صندوق Bitwise لستيكنغ Solana (SOL) يتجاوز مليار دولار من الأصول المُدارة

صندوق BSOL من Bitwise يتجاوز مليار دولار

أصبح صندوق الاستثمار المتداول لستيكينغ سولانا (BSOL) من Bitwise أول صندوق متداول يتعقب عملة Solana (SOL) يتخطى حاجز 1 مليار دولار من الأصول المُدارة، محققاً هذا الرقم في أقل من عام على إطلاقه. المنتج مركبة ستيكينغ (staking) بطبيعتها: فهو يفوّض الرموز التي يحتفظ بها إلى مدققي الشبكة، ويمرر المكافآت الناتجة إلى حاملي الأسهم، ما يتيح للمستثمرين التقليديين جني عائد البروتوكول دون الحاجة إلى إدارة محافظ بأنفسهم. وقد سجّل يوم الجمعة أقوى جلسة منفردة في تاريخ BSOL حتى الآن، بأكثر من 126 مليون دولار من حجم التداول، وذلك بعد سبع جلسات تتجاوز فيها السيولة المجتمعة 500 مليون دولار؛ وكانت تغطيتنا السابقة قد تابعت سلسلة التدفقات الداخلة التي بلغت ذروتها عند هذا الرقم القياسي. كما أُشير إلى إنجاز المليار دولار في منشور رسمي على منصة X من CoinMarketCap.

إن بلوغ 1 مليار دولار في أقل من اثني عشر شهراً وتيرة لم تكن قريباً منها سوى عدد قليل من صناديق العملات الرقمية ذات الأصل الواحد، كما أن التدفقات واسعة النطاق وليست خاصة بصندوق بعينه: فالتدفقات التراكمية إلى منتجات صناديق Solana المتداولة تقف الآن قرب 1.26 مليار دولار، أي ما يعادل نحو 2.2% من القيمة السوقية لرمز SOL — وهي نسبة مرتفعة بشكل استثنائي بين الطلب على المركبات الاستثمارية والأصل الأساس. ولا يقتصر التراكم على منظومة الصناديق المتداولة؛ فشركة الخزائن الرقمية DeFi Development Corp اشترت 19,000 رمز Solana (SOL) إضافية بنحو 1.86 مليون دولار، لترفع حيازاتها إلى ما يقارب 2.33 مليون رمز، أي مركز تبلغ قيمته نحو 182 مليون دولار بالأسعار السائدة. ومن جهة أخرى، أضاف منتج Bitwise لعملة XRP رأس مال جديداً بقيمة 15.40 مليون دولار مع أصول مُدارة قرب 603 مليون دولار، في دلالة على أن الشهية لصناديق العملات البديلة (altcoin) المرتبطة بالستيكينغ تتوسع خارج نطاق بيتكوين وإيثيريوم. وقد أثبتت الصناديق المرتبطة بالستيكينغ تشبّعاً ملحوظاً، لأن المكافآت تتراكم مركّبةً داخل المركبة الاستثمارية نفسها، ما يخفف حدة تراجعات القيمة الصافية. وللمستثمرين الذين يوازنون بين خيار الصناديق والملكية المباشرة، يشرح دليلنا التمهيدي لشراء Solana خيارات الشراء الفوري والحفظ والستيكينغ الذاتي.

@CoinMarketCap · منشور على X

منشور CoinMarketCap على X.

