صندوق IBIT من BlackRock يقود تدفقات خارجة صافية بقيمة 82.4 مليون دولار من صناديق ETF للبيتكوين (BTC)

لم يجد خروج 82.4 مليون دولار من صناديق ETF الأمريكية الفورية للبيتكوين (BTC) يوم الجمعة 16 أكتوبر أي مقابل من جهة الشراء: إفصاحات الإصدار اليومية عن الإنشاء والاسترداد تظهر أن الصناديق الاثني عشر المتاحة للمستثمرين لم يسجل أي منها تدفقًا واردًا خلال الجلسة. وبهذا يجلس صافي اليوم كله كاملًا في جانب الاسترداد من السجل، ويكفي منتجان وحدهما لتغطيته. وقد استقبل سعر البيتكوين هذه القراءة برد فعل هادئ: الصفقات الفورية تتداول يوم السبت قرب 81,554 دولار، بتراجع 0.5% خلال 24 ساعة، أي قرب المستوى ذاته الذي وجدته عمليات الاسترداد.

سجّل صندوق IBIT من BlackRock خروجًا بقيمة 71.8 مليون دولار، وهو أكبر انسحاب لمنتج واحد في اليوم، وجاء خلفه صندوق FBTC من Fidelity بعمليات استرداد بلغت 10.6 مليون دولار. أما الصناديق العشرة الأخرى، من أداة البيتكوين لدى Grayscale وصندوقها GBTC مرورًا بـ BITB من Bitwise و ARKB من ARK Invest و21Shares و HODL من VanEck و MSBT من Morgan Stanley و BRRR من CoinShares و EZBC من Franklin Templeton و BTCO من Invesco Galaxy و BTCW من WisdomTree، فقد طبع جميعها صفرًا في اليوم، دون إنشاء أسهم ولا استرداد لها. إنشاء واسترداد الأسهم هو الآلية التي يضيف بها المشاركون المعتمدون البيتكوين الوقوف خلف أسهم كل صندوق أو يسحبون منه، لذا فإن جلسة تنحصر قيودها في القيم السالبة تعني أن اهتمام جانب الشراء لم يصل إلى أي جهة إصدار.

تختم هذه الجلسة امتدادًا من ستة أيام تقلبت فيه اتجاهات المجموعة بين صحيحة وسالبة يومًا بعد يوم: إنشاءات صافية في 9 و13 و15 أكتوبر، واستردادات صافية في 12 و14 و16 أكتوبر. لم تتجه جلستان متتاليتان في الاتجاه نفسه منذ بدء هذه السلسلة، وتكرار ذلك أبقى الأرقام اليومية متواضعة على الجانبين ويحرم بيانات التدفق من اتجاه واضح. وقد سمح هذا التذبذب كذلك بإمالة الإجمالي الشهري بهدوء نحو عمود الخسائر بينما تبقى أيام العناوين الصغيرة قصيرة. والتركز أهم عند التفسير: يوم تقوده إدارتان فقط يعكس قراءات محافظ لدى هاتين الشركتين أكثر مما يعكس انسحابًا واسعًا من المستثمرين على فئة الأصول نفسها.

وبالتzoom إلى خمسة أيام تداول حتى 16 أكتوبر يتعزز الخروج: إجمالي الاستردادات الصافية بين 12 و16 أكتوبر بلغ 228.4 مليون دولار. يهيمن IBIT على هذه النافذة أيضًا، بمغادرة 165.4 مليون دولار للصندوق، تليه FBTC بـ 60.2 مليون دولار، ثم صندوق البيتكوين لدى Grayscale بـ 7.6 مليون دولار و BTCO من Invesco Galaxy بـ 4.1 مليون دولار. منتجان فقط استوعبا أموالًا على مدى الجلسات الخمس، هما MSBT من Morgan Stanley بـ 6.7 مليون دولار و BITB من Bitwise بـ 2.2 مليون دولار، مساهمات صغيرة جدًا في المساس بالإجمالي. ويعكس شكل النافذة التذبذب ذاته: يومان واردان، 13 و15 أكتوبر، يقعان داخلها ولم يكفياه لتعويض ثلاثة أيام استرداد.

السجل الشهري يحمل المقارنة الأقوى. حتى 16 أكتوبر يقف صافي المجموعة لهذا الشهر عند 614.7 مليون دولار من التدفقات الخارجة، في انعكاس لسبتمبر حين استوعبت المنتجات نفسها 2.65 مليار دولار على مدار الشهر. ما دفعته شهر واحد من الاستردادات إلى حدوثه محا من إجمالي إنشاءات الشهر السابق أقل من الربع حتى الآن، لكن اتجاه السير تحول من التكديس إلى السحب. وفي الامتداد الحالي، أجاب عن كل يوم استرداد يوم وارد والعكس صحيح، ميزان يجعل أي قراءة يومية مفردة دليلًا فقيرًا على الشهر. القوس الطويل ما يزال راسخًا في الجانب الإيجابي: منذ إدراج المنتجات الفورية في يناير 2024 بلغت التدفقات الواردة الصافية التراكمية 56.95 مليار دولار، منها 65.57 مليار دولار لصندوق IBIT وحده، أي أكثر مما حققته المجموعة بأكملها صافيًا. أما GBTC لدى Grayscale، الصندوق القديم الذي أُطلقت المنتجات الجديدة في مواجهته، فقد 27.90 مليار دولار خلال الفترة نفسها. هذا الانقسام هو القصة البنيوية تحت الضوضاء اليومية: تظل الأصول تتجمع في الأداة الأكبر والأقل رسومًا بينما تنكمش الوسائط الأقدم والأعلى رسومًا. والتدفقات مهمة أيضًا لسوق البيتكوين الأوسع: أيام الاسترداد المتواصلة تسلب السوق عرضًا شرائيًا كان ثابتًا على اللوحة منذ إطلاقات 2024، ولهذا يُقرأ استطالة سلسلة التدفقات الخارجة كشرط مسبق لمزيد من الانخفاض.

السعر يحتفظ بمداه بين 80,824 و82,227 دولار

تتداول البت يوم السبت عند 81,554 دولار، محصورًا بين دعم عند 80,824 سجل 94 من 100 على لوحتنا وأقوى مستوى عليها، ومقاومة عند 82,227 بتقييم 90 من 100. إشارة MACD اليومية هابطة، ومؤشر RSI يقرأ 46.64، والرافعة المالية غير متوترة: معدل التمويل عند 0.0053% مع مراكز مفتوحة قرب 15.85 مليار دولار. وقد هبط البيتكوين تحت 81,000 دولار خلال جلسة الجمعة قبل أن يتعافى، فالحدود السفلى اختُبرت مرة واحدة بالفعل هذا الأسبوع. وتحتها، يستحوذ الحيتان الجدد الآن على 33.06% من رأس المال المحقق لدى فئة الحيتان، وهي نقطة في بنية الملاك تتابعها تغطيتنا المرتبطة بالتفصيل. ويقع خط 75,000 دولار المرسوم في أعمال دورة سابقة بعيدًا أسفل المستويين، ويبقى تحليلنا الفني للبيتكوين الزوج تحت المراجعة اليومية. خروج أكتوبر البالغ 614.7 مليون دولار يظل صغيرًا أمام 2.65 مليار دولار من الإنشاءات في سبتمبر ورصيد المجموعة التراكمي البالغ 56.95 مليار دولار: سلسلة الأيام الخمسة تُقرأ كانجراف، لا كنقضٍ للتدفق المبني منذ يناير 2024.