بولكادوت (DOT) تطلق عملة dotUSD المستقرة بتمويل خزانة بقيمة 3 ملايين دولار

dotUSD تدخل الخدمة عبر الاستفتاء 1944

أطلقت Polkadot (DOT) عملة dotUSD المستقرة، وهي عملة مربوطة بالدولار تصفها الشبكة بأنها خالية من جهة إصدار، يوم الخميس 8 أكتوبر. والإطلاق يأتي محمّلا بتناقض يصعب تجاهله في مواد البروتوكول نفسها: النسخة المتاحة فعليًا اليوم تُسكّ بمقابل واحد إلى واحد من USDT الصادرة عن Tether، وهو النوع ذاته من الرموز الدولارية المركزية الذي تحذّر منه رسالة الإطلاق. ففي منشور الإعلان على منصة X، جادلت Polkadot بأن حفنة من الشركات تصدر وتتحكم بأغلب العملات المستقرة في العالم، وأن سوق هذه العملات يتجاوز 250 مليار دولار، وأن تلك الشركات تقرر ممن يحق الاحتفاظ برموزها بأسلوب تشبه به البنوك. وزعم المنشور أن dotUSD تقوم على مسار مختلف. أما المنتج المعمول به الآن، فلا يقوم عليه بعد. وتمرّ عملية الطرح عبر الاستفتاء الحكومي 1944، وهو الاقتراح على السلسلة الذي يقف خلف الإطلاق، وقد اكتملت مرحلته الأولى وسُجلت على السلسلة. تتيح هذه المرحلة للمستخدمين سكّ dotUSD مقابل USDT بواقع واحد إلى واحد ضمن سقف معين للإمداد، وتحتفظ رموز Tether بمركز الاحتياط في هذه المرحلة. ولتغذية التداول، يستمد الاقتراح من خزانة Polkadot (DOT) لإنشاء مجمع سيولة يجمع DOT مع dotUSD على Asset Hub الخاص بالشبكة. فقد خصص المسودة الأصلية 2.5 مليون دولار من USDT لسكّ dotUSD ومبلغًا مماثلا من DOT للمجمع، أي بداية بقيمة 5 ملايين دولار؛ ثم خفّض تعديل لاحق كل طرف إلى 1.5 مليون دولار، ليصبح الإجمالي 3 ملايين دولار. وتقول مؤسسة Polkadot Community Foundation، صاحبة الاقتراح، إن دورها إداري فقط، وأنها لا تصدر dotUSD ولا تديرها ولا تحتفظ بحفظها، وكذلك لا تتعامل مع DOT أو USDT بحفظ. أما المتداولون المهتمون بأسعار Polkadot، فأثر السوق المباشر حاليًا يمر عبر إنفاق الخزانة على السيولة لا عبر أي إعادة شراء، ما يعني أن الإطلاق يمسّ بنية الشبكة قبل أن يمسّ الطلب عليها.

صلاحيات التجميد التي ترثها dotUSD

الفجوة بين الوعد والمنتج تحمل وزنًا إضافيًا لأن المخاطر التي أثارها الاقتراح نفسه موثقة. فقد جادلت وثيقة الاستفتاء بأن العملات المستقرة المركزية مثل USDC وUSDT تحمل مفاتيح إيقاف، وأنها تخضع للحكومات، وأنها تستطيع وضع عنوان محفظة عملات رقمية على القائمة السوداء دون أي حق مراجعة لصاحبه. والدولار الواحد من dotUSD المسكّ في المرحلة الأولى هو مطالبة بدولار من USDT محفوظ في الاحتياط، ما يعني أن تجميد المحفظة الحاملة لذلك الاحتياط يجمّد بضمانات dotUSD معها. وسلوك Tether في التجميد ليس فرضية نظرية؛ إذ جمدت الشركة ما يزيد على 514 مليون دولار من USDT موزعة على 370 عنوانًا على شبكتي Ethereum وTron خلال نافذة زمنية واحدة مدتها 30 يومًا، فوق 1.26 مليار دولار وُضعت على القائمة السوداء خلال عام 2025، والتجميد المفروض نادرًا ما يُرفع. وهذه الصلاحيات تخضع اليوم للاختبار في القضاء. ففي 6 أكتوبر، رفعت شركة المدفوعات Conduit دعوى ضد Tether في محكمة فيدرالية بنيويورك بشأن تجميد 2.76 مليون دولار من USDT، مؤكدة أن حسابها التشغيلي الرئيسي ظل مقفلا أكثر من عام دون تفسير، وذلك بعد أن أكدت الشرطة البرازيلية أنها لم تُبلّغ عن تلك المحفظة قط. وهي الدعوى الثانية من نوعها في المحكمة ذاتها خلال أسابيع: فقد رفع رجلان أعمال تايلنديان شكوى بشأن 42.4 مليون دولار مجمدة على عشرة عناوين على Ethereum، ويقولان إن Tether وضعتهما على القائمة السوداء بناء على طلب غير رسمي من وزارة الأمن الداخلي الأمريكية أشهر قبل وجود أي مذكرة. ووصفت Tether تلك الدعوى بأنها بلا أساس، مشيرة إلى تعاونها مع أكثر من 340 وكالة إنفاذ قانون. وهكذا يقطع السجل الطريقين معًا فيما يخص dotUSD: أصل الاحتياط من أكثر الرموز الدولارية سيولة في سوق العملات الرقمية، وهو في الوقت ذاته الرمز صاحب أكثر قائمة سوداء نشاطًا.

المرحلة الثانية تحمل النسخة اللامركزية

المرحلة الثانية هي الموعد الذي يُفترض أن تلتقي فيه الرسالة بالمنتج. ففي تلك المرحلة يُتوقع أن يضيف النظام خزائن مضمونة بـ Polkadot (DOT)، وبروتوكول أوراكل، ومجمع استقرار، وآليات تصفية ونظام استرداد؛ وهو تصميم دين قائم على الضمانات لا عملة من العملات المستقرة الخوارزمية، وتصميم من شأنه إزالة USDT من الاحتياط كليًا. ولم يُحدد بعد أي تاريخ لإطلاق هذه المرحلة. وقد تداولت خطط عملة مستقرة لبولكادوت مضمونة بـ DOT أكثر من عام، منذ أن أعلن المؤسس المشارك Gavin Wood عن هذا العمل في قمة Web3 Summit في يوليو 2025. وقراءتنا صريحة: حتى تنطلق المرحلة الثانية، تظل dotUSD عمليًا نسخة مغلفة من USDT تحمل علامة Polkadot، وادعاء خلوها من جهة إصدار الذي يستند إليه الإعلان سيُحاسب على أساس الإنجاز الفعلي، لا على أساس يوم الإطلاق.