عرض على X

انضغاط الإصدار يلتقي صعوداً مدفوعاً بالرافعة المالية

الصعود الأسبوعي الذي بلغ نحو 19% وحمل Solana (SOL) نحو قمم قريبة اعتمد اعتماداً كبيراً على الرافعة المالية. فقد بلغ حجم تداول العقود الآجلة نحو 14.6 مليار دولار مقابل 1.7 مليار دولار فقط من تداولات السوق الفوري خلال النافذة نفسها — انحياز يقارب تسعة إلى واحد يشير إلى أن المراكز المشتقة، لا التراكم الفوري، كانت تقود معظم عملية تحديد السعر. وهذا الهيكل ذو حدين: فالمراكز الطويلة المدعومة بالرافعة تسرّع الصعود فيما تكون التدفقات قوية، لكنها تستطيع ضغط الحركة بذات السرعة عند تفكيك المراكز. وقد قدّمت الساعات الأربع والعشرون الماضية نموذجاً عن الجانبين معاً. إذ تغيّر آخر تداول لرمز SOL قرب 103.43 دولار، بانخفاض نحو 2.25% في اليوم، مع تراجع حجم التداول اليومي بنسبة 16.15% إلى 4.94 مليار دولار، وسيولة تعادل نحو 8.17% من القيمة السوقية — ما يعني أن النشاط بقي مرتفعاً رغم الانخفاض. وفي المقابل، يتغير مشهد العرض من الأساس: إذ وافق مدققو شبكة Solana على اقتراح SGP-0002 الملقب بـ“انكماش مزدوج” (Double Disinflation)، ليرفع معدل الانكماش السنوي من 15% إلى 30% مع إبقاء أرضية التضخم طويلة الأجل عند 1.5% دون مساس. والانكماش هنا يعني تراجعاً في معدل إصدار الرموز الجديدة، وليس خفضاً مطلقاً للمعروض. ويُعد هذا الاقتراح أول ما يعبر نظام الحوكمة السلسلي الجديد للشبكة، وقد أظهرت تغطيتنا السابقة أن التصويت لم يتجاوز الخط إلا بعد تحويل Kraken له في اللحظة الأخيرة، لينتهي بنسبة 67% مؤيداً و25.16% معارضاً و7.84% ممتنعاً على مشاركة بلغت 60.7% من الرهانات المؤهلة. وبهذا الجدول الأسرع، يصل المعدل النهائي البالغ 1.5% في نحو 2.8 سنة بدلاً من 5.7 سنوات، ما يوفر على المعروض المتداول ما يقدر بـ18.9 مليون رمز SOL خلال السنوات الست المقبلة. والثمن هو مكافآت ستيكينغ أدنى للمدققين والمفوّضين، لأن الإصدار يمول تلك العوائد — إضعاف أقل لحاملي الرموز، لكن عائد أضعف لميزانية أمن منظومة Solana. ويمكن لمن يتتبع السوق لحظياً متابعة أسعار السوق الفوري والعقود الآجلة مباشرة على Bybit.

مقاومة 110 دولار تحت المجهر

تكشف القراءات المحدّثة معطى إضافياً: فالقيمة السوقية لرمز SOL تراجعت بنسبة 2.23% إلى 60.42 مليار دولار خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، تماشياً مع انخفاض السعر بنسبة 2.25% الذي أودع الرمز قرب 103.43 دولار. وجاء هذا الانكماش في التقييم رغم استمرار توسع المراكز المؤسسية حول الأصل، حيث تؤكد التدفقات التراكمية البالغة نحو 1.26 مليار دولار لمنظومة الصناديق المتداولة — أي ما يعادل نحو 2.2% من تلك القيمة السوقية — مدى تركّز الطلب عبر المركبات الاستثمارية مقارنة بالرمز الأساس. ويلي هذا التراجع الصعود الأسبوعي بنحو 19%، الذي يشير انحياز أحجام العقود الآجلة إلى الفوري القريب من تسعة إلى واحد إلى أنه كان مدفوعاً بالرافعة إلى حد كبير. ومع جدول الانكماش الجديد المقرر بلوغ المعدل النهائي 1.5% في نحو 2.8 سنة بدلاً من 5.7، مخففاً التضعيف، يترقب الحاملون قدرة الطلب الفوري على استيعاب أي تفكيك للمراكز الطويلة المزدحمة بالرافعة.

(حتى الساعة ‏13:51 UTC‏) (اعتباراً من 13:51 بتوقيت UTC) يضع محرك التقييم المركب الخاص بـCOINOTAG، الذي يعتمد 42 مؤشراً للدعم والمقاومة، رمز SOL عند نقطة قرار: فمقاومة 104.85 دولار تسجل 67/100، بدفعٍ من تقاطع مستوى Fibo 0.114 مع إشارة تشبع شرائي على مؤشر RSI ونقطة المحور (pivot)، بينما يتداول السوق الفوري عند 103.82 دولار أسفلها مباشرة. وسقف أقوى عند 110.60 دولار يحصد 70/100 عبر تقاطع قناة Donchian العليا مع الحد العلوي لبولينجر ونقطة R2. أما دعم 101.28 دولار فيسجل 77/100 (إيشيموكو تينكان، S1، ومقاومة سابقة انقلبت إلى دعم، وFibo 0.214)، في حين يمثل 91.37 دولار ثاني أقوى مستوى على اللوحة بتقييم 75/100 مدعوماً بالخط الأوسط لبولينجر وSMA 20 وكيجون-سن. ويشير مؤشر RSI عند 73.68 إلى زخم مُرهَق حتى مع بقاء إشارة MACD صاعدة داخل اتجاه صاعد؛ كما أن تمويلاً عند -0.0006% مع مراكز مفتوحة بقيمة 2.27 مليار دولار ونسبة 2.03 للحسابات الطويلة إلى القصيرة يكشف عن اكتظاظ بالمراكز الطويلة، فيما يرجّح قراءة الخوف والطمع عند 68 (طمع) ضد ملاحقة الأسعار عند هذه المناسيب. وإن أغلق الرمز يومياً دون 91.37 دولار، سيتحول التركيز إلى 85.88 دولار وهو مستوى بتقييم 69/100؛ وتجاوز 110.60 دولار يفتح الباب أمام مستوى 124.33 دولار بتقييم أضعف عند 48/100.