مؤشر إجماع محللي CryptoQuant لبيتكوين (BTC) يصل إلى 49.2

بدء تحوّل المعنويات في الثاني من يوليو

باتت قناعات المحللين بشأن اتجاه سعر البيتكوين أكثر حماسًا مما كانت عليه في مطلع السوق الصاعدة لعام 2023، وذلك بحسب أرقام نشرتها شركة التحليلات على السلسلة CryptoQuant يوم الأحد 18 أكتوبر. فالمؤشر الذي تجمّعه الشركة على مدى 30 يومًا من التوجهات المهنية لمحللي الأصول الرقمية، والمعروف بمؤشر إجماع المحللين، هبط إلى قاعه عند -18.3 يوم الخميس 2 يوليو حين كان البيتكوين يتداول دون 58,000 دولار، في حين يقرأ اليوم 49.2. وقد عاد المؤشر إلى المنطقة الإيجابية يوم الاثنين 27 يوليو، عندما كان البيتكوين ما يزال يتداول قرب 63,800 دولار، أي قبل أسابيع من اندفاع الأصل نحو 80,000 دولار في أواخر أغسطس. لكن الجزء الأكثر دلالة هو اتساع هذا التحول: نحو 84% من المحللين الـ164 المشمولين بالمؤشر يحملون اليوم مراكب صاعدة على البيتكوين، مقابل 37% في بداية يوليو. وتحسب CryptoQuant أن المؤشر اكتسب 67 نقطة خلال 103 أيام الماضية، في مقابل ارتفاع بمقدار 36 نقطة على المدى نفسه خلال تعافي 2022 و2023. الخلفية السعرية أضعف هذه المرة، إذ أضاف البيتكوين نحو 33% من قاع يوليو، أي ما يقارب نصف الارتفاع البالغ 65% الذي حققه في الدورة السابقة. وتقرأ الشركة هذه الفجوة على أنها تحرك المحللين قبل السوق لا ملاحقًا له، وتصف التحول بأنه أعمق وأسرع وأوسع من التحول المسجل بين أواخر 2022 ومطلع 2023. ويقع على نحو مماثل قراءة قراء الدورات: فقد تناول شرح لمخطط قوس قزح للبيتكوين شريحة مثل الحالية بوصفها منطقة منتصف الدورة لا ذروة، وصولا إلى فنيي الرسوم البيانية الذين يصرون على حكم مشابه للبنية السعرية: البيتكوين يعيد اختبار الكسر من النطاق المستطيل الذي انطلق من إشارة 67,200 دولار، وهو نمط يترك الاتجاه الصاعد الأكبر سليمًا ما دام الاختبار صامدًا. ومنفعة معنويات الاستطلاع لا تسير خطوة بخطوة مع بنية الرسم البياني، غير أن الاثنين يشيران اليوم إلى الاتجاه نفسه، أي جمهور مهني تحول صاعدًا قبل أن يفعل السعر ذلك. ويمتد المؤشر إلى خمسة أصول رئيسية، وقراءة البيتكوين، على قوتها، ليست الأقوى بينها.

الحيتان تعود للشراء مع ثبات درجة الصعود عند 80

يشير تشكيل المخيم الصاعد إلى تحويل في المواقف لا إلى تجنيد جديد. فمن بين المحللين الـ164 أصحاب الرأي في البيتكوين، يوجد اليوم 137 محللًا صاعدًا، أي ما يقارب 85%. والأدلّ من ذلك هو سجل المحللين الـ85 الذين أطلقوا رأيًا مطلع يوليو وما يزالون يفعلون: فقد انتقل 47 منهم من التشاؤم إلى الصعود، بينما انقلب خمسة فقط في الاتجاه المعاكس. التحول إذن ليس تدفقًا لأصوات صاعدة جديدة، بل تغيير رأي شكوك قائمين، وهو ما تعده الشركة نوعًا أكثر رسوخًا من الإجماع. ويتتبع التقرير نفسه جانب العملات البديلة من السوق، حيث تسير الحماسات الصاعدة إلى ما هو أشد. فقد صعد مؤشر الإجماع للإيثيريوم من +0.1 إلى ذروة 68.3 يوم السبت 19 سبتمبر، ويقرأ اليوم 58.3، مع 88% من المحللين في موقف صاعد. أما سولانا فتحمل أقوى قراءة بين الأصول الخمسة المدروسة: انتقل المؤشر من 29.5 في 3 يوليو إلى ذروة 76.5 يوم الأحد 20 سبتمبر، ويتوقف عند 72، مع 31 محللًا من أصل 34، أي 91%، في مراكز رهان على الصعود. وهذا يعكس ترتيب الدورة السابقة حين تأخرت الإيثيريوم وسولانا خلف تعافي معنويات البيتكوين بين 2022 و2023. وتُعد لجنة سولانا الأصغر بين الأصول الخمسة بـ34 محللًا، وهو ما يجعل قراءتها شبه الإجماعية أسهل تأثرًا. وتتماشى مراكز كبار الملاك مع هذه الآراء: فقد قفز مؤشر درجة الصعود لدى CryptoQuant، وهو مقياس لقوة نشاط كبار الحائزين، من 20 في أواخر يوليو، قراءة هابطة، إلى 90 يوم السبت 26 سبتمبر، أعلى مستوى منذ ديسمبر 2024، ويتحفظ اليوم عند 80. ويتزامن هذه الحركة مع عودة الحيتان، بعد شهور من التوزيع، إلى التجميع الصافي، أي ابتعاد عن سلوك الاحتفاظ السلبي وعودة إلى الشراء الفعال. ويضيف محللو الشركة تنبيهًا واحدًا: إذا عجز الطلب الشرائي الجديد عن سند التوقعات، فقد تتحول الفجوة بين المعنويات والسعر إلى تصحيح.

تضع هذه البيانات القناعة أمام السعر، وهي فجوة تقيسها CryptoQuant في مقابل دورة 2023. فمقاييس المزاج من عائلة مؤشر الخوف والطمع تتبع شعور الجمهور، في حين يتتبع مؤشر الإجماع ما يقوله المحللون المدفوعو الأجر لعملائهم، وهو ما يصحح بسرعة عندما يطارده الشراء المتأخر رأيًا مستقرًا. ويلتقي معلقون خارج الاستطلاع على الاتجاه ذاته: يرى متداول متابع على نطاق واسع أن البيتكوين سيلامس 95 ألف دولار بعد انتخابات التجديد النصفي، ويربط آرثر هايز هذه الحالة بفقاعة ذكاء اصطناعي أكبر وبإنقاذ أضخم. أما ما إذا كان الطلب الحقيقي سيظهر فسؤال سعري، والمستويات الحاسمة له تجدها في تحليلنا الفني للبيتكوين. ولا يستنسخ أي من التقريرين السؤال الدقيق الذي يجيب عنه المحللون الـ164، وبذلك يبقى صياغة المطالبة خارج السجل.