صندوق Bitwise لستيكنغ Solana (SOL) يتجاوز مليار دولار من الأصول المُدارة

صندوق BSOL من Bitwise يتخطى حاجز المليار دولار

أصبح صندوق الاستثمار المتداول لـالستيكننگ المرتبط بـ Solana (SOL) والمعروف بـ BSOL من Bitwise، أول صندوق متداول يتتبع Solana يتخطى مليار دولار من الأصول المُدارة، محققًا هذا الرقم في أقل من عام على إطلاقه. يتمثل المنتج في أداة ستيكننگ (Staking): فهو يفوّض الرموز التي يحتفظ بها إلى مدققي الشبكة، ويمرر المكافآت الناتجة إلى المساهمين، ما يتيح للمستثمرين التقليديين كسب عوائد البروتوكول دون الحاجة إلى إدارة المحافظ بأنفسهم. سجّل يوم الجمعة أقوى جلسة لـ BSOL حتى الآن — بتجاوز حجم التداول 126 مليون دولار — بعد سبع جلسات تجاوزت فيها حصيلة التداول المجتمعة 500 مليون دولار؛ وقد تابعت تغطيتنا السابقة سلسلة التدفقات الداخلة التي بلغت ذروتها نحو ذلك الرقم القياسي. كما أشار إلى هذا الإنجاز العشري منشور رسمي لـ CoinMarketCap على X . ويُعد بلوغ عتبة المليار دولار خلال أقل من اثني عشر شهرًا وتيرة لم تتمكن من مجاراتها سوى عدد قليل من صناديق الكريبتو أحادية الأصل، غير أن التدفقات واسعة وليست محصورة في صندوق واحد: إذ تقترب التدفقات التراكمية إلى منتجات ETF الخاصة بـ Solana من 1.26 مليار دولار، بما يعادل نحو 2.2% من القيمة السوقية لـ SOL — وهي نسبة مرتفعة بشكل استثنائي لطلب منتجات التغليف مقارنة بالأصل الأساسي. ويمتد التراكم أيضًا إلى ما هو أبعد من منظومة صناديق ETF، إذ اشترت شركة الخزينة DeFi Development Corp ما مجموعه 19,000 SOL إضافية بقيمة تقارب 1.86 مليون دولار، لترفع ممتلكاتها إلى نحو 2.33 مليون SOL، وهو مركز تبلغ قيمته قرابة 182 مليون دولار بالأسعار السائدة. وأضاف منتج Bitwise المرتبط بـ XRP رأس مال جديدًا قدره 15.40 مليون دولار ليصل حجم الأصول المُدارة إلى نحو 603 ملايين دولار، ما يدل على أن شهية المستثمرين تجاه صناديق العملات البديلة (altcoin) المرتبطة بالستيكننگ تتوسع إلى ما هو أبعد من Bitcoin وEthereum. وقد أثبتت الصناديق المرتبطة بالستيكننگ أنها مغرقة بعمق لأن المكافآت تتراكم داخل حاوية الصندوق، ما يخفف من تراجعات القيمة الصافية للأصول. أما المستثمرون الذين يوازنون بين خيار الصناديق والملكية المباشرة، فيُقدّم دليلنا للمبتدئين حول طريقة شراء Solana شرحًا لخيارات الشراء الفوري والحفظ والستيكننگ الذاتي.

