سهم Intel (INTC) يهبط 28.6% بعد توجيهات الربع الرابع دون التوقعات

أسوأ جلسة لـ Intel منذ السبعينيات

انهار سهم Intel بنسبة 28.6% في تعاملات الجمعة، مغلقًا عند 65.76 دولار، فيما تصف بيانات السوق بأنه أسوأ أداء في جلسة واحدة لمصنّع الرقائق منذ سبعينيات القرن الماضي. تغيّر نحو 450 مليون سهم بين يدي المتداولين، وذهب الانهيار بنحو 12 مليار دولار من قيمة حصة الحكومة الأمريكية البالغة نحو 10% من أسهم الشركة في جلسة واحدة، وهي خسارة شعر بها المجتمع الاستثماري بالتناسب نفسه في القيمة السوقية للشركة كاملة.

سبب الهبوط كان التوجيهات المستقبلية لا تقرير الربع الثالث ذاته. تفوقت Intel على توقعات المحللين في الربع المنتهي في سبتمبر، غير أن نظرة الربع الجاري جاءت أدنى بكثير مما ينتجه السوق: إيرادات بين 15.0 و16.0 مليار دولار مقابل 17.1 مليار دولار كانت نموذج المحللين الذين شملهم استطلاع LSEG، وربح معدل للسهم عند 0.25 دولار مقابل توافق عند 0.43 دولار. الربح المتوقع لا يتجاوز 60% من التقدير تقريبًا.

وقال المدير المالي David Zinsner للمحللين إن إيرادات الحوسبة الشخصية، أي قطاع الحواسيب، من المتوقع أن تتراجع بأكثر من 20% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع مع تصريف شركاء تصنيع الأجهزة لمخزوناتهم. وأكد الرئيس التنفيذي Lip-Bu Tan أن تصحيح سوق الحواسيب تسارع خلال الشهرين الماضيين ولن يهدأ قبل أن يعود توريد الذاكرة وأسعارها إلى طبيعتهما. ويتوقع Zinsner أن يتقلص الطلب الكلي على الحواسيب بنحو 10% في 2027، وكتب في بيان الأرباح أن الانكماش يمتد على الأقل حتى نصف العام الأول من العام المقبل.

دخلت حادثة إسرائيل أرقام النتائج أيضًا. فقد قتل انفجار أسطوانة غاز في مصنع Fab 28 في كريات غات يوم الأربعاء 14 أكتوبر عاملا اثنين، وبقي الموقع متوقفًا نحو أسبوعين. وقدّر Zinsner أثر التوقف على إيرادات الربع الرابع بنحو 300 مليون دولار، مع مبلغ مماثل متوقع في الربع الأول من 2027، ومعظمها منتجات سيرفرات بدقة 10 نانومتر. وسقط قطاع واحد صمد: إيرادات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي بلغت 7.3 مليارات دولار في الربع الثالث، بارتفاع 78% على أساس سنوي، مع تأكيد Zinsner أن الطلب يظل أعلى بوضوح من المعروض المتاح. وتوجه هامش الربح الإجمالي غير المحاسبي للربع الرابع إلى 38.0%، بانخفاض 6.1 نقطة مئوية من 44.1%.

المحللون يخفضون الأهداف إلى 75 دولارًا

لم يبقَ البيع محصورًا في سهم واحد. أنهى مؤشر فيلادلفيا لصناعات أشباه الموصلات تعامله أدنى بنسبة 7.20%، مضيفًا إلى تراجع بنسبة 8.7% سجله خلال أكتوبر حتى الجلسة السابقة. وخسرت Advanced Micro Devices 10.88% وNVIDIA 4.22%، فيما تراجع كل من Broadcom وMicron بأكثر من 5%. وهبط مؤشر ناسداك المركب 2.86% ومؤشر S&P 500 بنسبة 1.82%. وتبعتها أسهم الرقائق الآسيوية: انزلقت SK Hynix أكثر من 7% وSamsung Electronics أكثر من 3%. ووصل الموجة إلى سوق العملات الرقمية، وهو سوق يُلاحظ كثيرًا لتقاربه مع أسهم شركات التقنية العالية، إذ فقد البيتكوين أكثر من 4% ليعود إلى مستويات لم تُرَ منذ منتصف سبتمبر.

تحركت مكاتب البيع في غضون ساعات. فقد خفّض Vivek Arya من Bank of America توصيته من شراء إلى محايد وأنزل هدفه من 145 دولارًا إلى 100 دولار، متوقعًا انخفاض شحنات الحواسيب في الربع الرابع بنسبة 25% إلى 30%، ومعتبرًا أن الشركة لم تُظهر بعد تقدمًا كافيًا في استقطاب عملاء خدمات التصنيع الخارجيين. واحتفظ Stacy Rasgon من Bernstein بتوصيته بأداء السوق لكنه خفض هدفه من 110 دولارات إلى 75 دولارًا، مثيرًا إلى أن المستثمرين أغفلوا تدهور آفاق سوق الحواسيب وأن الطاقات الإنتاجية موزعة على غير موضعها: فائضة للحاسوب وشحيحة للسيرفرات. وانتقل Timothy Arcuri من UBS من هدف 100 دولار إلى 80 دولارًا واصفًا التوجيهات بأنها أدنى حتى من توقعات أكثر المستثمرين تشاؤمًا. وخفّض Tom O'Malley من Barclays هدفه من 100 دولار إلى 75 دولارًا بسبب استمرار فقدان الحصص في الأسواق الأساسية، بينما انتقل Joe Quatrochi من Wells Fargo من 120 دولارًا إلى 80 دولارًا مبرزًا محدودية الرؤية بشأن التزامات التصنيع الخارجي. وفسّرت D.A. Davidson التوصية إلى محايد في تقرير حمل عنوان "لم يُصلح بعد".

السياق يجعل السقوط أكثر حدة. فقد صعد السهم نحو 150% قبل التقرير، وهو مكسب تقلص إلى 78% بعد جلسة الجمعة، ويظل السعر أدنى بأكثر من النصف من قمة الإغلاق عند 140.94 دولار سجلها الاثنين 22 يونيو. وحتى أدنى هدف جديد، وهو 75 دولارًا، يقع نحو 14% فوق سعر إغلاق 65.76 دولار. وقال Lip-Bu Tan للمحللين إنه "متحمس للغاية" للتقدم في عملية 14A مع عدة عملاء محتملين، مع إعلانات متوقعة خلال الربعين المقبلين.

دعم عند 63.26 دولار تحت الاختبار

تُظهر بيانات COINOTAG تداول INTC عند 65.06 دولار، بانخفاض إضافي 8.70% خلال 24 ساعة بعد نطاق تعاملات بين 63.30 و71.86 دولار. ويرصد التقييم المركب أقوى دعم عند 63.26 دولار بدرجة 82 من 100، وأقوى مقاومة عند 70.49 دولار بدرجة 89 من 100. وقد اختبر التداول ذلك الدعم فعلًا: فقاع الـ 24 ساعة عند 63.30 دولار يقع على بعد أربعة سنتات فوقه. ويقرأ مؤشر القوة النسبية اليومي 23.7، فيما تظهر إشارة MACD هبوطية، وكلاهما ينسجم مع الاتجاه النازل الذي ترسمه خريطة الدرجات. والإغلاق فوق 70.49 دولار سيكون أول مؤشر على استقرار؛ أما كسر 63.26 دولار فيفتح فجوة طويلة نحو المستوى التالي المصنّف عند 47.87 دولار.