أرباح ASML الصافية للربع الثالث تصل إلى 4.96 مليار يورو متجاوزة إجماع 4.1 مليار

قفزة الأرباح الصافية بنسبة 70% عن الربع الثاني

رفعت ASML Holding (ASML) الستارة عن نتائج الربع الثالث يوم الأربعاء، وكان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في قلب القصة من أول جملة. بلغ إجمالي صافي المبيعات 11.66 مليار يورو، أي ما يعادل نحو 13.05 مليار دولار، بزيادة قدرها 25% عن 9.33 مليار يورو في الربع الثاني، وهو رقم قياسي للشركة جاء عند الحد الأعلى لنطاق التوجيهات الذي أعلنته في يوليو. أما صافي الدخل فقد سجل 4.96 مليار يورو، أي قرابة 5.55 مليار دولار، بزيادة تقارب 70% عن 2.92 مليار يورو التي حُجزت قبل ثلاثة أشهر. وتوسع هامش الربح الإجمالي إلى 57.5% مقارنة بـ54.0% في الربع السابق. وقد قامت خدمة ما بعد البيع بالجزء الأكبر من هذا الرفع: فخط إدارة القاعدة المركبة، وهو البند الذي يغطي الصيانة والترقيات الميدانية لمعدات الترجيح الضوئي المثبتة فعلاً في المصانع، ولّد 3.29 مليار يورو وجاء أعلى من توقعات الشركة نفسها. وهذا النوع من الإيرادات المتكررة أكثر ثباتاً من بيع المعدات، وكان السبب المعلن لتحسن الهامش. وتحركت أحجام الوحدات في الاتجاه ذاته، إذ باعت الشركة 113 نظام ترجيح ضوئي جديداً خلال الربع مقابل 86 في الربع الثاني، بزيادة تقارب 31%. وقال الرئيس التنفيذي كريستوف فوكه في البيان الصحفي الرسمي: «يستمر العملاء في رفع توقعاتهم لطلب المعدات على المدى القصير والمتوسط»، ربطاً بتوقعاتهم بشأن حجم الاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي ومدته. وقد امتد الأفق أبعد مما اعتادت الأسواق سماعه: فبعض العملاء أبدوا بالفعل رغبتهم في تقديم طلبات للتوريد في عامي 2029 وحتى 2030. وسجلات الطلبات الممتدة على خمس سنوات نادرة في قطاع معدات أشباه الموصلات، وهذا التصريح يحوّل سؤال الطاقة الإنتاجية لعامي 2027 و2028 من خيار إلى ضرورة.

رفع التوجيهات وطاقة 2028 قيد المراجعة

كان التفوق على الإجماع حاسماً في الأرباح رغم أن المبيعات جاءت أقل قليلاً من المتوقع. فقد سجلت تقديرات الإجماع التي جمعتها LSEG مبيعات الربع الثالث المتوقعة عند 11.72 مليار يورو وصافي دخل عند 4.1 مليار يورو، وبذلك تجاوزت مطبوعة الأرباح البالغة 4.96 مليار يورو توقعات السوق بأكثر من 20%. وتحركت التوجيهات مع النتائج: تتوقع ASML الآن إيرادات كاملة العام 2026 بين 44 و45 مليار يورو، برفع الحد الأدنى من نطاق يوليو البالغ 43 إلى 45 مليار يورو، مع هامش إجمالي يقارب 56% للعام بأسره. وتدعو نظرة الربع الرابع إلى إيرادات بين 14.2 و15.2 مليار يورو عند هامش إجمالي يقارب 57%، ويقع الحد الأعلى من هذا النطاق فوق إجماع 14.2 مليار يورو. أما الطاقة الإنتاجية فهي السؤال الحاكم وراء هذه الأرقام الصاعدة. قال فوكه إن زخم الطلبات تقوى ربعاً بعد ربع، وأن العرض المخطط لعامي 2027 و2028 لن يلبي طلب العملاء كاملاً في أيٍّ من العامين. وكان تقرير الربع الثاني قد أشار مسبقاً إلى زيادة طاقة بنسبة 30% لمعدات الترجيح الضوئي من نوع EUV ذات الفتحة العددية المنخفضة ومعدات DUV الانغماسية في 2027، مع دراسة زيادة إضافية بنسبة 30% لعام 2028؛ وهذا الأسبوع قالت الشركة إنها تفحص توسيع زيادة عام 2028 إلى ما بعد تلك النسبة. ويرتد سحب الطلب هذا إلى الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي التشغيلية من النوع الذي ظلت NVIDIA ترسّخه طوال العام. وفي جانب العوائد للمساهمين، اشترت ASML نحو 4.1 مليار يورو من أسهمها في الربع الثالث في إطار برنامج يمتد من 2026 إلى 2028، وأعلنت توزيعات مؤقتة لعام 2026 بمقدار 1.88 يورو للسهم، تُدفع يوم الأربعاء 4 نوفمبر. كما أبقت الشركة تقديرها للصين عند نحو 20% من الإيرادات. وارتفع السهم نحو 2% في بداية التداول الأوروبي بعد الإصدار، ويضاف إلى مكاسبه 56% منذ مطلع العام.

السهم يستريح على دعم بقوة 100

لم تصمد الاندفاعة الأولى حتى نهاية الجلسة. تُظهر بياناتنا أن آخر سعر سجله السهم هو 1,699.69 دولار، بانخفاض 0.97% خلال 24 ساعة، بعد نطاق تداول يومي يمتد من 1,640.20 إلى 1,755.80 دولار، ليجد السهم نفسه مستقراً مباشرة على أقوى دعم في مؤشرنا المركب عند 1,698.07 دولار بقوة 100/100، وهو المستوى الذي تتقاطع عنده الحد السفلي لنطاق بولنجر مع مستوى تصحيح فيبوناتشي عند 0.382 وعقدة حجم تداول مرتفع. أما مقاومة 1,743.10 دولار فتحمل قوة 97/100. ويقرأ مؤشر القوة النسبية اليومي 40.4، فيما تبقى إشارة MACD هابطة، ما يعني أن السهم ما يزال يتداول داخل اتجاه هابط قصير المد؛ وإغلاق يومي فوق 1,743.10 دولار سيكون أول إشارة فنية على أن تفوق الأرباح يعيد تشكيل هذا الاتجاه.