ورقة BlackRock تصنّف البيتكوين (BTC) نقوداً محلية الآلة مستشهدةً بحجم 11 تريليون دولار للعملات المستقرة

أطروحة النقود محلية الآلة

في قراءتنا الأولى للوثيقة، يطرح BlackRock، أكبر مدير أصول في العالم، حجّة مفادها أن الذكاء الاصطناعي قد يشكّل مصدر طلب على الأصول الرقمية ظلّ مُغفَلاً إلى حدّ كبير، حيث يُصنّف العملات المستقرة والبيتكوين (BTC) في خانة النقود التي تستخدمها الآلات فعلياً. يأتي هذا الطرح في ورقة بحثية عنوانها “الاقتصاد محلي الآلة” شارك في كتابتها Robert Mitchnick، رئيس الأصول الرقمية لدى الشركة، وروّج لها الحساب الرسمي للشركة في 29 سبتمبر 2026. العبارة الأبرز في الوثيقة — “الذكاء الاصطناعي ذكاءٌ محلي الآلة، والعملات الرقمية نقودٌ محلية الآلة” — تضع التقنيتين في إطار واحد: كلاهما منظومة تحوّل مدخلات العالم الحقيقي إلى صيغ تستطيع الآلات معالجتها، وكلاهما بُني للمستخدم النهائي نفسه: آلة لا إنسان.

“الذكاء الاصطناعي ذكاءٌ محلي الآلة، والعملات الرقمية نقودٌ محلية الآلة”https://x.com/BlackRock/status/2104941634135978226

الهدف الأول للورقة هو البنية التحتية للمدفوعات. وكلاء الذكاء الاصطناعي — أي البرامج التي تنجز مهام بأقل قدر من التدخل البشري — لا يناسبهم ببساطة ما صُمّم للأفراد من قنوات: شبكات البطاقات والتحويلات البنكية تشترط أن يفتح إنسانٌ حساباً، وجداول رسومها تجعل مدفوعات قيمة السنت غير مجدية اقتصادياً، وتسوية بعض هذه الأنظمة تستغرق يوماً كاملاً أو أكثر. أما الرموز المرتبطة بالدولار فلا تُغلق أبوابها يوماً، كما تلاحظ الورقة، وتنسب إليها أكثر من 11 تريليون دولار في حجم التحويلات خلال عام 2025 — رقم تضع مجموعة BlackRock في فئة تساوي Visa وMastercard. وتقدّم الشركة الصورة كأن السباكة التقنية قائمة بالفعل: فقد بنت Coinbase بروتوكول x402 الذي يتيح للبرمجيات الدفع لأي موقع فوراً، وانضم Cardano إلى x402 مطلع هذا الشهر. وبرأي BlackRock، إنّ الجمع بين مشترين مستقلين وتسوية دائمة التشغيل برسوم شبه معدومة هو ما ينقل الأصول الرقمية من فئة استثمارية مضاربة نحو طبقة التسوية الافتراضية لاقتصاد الآلات.

القدرة الحاسوبية سلعة قابلة للتداول

الرهان الأجرأ يتعلق بالحوسبة، أي القدرة المعالجة الخام التي يقوم عليها الذكاء الاصطناعي. تقديرات محللين مُستشهد بها في الورقة تضع إيرادات السحابة المجمّعة لشركتي Amazon وMicrosoft وGoogle قرب 1.1 تريليون دولار بحلول 2030، وتحاجّج BlackRock بأن هذه الطاقة قد تُباع يوماً في عقود موحّدة المعايير — تماماً كالنفط — وتُسوّى مباشرة على البلوكتشين، وهو تطبيق لبنية تداول العقود يتجاوز بكثير أسواق المشتقات الرقمية الحالية. وشركات المدفوعات تتحرك مبكراً: فقد وافقت Stripe في أغسطس على الاستحواذ على OpenRouter، منصة توجّه طلبات الذكاء الاصطناعي عبر أكثر من 400 نموذج، ووصف الرئيس التنفيذي Patrick Collison الرموز بأنها “العملة المركزية للشركات التي تبني بالذكاء الاصطناعي”. كما أن لدى BlackRock أموالاً خاصة على الطاولة: صندوقها iShares Bitcoin Trust (IBIT) احتفظ بـ67 مليار دولار حتى 25 سبتمبر وفق إفصاح iShares الرسمي للصندوق، غير أن الصندوق المتداول خسر نحو ثلث قيمته هذا العام. وتحمل الورقة أحكاماً خاصة بها أيضاً — فتعترف بأن المدفوعات التي تبدأها وكلاء الذكاء الاصطناعي ما تزال محدودة اليوم، وأن الاختبارات التي تذكرها، حيث اختارت نماذج الذكاء الاصطناعي العملات المستقرة للإنفاق والبيتكوين للتوفير، كانت محاكاة لا مشتريات حقيقية. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر MEXC.

أطروحة الطلب أمام سوق عند 83 آلاف دولار

قراءتنا هي أن هذه الخطوة تمثّل المرة الأولى التي يصوّر فيها أكبر مدير أصول في العالم البيتكوين (BTC) ليس بوصفه تحوّطاً ضد التضخم بالدرجة الأولى، بل كبنية تسوية للبرمجيات المستقلة. التوقيت له دلالته: البيتكوين يتداول قرب 83,620 دولار لحظة كتابة السطور، وتراجع IBIT بنحو الثلث هذا العام يُظهر أن قناعة المستثمرين المؤسسيين تُختبَر حتى مع نزول الأطروحة إلى النور. إفصاح iShares — وهو سجل أولي — يؤكد المركز البالغ 67 مليار دولار الذي يبني عليه مؤلفو الورقة حجتهم. وإذا توسّعت مدفوعات الوكلاء الذكيين بالوتيرة الموصوفة، فسيُكتب منحنى طلب البيتكوين من الآلات لا من صنّاع السوق أو زخم التجزئة — وهو تحوّل بنيوي في الاقتصاد الرمزي للأصل لم يعكسه السعر الحالي بعد.