CoinMarketCap على Xhttps://x.com/CoinMarketCap/status/2093498661200089260

ضغط الإصدار يلتقي مع صعود الرافعة المالية

اعتمد الارتفاع الأسبوعي البالغ نحو 19% الذي حمل SOL نحو مستوياته القياسية الأخيرة بشكل كبير على الرافعة المالية ( Leverage ). فقد بلغ حجم تداول العقود الآجلة ( Futures trading ) نحو 14.6 مليار دولار مقابل 1.7 مليار دولار فقط من التداول الفوري خلال الفترة نفسها — وهي ميلان يقارب تسعة إلى واحد يشير إلى أن مراكز المشتقات، وليس التراكم الفوري، هي التي مارست معظم الضغط المُحدد للسعر. وهذه البنية ذات حدين: فالمراكز الطويلة ذات الرافعة تسرّع الصعود أثناء تدفق التدفقات الداخلة القوية، لكنها قادرة على قمع الحركات بذات السرعة عند تصفية المراكز. وقدّمت الساعات الأربع والعشرون الماضية لمحة عن الحالتين معًا، إذ كان SOL يتداول آخر مرة قرب 103.43 دولار، بانخفاض يقارب 2.25% خلال اليوم، مع تراجع حجم التداول اليومي بنسبة 16.15% إلى 4.94 مليار دولار، وبلغت نسبة التداول نحو 8.17% من القيمة السوقية — ما يعني بقاء النشاط مرتفعًا رغم الانخفاض. وميضًا في الجانب الآخر، يطرأ تحول على جانب العرض، إذ وافق مدققو Solana على مقترح SGP-0002 المُلقّب بـ "التضخم المزدوج"، ليرفعوا معدل التضخم السنوي من 15% إلى 30% دون المساس بحد أدنى طويل الأمد للتضخم عند 1.5%. ويُقصد بـ "التضخم السلبي" هنا انخفاض معدل إصدار الرموز الجديدة، وليس خفضًا مطلقًا للإمداد. وكان هذا المقترح هو الأول الذي يمر عبر نظام الحوكمة الجديد المدمج في الشبكة، وأظهرت تقاريرنا السابقة أن التصويت لم يتجاوز خط النهاية إلا بعد تحوّل Kraken في اللحظة الأخيرة ، لينتهي بنسبة 67% مع الموافقة، و25.16% معارضة، و7.84% ممتنعين، بمشاركة بلغت 60.7% من الكمية المؤهلة للستيكننگ. وبموجب هذا الجدول المتسارع، يصل معدل 1.5% النهائي خلال نحو 2.8 سنوات بدلًا من 5.7 سنوات، ما يجنّب التداول ما يقدر بـ 18.9 مليون SOL على مدى السنوات الست المقبلة. وتكمن المقايضة في انخفاض مكافآت الستيكننگ لصالح المدققين والمفوّضين، نظرًا لأن الإصدار يمول تلك المدفوعات — تخفيف أقل للمحتفظين، وعائد أضيق لميزانية أمن منظومة Solana . يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

مقاومة 110 دولار تحت المجهر

يضع محرك التقييم المركّب المملوك لـ COINOTAG والمكوّن من 42 مؤشرًا لقياس مستويات الدعم والمقاومة SOL عند نقطة حاسمة: فمقاومة 104.85 دولار تسجل 67/100، مدفوعةً بتقاطع مستوى Fibo 0.114 مع إشارة تشبع شرائي في مؤشر RSI ونقطة المحور اليومية، مع تداول الفوري عند 103.65 دولار أسفلها بقليل. وتُقيّم سقف أقوى عند 110.60 دولار بدرجة 69/100 من خلال تقاطع قناتي Donchian وبولنجر العلوية. أما الدعم عند 101.26 دولار فيسجل 67/100 (إشمايكو تينكان)، بينما يمثل مستوى 91.37 دولار أقوى مستوى على اللوحة بدرجة 74/100، مدعومًا بالمنتصف لـ BB والـ SMA 20 والـ Kijun-sen. ويشير مؤشر RSI عند 73.49 إلى تمدد الزخم؛ ويعكس معدل التمويل عند -0.0003% مع مراكز مفتوحة تبلغ 2.26 مليار دولار ونسبة 2.00 لحسابات الطول/القصير ازدحامًا في المراكز الطويلة رغم الانخفاض، بينما يجادل مؤشر الخوف والجشع عند 68 (الجشع) ضد الملاحقة الشرائية. وإغلاق يومي تحت 91.37 دولار يبطل الأطروحة الصاعدة؛ وتجاوز 110.60 دولار يفتح الباب أمام مستوى 124.33 دولار، وهو مؤشر أضعف بدرجة 47/100.