Anthropic تستهدف تقييمًا بـ2 تريليون دولار في طرح عام ضخم منتصف نوفمبر

جولة التسويق تبدأ أسبوع 9 نوفمبر

تتجه Anthropic (ANTHROPIC) نحو طرح عام أولي ضخم قد يبدأ في منتصف نوفمبر، إذ تسعى المطوّرة لشكل Claude إلى إنهاء ظهورها الأول في بورصة ناسداك قبل عطلة عيد الشكر الأمريكية في 26 نوفمبر، وفق أشخاص مطلعين على الملف. وتتعامل فريق الضمان مع النافذة السابقة للعطلة بوصفها موعدًا نهائيًا عمليًا، لأن السيولة التجارية تنخفض بشكل حاد حول عيد الشكر، في حين تريد الإدارة الداخلية إنجاز الإدراج قبل نهاية العام على أبعد تقدير. وتشير الترتيبات الجارية إلى إطلاق جولة تسويق رسمية في وقت مبكر من أسبوع 9 نوفمبر.

أما الجدول الزمني فقد تغيّر أكثر من مرة: كان الإدراج الخريفي متوقعًا أولًا في أواخر سبتمبر، ثم دُفع نحو منتصف أكتوبر، مع سيناريو درس تأجيلًا يتجاوز انتخابات نوفمبر الأمريكية في 3 نوفمبر. ويوحي هذا التأجيل المتكرر بأن الإدارة، بعد وزنها ظروف السوق والمراجعة التنظيمية وتوقيت نتائج الأرباح للربع الثالث، تسارع الآن خطوتها.

وحجم الصفقة كفيل بإعادة كتابة أرقام قياسية في وول ستريت. فقد وضع الحديث المبكر بين المستثمرين وبنوك الضمان القيمة السوقية المستهدفة عند نحو 2 تريليون دولار، مع جمعٍ قد يصل إلى 100 مليار دولار. وفي مايو، أغلقت Anthropic جولة تمويل بـ65 مليار دولار عند تقييم بعد الأموال قدره 965 مليار دولار، أي أن قيمتها قد تتضاعف مجددًا خلال نصف عام تقريبًا. وقد أدرجت SpaceX في يونيو عند تقييم تراوح بين 1.77 و1.8 تريليون دولار عبر جمع بلغ بين 75 و86 مليار دولار؛ ومطابقة الأرقام المطروحة ستجعل طرح Anthropic الأكبر على الإطلاق. وتقود مورغان ستانلي وغولدمان ساكس وجي بي مورغان وسيتي قائمة الضمان، مع بورصة ناسداك ملعبًا متوقعًا لمختبر الذكاء الاصطناعي المتشبث بمنافسة شرسة مع OpenAI.

والخلفية المالية للصفقة استثنائية. فقد تجاوز معدل الإيرادات السنوي 65 مليار دولار بحلول أواخر يوليو، مع توقعات تتراوح بين 100 و110 مليارات دولار بنهاية العام. لكن دفاتر 2025 تحكي قصة أصعب: إيرادات قاربت 4.6 مليار دولار بارتفاع اثني عشر ضعفًا، في مواجهة خسارة صافية تقترب من 42 مليار دولار. ويشكّل نحو 34 مليار دولار من تلك الخسارة محاسبة غير نقدية على أدوات تمويل قابلة للتحويل، تاركة الخسارة التشغيلية فوق 8 مليارات دولار. وتسعى الشركة، بحسب المعلومات المتاحة، إلى إنهاء تسهيلات ائتمانية متجددة قبل الطرح بقيمة نحو 15 مليار دولار لتمويل التزاماتها الحاسوبية. ولم تصدر Anthropic أي تعليق رسمي على الجدول الزمني أو التقييم.

بوليماركت تقيّم نهاية العام بـ82%

أسواق التنبؤ سجلت حكمها بالفعل بينما تكتفي الشركة بالصمت. فعلى منصة Polymarket، يتداول عقد طرح Anthropic العام بحلول 31 ديسمبر 2026 عند 82%، وتجعل لوحة الأشهر نوفمبر المرشح الأوضح بنحو 60% إلى 61%. وتقف أكتوبر قرب 3%، بينما يرى عقد منفصل يؤكد إدراجًا بحلول 31 أكتوبر نسبة 18%، وهو سؤال مختلف عن نسب الأشهر. أما سوق Kalshi للإعلان قبل نوفمبر فقد انتقل من 4.7% في 28 سبتمبر إلى 16% بحلول 30 سبتمبر، إعادة تسعير اكتمل داخل يومين.

ولوحة التقييم أقل استقرارًا. فأعلى فئات القيمة السوقية لتقييم الإغلاق تحمل 27% للنطاق بين 2.0 و2.25 تريليون دولار، و24% للنطاق بين 2.25 و2.5 تريليون دولار، بمجموع 51%، ما يعكس شهية قوية لنتيجة تتجاوز 2 تريليون دولار دون إجماع على النطاق الدقيق. وقد وضع ملخص وثيقة S-1 المسربة الذي نُشر على X هدف التقييم عند 2 تريليون دولار، وأفصح إيرادات 2025 فوق 4.6 مليار دولار، وخسارة تشغيلية بـ8.06 مليار دولار، وخسارة صافية بـ42 مليار دولار، محذرًا أن نحو 25% من الإيرادات جاءت من عميلَيْن فقط. أما الالتزامات البنيوية فوق 500 مليار دولار خلال العقد المقبل فترفع سقف النمو الذي يجب على الطرح اجتيازه.

@ns123abc · منشور على X

وثيقة S-1 المسربة الذي نُشر على X.

عرض على X

يتعامل المتداولون مع نسبة 82% لنهاية العام بوصفها المستوى المرجعي: فالانزلاق المستمر دون 80% سيشير إلى تراجع الاقتناع بإدراج مكتمل في 2026، بينما الحركة صعودًا ستدعم فرضية نوفمبر. وتوفر تقارير استعدادات الطرح ووثيقة عامة محتملة في الأسابيع المقبلة محفزًا محتملًا، وإن ليس تأكيدًا، كما أن تقديم الملف سيفضي إلى أسئلة تركز العملاء التي يثيرها المستند المسرب. وهذه نسب مقدرة من السوق، لا ضمانات.

سهم ما قبل الطرح يراقب سقف 2,037 دولار

تضع بيانات COINOTAG سهم Anthropic قبل الطرح عند 2,035.00 دولار بارتفاع 0.40% خلال 24 ساعة، ضمن نطاق بين 2,020.00 و2,049.70 دولار. ووفق نظام الدرجات المركب لدينا، تنال مقاومة 2,037.04 دولار تصنيف 81/100، وهي منطقة تتقاطع فيها شمعة الدوجي والمتوسط الأسي لـ20 يومًا ونقطة المحور، بينما تحمل دعم 2,020.74 دولار تصنيف 57/100 عند مستوى فيبوناتشي 0.236، ويحل خلفه مستوى 1,919.97 دولار بتصنيف 70/100. ويقرأ مؤشر RSI عند 52.3، وإشارة MACD هابطة، والاتجاه اليومي عرضي. وتبقى المراكز خفيفة: معدل التمويل على العقود الدائمة عند 0.0050% مع مراكز مفتوحة قرب 41.8 مليون دولار. وإغلاق يومي فوق 2,037.04 دولار سيؤكد استمرار الصعود نحو 2,092.90 دولار، بينما سيضع فقدان 2,020.74 دولار فرضية نوفمبر تحت الضغط.