مليار دولار ثم GBTC بـ10.1 مليار دولار. وتحكي أحجام التداول القصة ذاتها: فقد دارت الصناديق الاثنا عشر بنحو 1.58 مليار دولار في الجلسة، منها ما يقارب 1.19 مليار دولار لـIBIT، و212 مليون دولار لـFBTC، و70 مليون دولار لـGBTC. وصافي الأصول، وهو القيمة السوقية للبيتكوين الذي تحتفظ به كل ثقة، يرتفع مع الإنشاءات ومع السعر معًا، ولهذا ينمو الإجمالي حتى في أيام التدفق الخفيف. ولأن الصناديق تشتري العملات عبر التداول الفوري لا عبر المشتقات، فإن كل إنشاء صافٍ يضيف وحدات Bitcoin (BTC) إلى محافظ الحراسة ويسحب الإمداد المتداول من السوق المفتوحة؛ وللقراء الجدد على هذا الهيكل، يشرح دليلنا كيف تعمل صناديق البيتكوين الفورية آليات الإنشاء والاسترداد بالتفصيل.

مقاومات متكدسة فوق 82,000 دولار

وصل هذا الطلب التدفقي إلى سقف مزدحم. فبحسب التقييم المركب للمؤشرات الفنية، يقع أقرب مقاومة عند 81,449 دولار بقوة 83/100، مع طبقة أشد صلابة عند 82,220 دولار بدرجة 93/100، في حين جلست الأسعار عند 81,197 دولار في آخر قراءة، قبالة الحاجز الأول مباشرة. وبقيت المشتقات هادئة إلى جانب طلب الصناديق: إذ جاء معدل التمويل عند 0.0071%، وبلغت المراكز المفتوحة 16.35 مليار دولار، أي أن الإنشاءات لم تجتبع بعد حسابات الرفع المالي بأعداد كبيرة. وفي مواضع تموضع مؤسسي أخرى، يقف هدف Standard Chartered للبيتكوين بنهاية 2026 عند 100,000 دولار، وهو مستوى تحتاج المنظومة إلى أشهر من الإنشاءات المتصلة للاقتراب منه. وتُغلق نافذة اليومين الآن بنحو 286 مليون دولار داخلة، وعجز أكتوبر منخفضًا إلى 26 مليون دولار؛ ويوم إنشاء ثالث متصل الأربعاء سيقلب ميزان الشهر إلى الموجب.