وورلدكوين (WLD) يتراجع قرب 0.45 دولار مع تقديم OpenAI لأوراق الطرح العام وتعثر قرض سوفت بنك بنسبة 8%

أخبار وورلدكوين

تشهد المعنويات المحيطة بالأصول الرقمية المرتبطة باسم سام ألتمان — ومن أبرزها توكن وورلدكوين (WLD)، شبكة الهوية القائمة على مسح قزحية العين التي شارك في تأسيسها — إعادة تشكيل واسعة على وقع موجة من الأخبار الصادرة عن مشروعه للذكاء الاصطناعي OpenAI. ففي مذكرة داخلية وُجِّهت إلى الموظفين هذا الأسبوع، قال ألتمان إن الشركة تتوقع الإدراج العام "خلال العام المقبل"، وأكد أنها قدّمت سرًّا أوراق الطرح العام إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في حدود 8 يونيو. وتشير وثيقة الإيداع الرسمية إلى استهداف تقييم يقترب من تريليون دولار، وهو رقم قياسي. وبوصفه الاسم الأكثر متابعة في قطاع العملات البديلة المرتبط بألتمان، يميل WLD إلى التداول كوكيل لمصير ثرواته الأوسع، بما يضخّم كل تحرّك في ملحمة OpenAI.

غير أن هذا الإدراج من شأنه أن يضع بين أيدي المستثمرين العموميين شركةً نهمةً للسيولة على نحو غير معتاد. فقد أتمّت OpenAI جولة تمويل بقيمة 122 مليار دولار في مارس عند تقييم 852 مليار دولار بعد ضخ الأموال، ومع ذلك تشير التوقعات إلى أن الشركة لن تحقق تدفقًا نقديًا إيجابيًا قبل أربع سنوات على الأقل. وبحلول عام 2028، يُتوقع أن يبلغ الإنفاق على القدرة الحاسوبية وحده 122 مليار دولار، تاركًا خسارة صافية تُقدّر بنحو 85 مليار دولار رغم تضاعف الإيرادات. وتُظهر بيانات السوق الثانوية أن المنافسة Anthropic صعدت منذ ذلك الحين إلى تقييم 965 مليار دولار، متجاوزةً OpenAI. وبالنسبة لحاملي WLD الذين يراقبون من قلب سوق هابط عميق، يضخّ هذا الملف المالي قدرًا جديدًا من الغموض في منظومة ألتمان.

وقد بدأت ضغوط التمويل تظهر فعلًا بين أكبر داعمي OpenAI. فقد هبطت أسهم سوفت بنك بأكثر من 8.3% بعد أن تعثّرت في المفاوضات خطتها لرفع قرض بهامش لا يقل عن 6 مليارات دولار مضمونًا بحصتها في OpenAI. وكان المبلغ المستهدف قد خُفِّض بالفعل بنحو 40% من 10 مليارات دولار في البداية مع توخّي المقرضين الحذر، بعد تأمين نحو 5 مليارات دولار من التعهدات قبل توقف المحادثات. كما تواجه سوفت بنك تمويلًا جسريًا بقيمة 40 مليار دولار مرتبطًا باستثمارها في OpenAI يجب سداده بحلول مارس 2027. وتؤكد هذه الواقعة هشاشة تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي غير المدرجة، وهي حالة من التوتر تنتقل مباشرةً إلى التوكنات المرتبطة بألتمان.

وتحوّل الطرح العام نفسه إلى ساحة صراع بين أكبر بنوك وول ستريت. إذ تتنافس Goldman Sachs وMorgan Stanley على دور المكتتب الرئيسي (lead-left) المرموق في إدراجَي OpenAI وAnthropic، اللذين يُتوقع أن يجمع كلٌّ منهما أكثر من 60 مليار دولار، بإجمالي يتجاوز 120 مليار دولار. وإلى جانب رسوم الاكتتاب المعلنة البالغة نحو 600 مليون دولار، يقدّر خبراء الطروحات أن البنوك قد تسترد أكثر من 7 مليارات دولار في صورة "دولارات ناعمة" — عمولات تداول مُضخَّمة تدفعها الصناديق لتفوز بحصص أكبر من الأسهم. ومع بقاء تفويض الاكتتاب الرئيسي غير محسوم، تتحوّط جهات الإدارة بتوجيه تدفق الأوامر إلى البنكين معًا، بما يصعّد حدّة المنافسة.

