Pump.fun تطلق 93 زوج أسهم مُرمّزة على شبكة Solana (SOL) عبر ميزة Custom Pairs

Pump.fun تفتح Custom Pairs أمام الأسهم المُرمّزة

تتحول شبكة Solana (SOL) بوتيرة متسارعة إلى المركز الأكثر ازدحامًا لتداول الأسهم المُرمّزة، وتأتي طبقة منصات الإطلاق في طليعة هذا التحول. ففي 9 سبتمبر، أضافت منصة Sunrise، وهي منصة لتوزيع الأصول على السلسلة، 20 منتجًا مُرمّزًا للأسهم الأمريكية صادرة عن Backpack Securities إلى شبكة Solana، شملت أسماء مألوفة لدى الجمهور مثل Nike وMicron وModerna. وبعد يوم واحد فقط، أكّدت Pump.fun، وهي أكبر منصة لإصدار الرموز على الشبكة، عبر حسابها الرسمي على X أن ميزة Custom Pairs الجديدة أصبحت فعّالة، ما يتيح لمصدري الرموز الجديدة تسعير إصداراتهم ليس مقابل SOL وUSDC فحسب، بل مقابل أصول مُرمّزة أيضًا مثل أسهم Tesla وNvidia وصناديق S&P 500 ETF. وبدمج مخزون الأصول المتاح لدى Sunrise وxStocks، يصل نطاق الميزة إلى 93 زوج أصول في المجموع، تغطي أسهم الشركات الفردية وصناديق المؤشرات الواسعة معًا. هذا التغيير يعيد تعريف الغاية من الأسهم المُرمّزة ذاتها: فالأصول التي كانت تُشترى سابقًا بغرض الاحتفاظ بها ثم بيعها تتحول إلى أصول تسعير قابلة للتركيب، تنضم مباشرة إلى أسواق الرموز الجديدة. وقد غطّى مكتبنا الخطوة الأولى من هذا التحول حين أُطلق رمز سهم NIKE من Backpack للتداول على مدار الساعة. أما الخصم الضمني في هذه المنافسة فهو Robinhood، التي افتتحت الشبكة الرئيسية لسلسلتها الخاصة المرتكزة على الأصول الواقعية المُرمّزة، Robinhood Chain، في شهر يوليو، ووزّعت عبرها Stock Tokens تحمل تعرضًا اقتصاديًا للأسهم وصناديق ETF مع أنماط استخدام تشمل ضمانات الإقراض. وحيثما تحصّن Robinhood داخل سلسلتها المغلقة، يخوض نظام Solana البيئي لعبة مفتوحة متعددة المشغّلين، إذ تعمل Sunrise وBackpack Securities وxStocks وPump.fun كل منها باستقلال تام — وهو تنافس على مستوى الشبكة نفسها لإصدار الأسهم المُرمّزة، لا سباق بين منتجين فرديين.

عبر حسابها الرسمي على Xhttps://x.com/Pumpfun/status/2097785975434846285?s=20

263,000 رمز جديد في يوم واحد

أصبح هذا التوسع في البنية التحتية ظاهرًا الآن في بيانات الإصدار الخام. فسجلات السلسلة من Solscan تُظهر أن شبكة Solana أصدرت 263,000 رمز جديد في يوم واحد هذا الأسبوع، وهو رقم قياسي تاريخي للإطلاقات اليومية يتجاوز حتى أقوى جلسات موجة الدميمكوين. ويعود هذا الارتفاع في معظمه إلى StonkFun، منصة إطلاق ظهرت قبل أيام فقط، تقرن الميمات الساخرة بأصول كريبتو بارزة مثل ZEC وبأسهم رائجة مرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي؛ ويُتابع نشاطها عبر صفحة StonkFun على DefiLlama. وعلى خلاف الدميمكوين التقليدي، تستهدف هذه الموجة من الرموز المطابقة عدة أنواع من التفاعل في آن واحد — الأسهم المُرمّزة، والعقود الدائمة على الأصول المرتبطة بالعالم الواقعي، والرموز غير القابلة للاستبدال NFT، وأصول الكريبتو الرائدة. كما دمجت منصات الإطلاق نموذج تقاسم الإيرادات في بنيتها: تشير التقديرات على السلسلة إلى أن StonkFun تحرق 10,000 دولار مقابل كل مليون دولار من حجم التداول، في حين تفرض Pons، منصة الإطلاق الخاصة بـ Robinhood نفسها، رسومًا على الصفقات لكنها تعيد العائدات إلى مبدعي الرموز. وعلى مدى اليومين الماضيين، تفوّقت StonkFun على Pons، وارتقى رمزها الرائد STONK — الذي يطابق رمز التداول SPCX — إلى 0.22 دولار، مع رمز ZCAT الذي يتتبع ZEC ضمن أكثر العملات سيولة وربحية في ذلك اليوم. وفي سياق موازٍ، فتحت Meteora، وهي من أكبر مراكز السيولة على Solana، إمكانية إنشاء الأزواج بين أي أصلين على الشبكة، مانعةً الاعتماد على USDC وغيرها من العملات المستقرة كجهة تسعير وحيدة، وقد اجتذبت ذلك PerpsPad لبناء أزواج عقود دائمة على الأصول الواقعية المُرمّزة. غير أن التحذير قائم: ليس كل رمز مطابق يحمل تعرضًا حقيقيًا للأسهم، وبيانات الربحية من آخر جنون الدميمكوين أظهرت أن 0.25% فقط من المتداولين حققوا أكثر من 500 دولار — تذكير بمراجعة دليلنا حول عمليات السحب الاحتيالي قبل مطاردة الإطلاقات الجديدة. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bitget.

منافسة Robinhood Chain ترسم الاختبار القادم

في قراءتنا لمكتب التحرير، الخيطان هما قصة واحدة: شبكة Solana تتسابق مع Robinhood Chain على أن تصبح طبقة التسوية الافتراضية للأصول الواقعية المُرمّزة، والسجلات الأولية الحاسمة — إعلان Pump.fun الرسمي عن Custom Pairs وعدّاد الإطلاقات لدى Solscan — تشير إلى نظام بيئي مفتوح متعدد المشغّلين يتفوق وتيرةً على حديقة مسوّرة لشركة واحدة. أما الأرقام، أي 93 زوجًا و263,000 إطلاق يومي، فهي مؤشرات إنتاجية؛ والسؤال الذي لم يُحسم بعد هو الاستدامة. فمنصات الإطلاق ما تزال غير خاضعة للتنظيم، والعلاقة بين الرموز المطابقة وملكية الأسهم الفعلية تتفاوت من مشروع إلى آخر، وينصبّ النمو الحالي على الخوف من الفوات ومتطلبات الدخل السلبي عبر سوق العملات البديلة لا على أوعية استثمارية منظمة. وسيتحدد المسار القادم من هذا التنافس بمدى قدرة النموذج مفتوح السلسلة على تحويل المضاربة العابرة إلى سيولة دائمة للأصول الواقعية المُرمّزة.