الاحتياطي الفيدرالي في دالاس يحذر من مخاطر الودائع المرمزة بقيمة 700 مليار دولار على بيتكوين

تحذير الاحتياطي الفيدرالي في دالاس من الودائع المرمزة

أصدر الاحتياطي الفيدرالي في دالاس دراسة حديثة تحذر من أن الودائع المرمزة قد تزعزع استقرار النظام المصرفي التقليدي، إذ تجعل أموال العملاء أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة، وقد تقلص قدرة البنوك على تحمل مخاطر أسعار الفائدة بمقدار 700 مليار دولار. الدراسة التي نُشرت في 25 أغسطس تشير إلى أنه على عكس العملات المستقرة، يمكن لهذه المنتجات المصرفية المنظمة أن تظل تدفع فوائد، لكن بنيتها التحتية للتسوية الفورية قد تقلل من "ثبات" الودائع. بالنسبة لـبيتكوين، فإن التأثير ذو شقين: من ناحية، يرتفع القبول المؤسسي للبلوكتشين، ومن ناحية أخرى، قد تؤدي شروط الائتمان الأكثر تشددًا إلى كبح الأصول عالية المخاطر مثل BTC. كما تقترح الدراسة أن البنوك قد تتحول إلى حيازات أكثر سيولة، مما يؤثر على ديناميكيات السوق.

قفز مؤشر Bull Score من CryptoQuant من 30 إلى 80 خلال أسبوع واحد، مع تحول 8 من أصل 10 إشارات أساسية إلى الاتجاه الصاعد. ارتفعت بيتكوين بنسبة 24% منذ 17 أغسطس لتصل إلى 80,000 دولار، لكن هذا الصعود حمل أيضًا علامات تحذيرية. ارتفع هامش الربح غير المحقق بين المتداولين إلى 20.5%، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2025، وحقق الحيتان أرباحًا بقيمة 614 مليون دولار في 20 أغسطس. وفقًا لـ CryptoQuant، فإن إغلاقًا حاسمًا فوق المتوسط المتحرك لـ365 يومًا بالقرب من 83,000 دولار سيعزز تأكيد سوق صاعدة جديدة، بينما قد يؤدي الفشل إلى تصحيح. وتشير بيانات الشركة إلى أن الطلب الفوري يتوسع بأسرع وتيرة شهرية منذ أواخر ديسمبر.

تظهر بيانات السلسلة من Arkham Intelligence أن محفظة مرتبطة بالحكومة الأمريكية قامت بتحويل 0.0048 BTC — أي ما يقرب من 377 دولارًا — من أموال كانت قد صودرت سابقًا من حسابات Alameda Research على Binance US. على الرغم من أن التحويل صغير، إلا أنه يلفت الانتباه إلى إجمالي حيازات الحكومة، التي تبلغ حوالي 324,552 BTC، بقيمة تبلغ حوالي 25.5 مليار دولار. غالبًا ما تكون مثل هذه المعاملات الصغيرة بمثابة تحويلات اختبارية أو إدارة محافظ، وليس بالضرورة تحضيرًا للبيع. لم يتم الإعلان رسميًا عن أي بيع وشيك. يأتي هذا التحرك وسط تركيز أوسع للسوق على الأصول الرقمية الحكومية وتأثيرها المحتمل على العرض.

مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية

يعزو تحليل Glassnode الأخير التعافي الحاد لبيتكوين إلى أكبر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لهذا العام، وتدفقات الخروج من البورصات، وتراكم واسع النطاق عبر مجموعات المستثمرين. ويحدد التحليل نطاق 81,000-86,000 دولار كمنطقة عرض رئيسية، تحتوي على أول أساس تكلفة للحفظ الذاتي بالقرب من 80,800 دولار، وانعكاس جاما للمتداول عند 82,300 دولار، ومجموعات تصفية قصيرة تمتد إلى 86,000 دولار. أما في الأسفل، فيوجد دعم قوي عند 62,000-65,000 دولار، مع أساس تكلفة حامل قصير الأجل عند 70,000 دولار. يلاحظ Glassnode أن 86% من مجموعات التصفية فوق السعر تمت تصفيتها، لكن إغلاقًا مستمرًا فوق 83,300 دولار سيعزز الفرضية الصاعدة. انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة لبيتكوين بنسبة 11% خلال الصعود، مما يشير إلى تقليل الرافعة المالية.