وفي الوقت ذاته، تعمل OpenAI على تثبيت بصمتها المادية. فالشركة في مراحل متقدمة من التفاوض على عقد إيجار لمدة 20 عامًا لحرم مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي بقدرة 10 غيغاواط على أراضٍ فيدرالية في ولاية أوهايو، فيما سيكون أكبر التزام بنيوي لها حتى الآن. وتجري Nvidia محادثات لتقديم دعم ائتماني للمشروع — أي تمويل البناء أو ضمانه فعليًا كي تتمكن OpenAI من الاستئجار بشروط أفضل مع تشغيل وحدات معالجة Nvidia في الداخل، في حلقة "بناء ثم تأجير". وكان الطرفان قد أبرما سابقًا شراكة رأسمالية بقيمة 3 مليارات دولار، خُفِّضت من نية مبدئية بـ10 مليارات دولار، إلى جانب خطة مرحلية لنشر قدرة 10 غيغاواط. وتزيد هذه الكثافة الرأسمالية من حجم المخاطر على كل ميزانية مرتبطة بألتمان.

ولتثبيت معنويات الموظفين قبيل الإدراج، أبلغ ألتمان موظفيه كذلك بأن عملية إعادة شراء جديدة للأسهم باتت وشيكة. ويُتوقع أن يحدّد عرض الشراء سعر السهم عند 687.69 دولار، بما يتيح للموظفين والمستثمرين الأوائل تحويل منح الأسهم إلى سيولة نقدية قبل أي إدراج عام. ويأتي هذا التحرّك مع تسارع موجة الإدراجات الجديدة الأوسع: فمن المقرر أن تُدرج SpaceX في 12 يونيو مع Goldman مكتتبًا رئيسيًا، قبل صفقتَي OpenAI وAnthropic. وبالنسبة للمتداولين الذين يتابعون وورلدكوين على كل منصة تداول كبرى، فإن هذا التكدّس من المحفزات المرتبطة بألتمان قد زاد من حدّة التقلبات قصيرة الأجل في WLD.

يمنح محرّك COINOTAG الخاص لتقييم الدعم والمقاومة القائم على 42 مؤشرًا مستوى الدعم عند 0.4292 دولار تقييمًا قدره 88/100، وهو أقوى أرضية في الهيكل، مدفوعًا بتقاطع تصحيح فيبوناتشي 0.500 مع خطّي إيتشيموكو كيجون وسينكو بي؛ فيما يحصل دعم ثانوي عند 0.3757 دولار على 74/100 مرتكزًا على المتوسط المتحرك البسيط 20 وعقدة عالية الحجم. وعلى الجانب الصاعد، تحصل مقاومة 0.5368 دولار على 84/100 (فيبوناتشي 0.236 إضافةً إلى نقطة التحكم)، مع 0.4770 دولار عند 76/100 من خط إيتشيموكو تينكان. ومع تداول السعر الفوري قرب 0.45 دولار بانخفاض 9.85%، ومؤشر القوة النسبية عند 55.55، وبقاء مؤشر الماكد صاعدًا، يشير معدل تمويل سلبي طفيف عند -0.0344% ومراكز مفتوحة بقيمة 100.6 مليون دولار إلى مراكز بيع حذرة؛ وأي إغلاق يومي دون 0.4292 دولار من شأنه أن يُبطل الاتجاه الصاعد، خصوصًا مع مؤشر الخوف والطمع عند 9 (خوف شديد).