فيتاليك بوتيرن يرسم لمسار Ethereum (ETH) نحو الحاسوب العالمي التشفيري بحلول 2030

رؤية بوتيرن لحاسوب عالمي تشفيري

وضع فيتاليك بوتيرن، الشريك المؤسس للإيثيريوم (ETH)، رؤية تتحول بموجبها الشبكة بحلول عام 2030 من شبكة بلوكتشين متعددة الاستخدامات إلى ما يسميه «الحاسوب العالمي التشفيري»، أي شبكة تدمج فلسفة التصميم الجوهرية لساتوشي ناكاموتو مع القوة الحسابية للتشفير الحديث. وفي هذا التصور، سيتيح التحول للسلسلة تنفيذ طيف أوسع بكثير من الوظائف مما تسمح به بنية العقد الذكي السائدة اليوم. ويتوقع بوتيرن أن تكون ترقية Hegota المقررة في 2027 آخر ترقية عامة للشبكة، إذ تنطلق الأعمال بعدها في سلسلة من إعادة البناء المعقدة التي تغطي كفاءة الشبكة وطاقتها المعالجة، وتعزيز الخصوصية على مستوى المستخدم الفرد، وبناء دفاعات ضد الحواسيب الكمومية، وهو تهديد ربطه في وضع منفصل بـالتحليل التشفيري المدفوع بالذكاء الاصطناعي خلال سنتين. ويصنّف كل مسار من مسارات ما بعد 2027 بوصفه أعلى صعوبة تقنية وأوسع أثرًا من ذا ميرج، التحديث الذي نقل آلية الإجماع في الإيثيريوم عام 2022 من إثبات العمل إلى إثبات الحصة، وهي العملية التي شُبّهت حينها باستبدال محرك طائرة وهي في منتصف طيرانها. وقد اجتاز كل مُصادِق يشغّل السلسلة ذلك التحول، والترقيات المطروحة على الطاولة ستتطلب إعادة تجهيز مماثلة عبر الشبكة من جديد، لا ترقية برمجية تُثبَّت بصمت. والحاسوب العالمي التشفيري، في هذا البناء، ليس شعارًا تسويقيًا بل ادعاء هندسي: آلة مشتركة واحدة يستطيع كل مشارك التحقق من حالتها، وقادرة على استضافة عمليات حسابية لا تستطيع شبكات البلوكتشين الحالية تشغيلها، أو لا تشغّلها بكلفة معقولة. ويفسّر اتساع عملية إعادة البناء الامتداد الزمني للخطة، لأن الطاقة المعالجة والخصوصية الفردية والأمن ما بعد الكمومي تتطلب كل منها تغييرات في طبقات مختلفة من البنية التقنية، ولهذا توزّع الأعمال على دورات ترقية متعددة بدل إصدار واحد. أما خريطة طريق الإيثيريوم التي عرضها بوتيرن فلا تحمل أي توقع سعري من بابها؛ فسعر الإيثيريوم، الذي وصل إلى 2,700 دولار يوم الثلاثاء 6 أكتوبر، يبقى رهن قرار السوق وحده.

العوائد منذ ذا ميرج

تمثل ذا ميرج السجل الذي ينبغي لأي سيناريو لعام 2030 أن يُقاس عليه. فهي الترقية التي شهدت الانتقال من الإيثيريوم 1.0 إلى الإيثيريوم 2.0، واكتملت في 15 سبتمبر 2022 وكان العملة عند 1,472 دولار، ثم بلغت 2,700 دولار بحلول 6 أكتوبر 2026. وخلال نحو أربع سنوات يقترب الربح من مضاعفة القيمة، بعائد سنوي يقدّره المحللون بنسبة تتراوح بين 15% و20%. هذا الإيقاع يوازي ما يمكن لشركة رائدة في صناعة تقنية ناضجة أن تحققه، ويبقى كثيرًا ما دون معدلات النمو المرتبطة بأسهم الذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمومية. كان العمل الهندسي حقيقيًا؛ غير أن استجابة السوق لم تكن بمقدار هذا الجهد. ومكاسب الكفاءة الناتجة عن دورة الترقيات تمرّ اليوم عبر كومة من شبكات الطبقة الثانية تمتص النشاط الذي كان سيرفع رسوم الغاز على السلسلة الأساس، ما يوزّع الطاقة عبر المنظومة بدل تركيز القيمة الممتازة في الأصل ذاته. وأما المحققون، الذين تؤمّن ضمانات الستيكنغ لديهم أمن الشبكة وفق إثبات الحصة، فقد رأوا مراكزهم تتطور مع ديناميكيات الإصدار والرسوم، لا مع أي إعادة تسعير تقودها الترقية. والسابقة التي يتركها ذلك التاريخ واضحة: تحديث معقد وناجح اجتاز عتبته التقنية، ومع ذلك بقي ملف عائد العملة أشبه بالبنية التحتية الناضجة منه بالأصل النامي بوتيرة متسارعة. وكون هذا الملف أقرب إلى قائد تقني راسخ منه إلى قطاع عالي النمو يعني أن السوق يسعّر الإيثيريوم بوصفه بنية تحتية قائمة، والبنية القائمة لا تُعاد تسعيرتها إلا حين تفرض بيانات الاستخدام والإيراد، لا الجداول الهندسية، هذا السؤال. وستحمل كل عملية تجديد في الخطة الجديدة صعوبة تقنية أعلى من سابقتها، وتجربة 2022 تُظهر أن السوق لا يمنح علاوة على التعقيد في ذاته. وعلى المستثمرين الذين يزنون أطروحة 2030 أن يتتبعوا ما إذا كانت كل ترقية تتحول إلى نمو قابل للقياس في الشبكة، بدل أن يسعّروا توقعها فحسب. وحصة السوق داخل صناعة البلوكتشين هي المقياس الثاني الذي يهم: المكاسب فيها، مقرونة بالإيراد وعدد المستخدمين، هي ما يفصل دورة ترقية عن إعادة تسعير فعلية.

المتغير الحاسم لعام 2030

قراءتنا في هذا التحليل أن الادعاء الحامل لأطروحة بوتيرن اقتصادي، لا تشفيري، والسجل السابق يجعل هذا الاعتماد صريحًا. فالعائد السنوي بين 15% و20% منذ ذا ميرج هو خط الأساس الذي يتعين على أطروحة 2030 تجاوزه، وجدول الترقيات وحده لا يحرك هذا الخط. والحاسوب العالمي الذي يعمل بلا إيراد سيكرّر نمط 2022: هندسة تُسلَّم، ومضاعف سعري لا يتحرك. الأرقام المطلوب مراقبتها هي عدد المستخدمين وراء الشبكة وحصتها السوقية، وما إذا كان الطلب على المعاملات يملوء فعلًا الطاقة التي ستوفرها ترقية Hegota وخلفاتها. وفي هذا المعنى، تظل قيمة كل ترقية قادمة مشروطة بما تحققه من نمو في الاستخدام لا بما تعد به من كفاءة. وإلى أن تؤكد تلك المؤشرات ذلك، تظل خريطة الطريق حجة تقنية بحتة، وقد أبان السوق من قبل أنه يسعّر هذا النوع من الحجج بتحفظ.