محلل Siebert Financial يتوقع بيان الأسعار للبيتكوين (BTC) فوق 175,000 دولار في الأرباع القادمة

توقعات محلل Siebert بسعر 175,000 دولار للبيتكوين

برايان Vieten يحلل الطلب على الأصول الرقمية من داخل شركة وساطة مدرجة، وقد استثمر المحلل الأول للأبحاث في Siebert Financial (NASDAQ: SIEB) هذا الموقع يوم 14 أكتوبر لنشر هدف يكاد لا ينافسه أحد على الجانب البيعي: تجاوز البيتكوين (BTC) حاجز 175,000 دولار خلال الأرباع القادمة. جاء التوقع بينما تراجع سعر البيتكوين بنسبة 3.3% خلال 24 ساعة، وهي حركة يصنفها إطار Vieten ضمن ضجيج دورة أطول، لا بداية اتجاه هابط.

يبدأ الحجة من مسألة من يملك الأصل. يقول Vieten إن الملكية اتسعت منذ أزمة إقراض العملات الرقمية عام 2022 لتشمل شريحة أوسع من سوق البيتكوين، وأن الائتمان صار أسهل في الحصول عليه، ما يجعل الأصل أقل هشاشة في هبوط حاد مما كان عليه في الدورات السابقة. وفي تعليقه المؤرخ 14 أكتوبر عبّر عن التحول بعبارة مباشرة: «لقد تحوّل هيكل السوق تحولا جذريا».

يقوم التوقع على نموذج تقييم من ثلاثة عوامل يزن نمو كتلة النقد، ومعدل تبنّي المحافظ الرقمية، والطلب على العملة الرقمية نفسها. وتضيف الجولة الأخيرة من نموذجه طبقة هيكلية فوق ذلك: فالمستثمرون المؤسسيون وترتيبات التمويل الجديدة أصبحت تمتص البيع القسري الذي دفعت دورات الانهيار السابقة.

تشكل الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) نواة تلك الطبقة، ويرى Vieten فيها فئة حاملة أكثر رسوخا من المال السريع الذي هيمن على الدورات الماضية. وفي مقابلة يوم الثلاثاء 1 سبتمبر ربط تحسّن المشاعر بضغط إغلاق المراكز القصيرة، بوصفه ساقا ثانية لحجته حول دورة صاعدة جديدة. ويستكمل عمال المناجم المتنوعة وخزائن الشركات والمبادلات الأكثر شفافية الصورة عن ضغط بيعي أخف؛ فحاملو الشركات على وجه الخصوص يحملون روافع مالية أقل ويواجهون احتياجات محدودة للإنفاق الرأسمالي، وهو ما يزيل مصدرين قديمين للبيع المستمر. والهدف متوسط المدى بوعي، يمتد على عدة أرباع، وهي مدة كافية لتتراكم آثار السكك التمويلية والتوسع في الطلب كما يصفهما.

قروض بنكية بضمان أسهم IBIT

النصف التمويلي من الأطروحة هو حيث تغيّر السوق تغيرا مرئيا. أصبحت البنوك تقرض اليوم بضمان أسهم الصناديق المتداولة، فيتمكن المقترضون المؤهلون من رهن مراكزهم في صندوق BlackRock للاستثمار في البيتكوين، أي iShares Bitcoin (BTC) Trust (IBIT)، دون بيعها. وقد ظهر برنامج الضمانات الذي تقدمه JPMorgan لصناديق البيتكوين المتداولة في تغطية إعلامية في يونيو 2025، ويرى Vieten أن عدة بنوك كبرى، ومنها JPMorgan، تقبل اليوم أسهم IBIT كضمان. بهذا ينتقل الائتمان المضمون بالبيتكوين إلى المؤسسات التقليدية، ويتسع التمويل ليتجاوز المنصات المرتبطة بعالم العملات الرقمية وحدها.

وقد أعرب رئيس التنفيذ غير التنفيذي لشركة Strategy، مايكل سيلور (Michael Saylor)، عن توقع مماثل بأن يشهد الحفظ والإقراض تقدما عبر المؤسسات المالية والجهات التنظيمية حتى مع تعثر التشريعات الخاصة بهيكل السوق، ويقول Vieten بدوره إن مخاطر سياسة الأصول الرقمية الناجمة عن انتخابات منتصف المدة في نوفمبر محدودة.

اقتصاديات التعدين تشكل الخيط الثاني. يشير Vieten إلى الذكاء الاصطناعي والحوسبة فائقة الأداء بوصفهما مصدرين محتملين لتمويل شركات التعدين، وهو ما يخفف البيع الروتيني الذي يولده عمال المناجم عندما يدفعون تكاليفهم التشغيلية مباشرة من السوق.

وتحمل العملات المستقرة جانب الطلب. صُممت هذه الرموز للحفاظ على قيمة مستقرة، وعادة بربطها بعملة نقدية حديثة كالدولار، ويجادل Vieten بأن انتشار استخدامها يسحب المستخدمين والسيولة نحو المال القائم على البلوكتشين ويرفع الطلب على الأصول الرقمية الأخرى. وتفرض متطلبات الاحتياطي في قانون GENIUS ضمانا بنسبة 1:1 على الأقل بأصول مؤهلة تشمل النقد والودائع وأذون الخزانة قصيرة الأجل، ويُتوقع أن يدخل القانون حيز التنفيذ يوم الاثنين 18 يناير 2027. ويتوقع Vieten أن يدعم هذا التوسع الطلب على أذون الخزانة قصيرة الأجل، ويربط ذلك مباشرة بهدفه: «هذا ما يدفع السعر إلى 175,000 دولار وأعلى خلال الأرباع القادمة». ويوضح خط Samsung كيف تصل تحويلات العملات المستقرة إلى المستهلكين اليوميين: إعلان يوم الأربعاء 7 أكتوبر حدد موعد تفعيل خاصية USDC داخل Samsung Wallet للأسبوع الأخير من أكتوبر، بما يشمل 82 مليون جهاز Galaxy في السوق الأمريكية ويسمح بتحويلات مؤهلة إلى حسابات مصرفية في أكثر من 60 دولة.

ومن قراءة الشاشة مباشرة، فإن التوقع صفقة على الهيكل لا على التدفقات. السجل القريب يدعو إلى الصبر: سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات خارجة صافية بقيمة 678.9 مليون دولار خلال الفترة من 5 إلى 9 أكتوبر، واستقرار السوق قرب 82,000 دولار بعد بيانات تضخم أمريكية أعلى من المتوقع يظل بعيدا كل البعد عن الهدف، وحتى مسار 90,000 دولار الذي رسمه استراتيجي 21Shares قبل اجتماع الفيدرالي يقف دون رقم Vieten. ويصور التحليل الفني للبيتكوين مرحلة تجميع، لا موجة صعود جديدة. أما المعيار القابل للفحص فهو تشريعي: إذا دخل قانون GENIUS حيز التنفيذ في 18 يناير 2027 مع بقاء قاعدة الاحتياطي 1:1 سليمة، فقد خضع ساق الطلب على العملات المستقرة في قصة الـ175,000 دولار لأول اختبار حقيقي، ومن هناك يبدأ عدّ ساعات الأرباع القليلة التي حددها المحلل.