AMD تتوقع أن يتجاوز مركز البيانات 80% من إيرادات 2027

توقعات ليزا سو: 80% من إيرادات الشركة لمركز البيانات

تراهن Advanced Micro Devices (AMD) على أن يصبح قطاع مراكز البيانات مصدرًا لأكثر من 80% من إجمالي إيرادات الشركة بحلول عام 2027، على ما أعلنت المديرة التنفيذية ليزا سو خلال مكالمة نتائج الربع الثالث التي عقدتها الشركة يوم الثلاثاء. وأوضحت سو أن هذا القطاع سيقود الجزء الأكبر من نمو الإيرادات والأرباح على حد سواء مع توسع الشركة في أعمال عتاد الذكاء الاصطناعي. والأرقام الربعية وراء هذا التوقع تؤكد أن التحول قائم بالفعل. ففي الربع الثالث المالي، الذي انتهى في 26 سبتمبر، بلغت إيرادات مركز البيانات 8.546 مليار دولار، أي 63.9% من إجمالي بلغ 13.377 مليار دولار. وقُبيل عام كامل، لم يكن القطاع يسهم سوى بنحو 47% من المبيعات، ثم صعد إلى نحو 58% في الربع الثاني من عام 2026، في مكسب يقارب 17 نقطة مئوية خلال عام واحد. وتضخمت إيرادات القطاع بنسبة 97% على أساس سنوي وبنسبة 27% مقارنة بالربع السابق، وأرجعت الشركة ذلك إلى الطلب القوي على معالجات EPYC لخدمات الخوادم إلى جانب إطلاق سلسلة Instinct MI450. ويتسع القطاع لتجاوز مُسرّعات الذكاء الاصطناعي: فحسب التقرير السنوي للشركة، يشمل معالجات الخوادم من نوع CPU وGPU، ومُسرّعات الذكاء الاصطناعي، ووحدات معالجة البيانات، وبطاقات واجهة الشبكة، وحلقات FPGA، والأنظمة المتكيفة على شريحة واحدة. وجاء توقعان إضافيان من المكالمة ذاتها: فسو تتوقع أن ينمو إجمالي إيرادات الشركة بأكثر من 80% في 2027، وهو رقم مستقل عن نصيب القطاع من الإيرادات، مع مضاعفة إيرادات الخوادم تقريبًا وتوسع إيرادات الذكاء الاصطناعي في مركز البيانات بوتيرة أسرع من ذلك. كما تتوقع أن تفوق مبيعات الذكاء الاصطناعي في مركز البيانات إيرادات معالجات الخوادم لأول مرة في الربع الرابع. ورفضت الشركة تحديد أهداف للهامش الإجمالي الربعي الفصلي لعام 2027، مبررة ذلك بتغير تركيبة أعمال الذكاء الاصطناعي في مركز البيانات وأعمال الخوادم. واحتلت مسألة العرض صدارة نقاش الأسئلة والأجوبة. وعندما سأل محلل من Barclays عما إذا كانت الرقائق والتغليف المتقدم والركائز والذاكرة كافية لدعم توقعات 2027، ردت سو بأن الطلب يفوق العرض حاليًا، وأن AMD تنسق زيادات الإنتاج مع الموردين وفق جداول إنشاء مراكز بيانات العملاء.

السهم يقفز مع توقعات بإيرادات 17 مليار دولار

قفز سهم AMD بنسبة بلغت 8% في التعاملات بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء، بعد أن تجاوزت النتائج التوقعات على البندين معًا. فقد جاءت الإيرادات عند 13.38 مليار دولار، بارتفاع 45% من 9.25 مليار دولار قبل عام، ومتفوقة على تقدير 13.09 مليار دولار جرى جمعه من المحللين الذين استطلعت آراءهم LSEG، فيما بلغت الأرباح للسهم 2.09 دولار متجاوزةً تقدير 1.95 دولار. وقد نشرت الشركة التفاصيل في تقريرها عن الربع الثالث من 2026، ووجهت للربع الرابع توجيهًا بإيرادات تقارب 17 مليار دولار، أعلى من إجماع 16.2 مليار دولار. أما الهامش الإجمالي المتوقع بنحو 55% فجاء أقل بفارق ضئيل من تقدير 55.3% على منصة StreetAccount، ولذلك حمل توجيه المبيعات مفاجأة الربع. وقالت سو في المكالمة: «عملنا عبر سلسلة التوريد لدينا لتأمين الرقائق والركائز والتغليف المتقدم والذاكرة وغيرها من المكونات الأساسية اللازمة لدعم نمو أعلى بكثير في العام المقبل». وجرى الارتفاع بعد ثلاث جلسات هابطة متتالية طعنت فيها الأسواق في حجم الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية؛ ومع ذلك، يبقى السهم مصعّدًا بنحو 125% منذ مطلع العام. ولم تنمُ كل البنود: فتراجعت إيرادات الحواسيب الشخصية والألعاب بنسبة 8% إلى 3.7 مليار دولار، مع انخفاض مبيعات الألعاب وحدها 40%، وقالت سو إن الشركة بنت خططها على افتراض تراجع شحنات الحواسيب الشخصية عالميًا بمعدل مزدوج الرقم في 2027. وتحتفظ NVIDIA (NVDA) بصدارة سوق معالجات الرسوميات للذكاء الاصطناعي، غير أن AMD تكسب عملاء معالجات الخوادم مع انتشار أحمال الذكاء الاصطناعي الوكيلي، وهي برامج تعمل مهام مستقلة لساعات، ومن أمثلتها Muse من Meta. وتنافس أرفف Helios من AMD، التي تدمج رقائق الذكاء الاصطناعي في أنظمة خوادم كاملة، مع معماريتي Grace Blackwell وVera Rubin من NVIDIA، ومن مستخدميها Meta وMicrosoft وAnthropic وOpenAI وOracle. وقد شغّلت Meta أرفف Helios فعلًا، والتزمت AMD بما يصل إلى مليار دولار في صفحة أسهم مع Meta إلى جانب استثمار قدره 5 مليارات دولار في Anthropic. وفي سبتمبر، أعلنت AMD أيضًا اتفاق استحواذ بقيمة 8.2 مليار دولار بأسهم بالكامل على World Labs، شركة الذكاء المكاني التي أسستها الباحثة في في لي.

تداول السهم آخر مرة عند 505.71 دولار، بارتفاع 5.84% خلال 24 ساعة وفق بيانات COINOTAG، في نطاق يمتد من 468.73 إلى 536.40 دولار. وقد اخترق أعلى تكرس خلال الجلسة أقرب مستوى مقاومة عند 529.10 دولار، وهو مستوى تمنحه بيانات التقييم المركبة من COINOTAG درجة 100 من 100، قبل أن يستقر السعر مجددًا قرب أقوى مستويات الدعم عند 503.68 دولار المصنفة 95/100. ويقرأ مؤشر القوة النسبية RSI اليومي 42.5، وتبقى تصنيف الاتجاه على الرسم اليومي هبوطيًا، أي أن ارتداد ما بعد النتائج لم يعِد بعد رسم خريطة المستويات. وتبلغ المراكز المفتوحة على عقود الأسهم الدائمة لسهم AMD نحو 29.87 مليون دولار. والبقاء فوق 503.68 دولار يحافظ على أقوى مستويات الدعم في التقييم المركب.