كراكن: Payward يرمز أكبر 100 سهم في لندن مع توسّع منصات Bitcoin (BTC)

مئة سهم لندني كبير على البلوكتشين

وقّعت Payward، الشركة الأم لمنصة Kraken، اتفاقية مع مجموعة بورصة لندن في الأول من سبتمبر لرمزنة أكبر 100 شركة مدرجة في السوق اللندني. وبموجب الاتفاقية، تتحول كبرى أسهم “الرقائق الزرقاء” البريطانية إلى xStocks — رموز مدعومة بنسبة واحد إلى واحد بالأسهم الحقيقية الكامنة خلفها — ما يمنح المستثمرين وصولاً قابلاً للبرمجة على البلوكتشين على مدار الساعة بدلًا من نافذة تداول محدودة. وتقول الشركتان إن الرموز المئة ستنطلق خلال الأسابيع المقبلة، وسيصل البرنامج إلى مستثمرين في أكثر من 110 دولة، مع استثناء صريح لمقيمي المملكة المتحدة والأشخاص الأمريكيين من الإطلاق. الإعلان الرسمي لـPayward عن شراكة رمزنة بورصة لندن

الإعلان الرسمي لـPayward عن شراكة رمزنة بورصة لندنhttps://x.com/Payward/status/2094688507155341617?ref_src=twsrc%5Etfw

تكشف الآليات التشغيلية مدى تقدّم المالية المنظمة نحو التسوية عبر البلوكتشين. تخطط بورصة لندن لتداول الأسهم المرمنة على منصة LSE 24، وهي سوقها العاملة على مدار الساعة، فور موافقة الجهات الرقابية — إشارة دالة على أن مجموعة بورصة عمرها قرون تتعامل مع منصات البلوكتشين بوصفها امتدادًا لسوقها لا منافسًا لها. ويستند الوصول القابل للبرمجة من هذا النوع إلى نفس البنية التحتية للعقود الذكية التي تتخصص فيها مشاريع مثل Biconomy (BICO)، بينما تتنافس شبكات عامة الأغراض مثل Polkadot (DOT) و Internet Computer (ICP) لاستضافة تدفقات مماثلة من الأصول الواقعية. وتستهدف Arc Blockchain، طبقة الطبقة الأولى الصديقة للعملات المستقرة التابعة لـCircle، الفجوة المؤسسية نفسها للتسوية.

النطاق قابل للقياس مسبقًا في إفصاحات Payward نفسها. فالشركة تسجل حجم تداول تراكمي في xStocks قدره 40 مليار دولار منذ يونيو 2025، وأكثر من 200,000 حامل للرموز. وهكذا تتحول Kraken إلى قناة التوزيع للأسهم المنقولة إلى البلوكتشينات العامة — موقع يضع شركة ناشئة من عالم العملات الرقمية في مركز تجارب الرمنة على وول ستريت ومدينة لندن معًا، مع عملة Bitcoin (BTC) وسوق العملات المشفرة الأوسع بوصفهما العمود الفقري للتسوية الذي تلجأ إليه هذه الأسواق على نحو متزايد.

جدول زمني للاكتتاب العام في الربع الثاني من 2027

وبينما تبني Payward منصات لأسواق الآخرين، تؤجل إدراجها الخاص. فقد قدّمت الشركة مسودة تسجيل سرية في نوفمبر 2025، وجمدت عملية الاكتتاب في مارس 2026، وترشد الآن، وفق أشخاص مطّلعين على الخطط، إلى الربع الثاني من 2027 على أبعد تقدير مبكر. لم يوقف التأجيل سلسلة الاتفاقيات مع البورصات القائمة. إذ وقّعت Nasdaq اتفاقية مماثلة في مارس وتبني بوابة رقمية مع Payward لتمكين الأسهم المرمنة من العبور بين الأسواق المنظمة والبلوكتشينات العامة، باستهداف إطلاق في النصف الأول من 2027. وذهبت Deutsche Börse أبعد في أبريل، بدفع 200 مليون دولار مقابل حصة تقارب 1.5% في Kraken — سعر يعني تقييمًا قرب 13.3 مليار دولار، أي نحو ثلث أقل من تقييم 20 مليار دولار الذي جمعت Payward عنده 800 مليون دولار في نوفمبر الماضي بقيادة Jane Street وCitadel Securities. اشترت وول ستريت البنية التحتية ثم خفّضت قيمتها الدفترية.

نشاط التداول يفسر الحذر. إذ ارتفعت الإيرادات المعدلة للربع الثاني بنسبة 17% إلى 508 ملايين دولار، لكن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء المعدلة تراجعت 71% على أساس سنوي إلى 23 مليون دولار فقط، فيما هبط حجم التداول على المنصة 18% إلى 310 مليارات دولار. ومع ذلك واصلت Payward عمليات الاستحواذ في عام تجمّد اكتتابات العملات المشفرة، بإتمام شراء منصة المشتقات Bitnomial في مايو، واستكمال منظومة مشتقات منظمة في الولايات المتحدة يمكنها تأجيرها الآن — وقد تفتح حتى التعرض لـHyperliquid للمتداولين الأمريكيين.

وكتب الرئيس التنفيذي المشارك Arjun Sethi في الرسالة الربع سنوية، وهي وثيقة لا تذكر الإدراج مطلقًا: “الصناعة من حولنا تندمج. لقد بنينا هذه الشركة لكي ننمو بوتيرة متسارعة في تلك الأوقات بالذات”. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

المنصات قبل الإدراج

يرسم الخيطان — رمزنة أكبر شركات مؤشر FTSE مع تأجيل اكتتاب Payward الخاص — قوسًا سرديًا واحدًا: شركات البنية التحتية للعملات الرقمية تحقق اليوم أرباحها من تبني المالية التقليدية لمنصات البلوكتشين، بدلًا من مطاردة رسوم التجزئة أو عائدات الأسواق العامة. وفي قراءتنا للوثائق الأولية، تنص الإفصاحات الرسمية على التسلسل بوضوح — البنية التحتية لأسواق الآخرين أولًا. أما هل سيدفع المستثمرون في الأسواق العامة ثمن تلك البنية التحتية في نهاية المطاف، بدلًا من فرق التداول في أفضل منصات تداول العملات الرقمية، فهو السؤال المفتوح الذي ستتابعه COINOTAG حتى 2027.