صعدت بيتكوين من 64,700 دولار في 18 أغسطس إلى 81,237 دولار في 25 أغسطس، وهو مكسب شهري بنسبة 28% قد يكون الأفضل منذ نوفمبر 2024. وتشمل العوامل الداعمة برنامج إعادة شراء السندات طويلة الأجل الموسع من وزارة الخزانة الأمريكية، والذي سيرفع الحد الأقصى لحجم العملية إلى 4 مليارات دولار بدءًا من 9 سبتمبر، والتقدم في قانون توضيح أسواق الأصول الرقمية (Digital Asset Market CLARITY Act)، الذي يهدف إلى توضيح الاختصاص التنظيمي بين SEC وCFTC. بينما ارتفعت إيثريوم بنسبة 31%، وXRP بنسبة 53%، وسولانا بنسبة 28% خلال الفترة نفسها، فإن تحرك بيتكوين لا يزال أقل بأكثر من 30% من أعلى مستوى تاريخي لها في أكتوبر 2025. وقد أدى الانسحاب الأخير إلى تصفيات: تظهر بيانات CoinGlass أن 306.83 مليون دولار من المراكز الطويلة تمت تصفيتها خلال الـ24 ساعة الماضية، مقابل 57.71 مليون دولار فقط من المراكز القصيرة.

تراجعت بيتكوين إلى حوالي 79,000 دولار بعد قفزة أسبوعية بنسبة 23%، مع جني أرباح قبل المستوى النفسي البالغ 80,000 دولار. مؤشر الخوف والجشع، الذي كان عند 27 في 12 أغسطس، قفز إلى 74 قبل أن يتراجع إلى 65، مما يشير إلى تجدد الشهية للمخاطرة ولكن أيضًا تحذيرات من ارتفاع درجة الحرارة التي قد تسبق السوق الهابط بسرعة إذا انعكست المشاعر. ومن الجدير بالذكر أن الطلب الفوري والآجل يتوسعان في وقت واحد لأول مرة منذ أوائل أكتوبر 2025، وفقًا لـ CryptoQuant. يترقب المشاركون في السوق الآن الخطاب الرئيسي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، حيث كانت عوائد السندات طويلة الأجل وضعف الدولار من الدعائم الرئيسية. يقيّم السوق حاليًا احتمالًا بنسبة 60% لتثبيت أسعار الفائدة في سبتمبر.

النظرة الفنية: مقاومة 80 ألف دولار في التركيز

يقيم محرك التقييم الخاص بـ COINOTAG المكون من 42 مؤشرًا الدعم الفوري عند 78,582 دولار بقوة 84/100، مدعومًا بتقارب من LVN ونقطة المحور وFibo 0.114 وتقاطع MACD الصاعد. أما المقاومة التالية عند 80,275 دولار فتحصل على 81/100، مدعومة بـ R3 وFibo 0.000 وحدود Donchian العليا وATR العليا. تظهر بيانات المشتقات معدل تمويل قدره 0.0013%، وفائدة مفتوحة بقيمة 15.09 مليار دولار، ونسبة حسابات طويلة/قصيرة تبلغ 1.17 (53.8% طويلة)، مما يشير إلى موقف صاعد معتدل. قراءة الخوف والجشع عند 71 (جشع) تتماشى مع الاتجاه الصاعد الحالي. اختراق فوق 80,275 دولار قد يفتح الطريق نحو 87,657 دولار، بينما فقدان 78,582 دولار سيكشف الدعم التالي عند 76,207 دولار. سيحدث إبطال الفرضية الصاعدة عند إغلاق يومي دون 76,207 دولار.