إيلون ماسك يتوقع أن تتجاوز SpaceX (SPCX) 100 تريليون دولار خلال 10 سنوات

ماسك يتوقع 100 تريليون دولار خلال عقد

أعلن إيلون ماسك عبر منصة X يوم 15 أكتوبر أن SpaceX (SPCX) ستمر على الأرجح بحاجز 100 تريليون دولار من القيمة خلال عشر سنوات، وسمى حرباً عالمية كبرى الشرط الوحيد القادر على إيقاف ذلك. جاء تدوينته على X رداً على مقطع لرون بارون، مؤسس شركة Baron Capital، توقع فيه أن تصل قيمة الشركة إلى 50 تريليون دولار كحد أقصى. وإذا ما قيست الجملة على القيمة السوقية البالغة 2.07 تريليون دولار عند إغلاق جلسة 14 أكتوبر، فإن رقم ماسك يعني زيادة تعادل 48 ضعفاً تقريباً في أقل من عقد. في أواخر العام الماضي كان ماسك قد وصف شركة SpaceX بقيمة 100 تريليون دولار بوصفها احتمالاً ممكناً دون تحديد إطار زمني. غير أن الرد على بارون غيّر الصورة: أصبح الرقم مرتبطاً بنافذة زمنية تمتد عشر سنوات، مع سيناريو الحرب استثناءً وحيداً. ولم يشرح ماسك الكيفية التي ستُبنى بها هذه القيمة، ولم يتضمن التدوينة أي تفصيل بحسب خطوط النشاط. جاء هذا التوقع بعد أربعة أشهر من طرح الشركة للعامة في أكبر اكتتاب أولي مسجل في التاريخ، وهو إدراج جعل ماسك لفترة وجيزة أول تريليونير في العالم. فقد حوّل الإدراج حصة ماسك إلى نواة ثروة عبرت خط التريليون دولار لأول مرة. لكن الأسهم بلغت ذروتها عند 225.64 دولاراً خلال أيام من الإدراج، ثم دفع التراجع الذي تلا ذلك ثروته إلى ما دون خط التريليون دولار مجدداً، وهو الموقع الذي ما زالت التصنيفات اللحظية للمليارديرات تضعه فيه حتى الثلاثاء 13 أكتوبر. وتأرجح السهم بقوة على مدى هذه الفترة كلها، وظلت الثروة المرتبطة به تدور حول عتبة التريليون لأسابيع. أما بارون، في المقطع الذي رد عليه ماسك، فقد طرح السؤال بصراحة: هل يمكن لقيمة الشركة أن تتضاعف أضعافاً عدة داخل عقد واحد.

@elonmusk · منشور على X

تدوينته على X.

عرض على X

سيناريو بارون لـ50 تريليون دولار يصطدم بارتفاع مقايضات العجز الائتماني

يستند سيناريو بارون الخاص إلى Starlink والحوسبة الفضائية. ويتوقع أن تصل قيمة وحدة الأقمار الصناعية إلى ما بين 14 تريليون دولار و15 تريليون دولار خلال العقد المقبل، معتبراً أنها ما تزال في مرحلة مبكرة جداً من هذا النمو، بينما يرى مراكز البيانات المدارية عملًا أكبر حجماً، قد تبلغ قيمته أضعاف قيمة Starlink. قال بارون في المقابلة: "أعتقد أن السهم سيصل إلى آلاف الدولارات للسهم الواحد. أعتقد أنها ستكون قيمتها 20 تريليون دولار و30 تريليون دولار و50 تريليون دولار. وإيلون يرى أن تقديري ما يزال منخفضاً جداً. أما اليوم فالقيمة 2 تريليون دولار". غير أن البيانات المالية المنشورة حتى الآن لا تدعم سوى جزء يسير من ذلك. ففي الربع الأخير، حققت Starlink وحدها أرباحاً تشغيلية. وأنفقت قسم الذكاء الاصطناعي 15.8 مليار دولار على البنية التحتية خلال الفترة نفسها، فيما تتحدث الأوساط عن سعي SpaceX لتأمين 40 مليار دولار إضافية على شكل ديون، بطارئة NVIDIA هي الغرض المعلن من الاقتراض الجديد. وتفاعلت أسواق الائتمان مع ذلك التقرير: فارتفعت مقايضات العجز الائتماني لأجل خمس سنوات، وهي أدوات تعمل بوصفها تأميناً ضد إخفاق المقترض في السداد، إلى 194 نقطة أساس مقارنة بنحو 110 نقاط في يونيو. وعند هذا المستوى، تكلفة التأمين على مليون دولار من ديون SpaceX تبلغ نحو 19,400 دولار سنوياً. ما تزال الشركة تحمل تصنيفاً ائتمانياً استثمارياً من فئة BBB، لكن ثمن تلك الحماية ارتفع بنحو ثلاثة أرباع منذ يونيو. بيد أن ملف الاكتتاب الأولي لـSpaceX نفسه كان أكثر حذراً من بارون بخصوص الأطروحة المدارية. إذ تصف الوثيقة مبادرات تطوير الحوسبة المدارية بالذكاء الاصطناعي والتصنيع في المدار بأنها "في مراحل مبكرة"، وتتضمن "تعقيداً تقنياً كبيراً وتقنيات غير مثبتة" قد "لا تصل إلى الجدوى التجارية". وهذه الصياغة، المنشورة قبل الإدراج، تضع عتبة أقل لأعمال مراكز البيانات مما توحي به محادثة الـ50 تريليون دولار. وتظل رحلة Starship المقبلة ونتائج الربع الثالث الاختبارين المجدولين التاليين لمعرفة ما إذا كان أي من هذه الخطط سيتحول إلى إيرادات دائمة.

SPCX تتداول عند حافة دعم تقييمه 96

السوق لم يسعر أي شيء من هذا بعد. وتُظهر بياناتنا أن السهم يتداول عند 149.08 دولاراً، بانخفاض 5.29% خلال 24 ساعة، وأنه يقف الآن أسفل أقرب مستوى دعم عند 149.40 دولاراً، وهو مستوى يمنحها تقييمنا المركب 96 من 100. ويقع أول مستوى مقاومة عند 158.25 دولاراً بتقييم 75 من 100. وقد تراوح نطاق 24 ساعة بين 148.50 دولار و157.73 دولار. في سوق العقود الدائمة، يحتفظ معدل التمويل بمستوى 0.0200% لكل فترة، مع مراكز مفتوحة تقارب 496 مليون دولار، أي أن الرفع المالي غير مشدود إلى حد المفرط. ومع بقاء الاتجاه اليومي سلبياً، فإن مستوى 149.40 دولاراً بتقييم 96 من 100 هو المعيّن الذي يقرر ما إذا كان هذا التراجع سيتعمق أم أن السهم سيتعافى.