طرح Anthropic الأولي قد يجمع حتى 100 مليار دولار عند تقييم مخفض بـ1.75 تريليون دولار

خفض التقييم قبل الإدراج مع عيد الشكر

ما زالت شركة Anthropic تضبط موعد طرحها العام الأولي قبل عطلة عيد الشكر الأمريكية في وقت لاحق من هذا الشهر، وإن كانت تستعد لقبول تقييم أدنى مما حلم به المستثمرون الأوائل. وتشير معلومات وصلتنا من مستثمرين مشاركين في العملية إلى أن شركة الذكاء الاصطناعي تخطط لجمع ما بين 80 مليار دولار و100 مليار دولار عند تقييم يتراوح بين 1.25 تريليون دولار و1.75 تريليون دولار. ويتوقع أحد كبار المستثمرين سعر إدراج متحفظًا قرب 1.5 تريليون دولار، بما يترك مجالًا لارتفاع السهم بعد بدء التداول، فيما يرى آخرون أن النتيجة الأقرب ستكون نحو 1.3 تريليون دولار. وهذه خطوة هبوط واضحة مقارنة بتقييم 2 تريليون دولار الذي طاف به بعض المتفائلين قبل شهر، إلا أنها ما تزال أعلى بكثير من تقييم نحو 965 مليار دولار في أحدث جولة تمويل خاص للشركة.

ضغط التسعير يظهر بالفعل في بيانات COINOTAG عن أداة Anthropic ما قبل الاكتتاب (ANTHROPIC): بلغ آخر سعر 1,369.67 دولار، متراجعًا بنسبة 5.37% خلال 24 ساعة، ضمن نطاق بين 1,308 دولار و1,448 دولار. وتضع تقييماتنا المركبة أقوى دعم عند 1,307.86 دولار بدرجة 70/100، وأقرب مقاومة عند 1,398.22 دولار بنفس الدرجة 70/100، وسقف أثقل عند 1,646.86 دولار بدرجة 80/100. يقرأ الاتجاه اليومي هبوطيًا، إذ يقف مؤشر القوة النسبية لـ14 يومًا عند 21.2 مع إشارة سلبية من مؤشر MACD، أي أن سؤال التقييم المعلق فوق الطرح ينعكس على الرسم البياني أيضًا. يبلغ معدل تمويل العقود الدائمة 0.0025%، ومراكز مفتوحة بقيمة 88.9 مليون دولار. الإغلاق فوق مستوى 1,398.22 دولار سيكون أول مؤشر على استقرار السوق.

الجولة الترويجية تبدأ أسبوع 16 نوفمبر

بحسب معلومات نشرها موقع The Information نقلاً عن مصادر مطلعة على الجدول، تخطط Anthropic لبدء جولتها الترويجية للاكتتاب الأسبوع المقبل، حيث تعرض أعمالها وخطة إدراجها على المستثمرين المؤسسيين استعدادًا لإدراج مستهدف في أسبوع 16 نوفمبر بالتوقيت المحلي. قبل التقلبات الأخيرة، كان السوق يتوقع ظهورًا أولًا عند تقييم يقارب 1.5 تريليون دولار وجمعًا يفوق 80 مليار دولار، لكن أسبوعين متتاليين من التقلبات في قطاع التكنولوجيا ومخاوف المستثمرين من إنفاق الذكاء الاصطناعي على رأس المال قد يدفعان الشركة لتقبل رقمًا أدنى. وستكون الجولة الترويجية نفسها هي الاختبار الحقيقي: إنها ستكشف مباشرة عن العلاوة التي يقبل المؤسسات دفعها مقابل نمو يتوقف على التزامات حوسبة ضخمة طويلة الأجل.

وتتغير الخلفية التي ستضطر الجولة الترويجية لمواجهتها. فشركة Microsoft تنهي عقد إيجار حوسبة لذكاء اصطناعي مع Oracle بعد إخراج الخوادم المعنية من الخدمة تدريجيًا في الأشهر الأخيرة وقرارها عدم تجديد الترتيب المبرم لعام 2023؛ إذ تشغّل العتاد معالجات رسومية من الجيل الأقدم من NVIDIA لم تعد تلبية متطلبات Microsoft، فيما لم يُفصح عن حجم العقد. وأكدت Oracle أن الطلب على بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي، بما فيها المعالجات القديمة، ما يزال قويًا. ويقلّص هذا الموقف العمر التجاري المتوقع للحوسبة المؤجرة، وهو معطى سينتبه إليه المستثمرون الذين يزنون خطة Anthropic لبناء البنية التحتية بقيمة تقارب 900 مليار دولار. وعامل موازٍ واحد في المقابل: يتوقع المستثمرون أن يجذب الإدراج طلبًا سلبيًا، لأن صناديق المؤشرات وكبار مديري الأصول لا يحتفظون اليوم بأي أسهم من Anthropic وسيضطرون للشراء فور دخول السهم إلى المؤشرات الكبرى. وللمقارنة، يبقى أكبر اكتتاب عام مسجل في التاريخ هو طرح SpaceX الذي أُدرج في يونيو عند تقييم 1.78 تريليون دولار، وهو رقم لا يهتم به الرئيس التنفيذي داريو أموداي كثيرًا؛ فأولويته المعلنة هي تأمين رأس مال كافٍ لتمويل التوسع، مع تحدث JPMorgan للمستثمرين المحتملين في 13 نوفمبر.