إيداعات الأفراد على Binance تبلغ 10.75 مليار دولار في أعلى قراءة من ستة أشهر

إيداعات الأفراد عند قمة تمتد لستة أشهر

ضاعف المستثمرون الأفراد إيداعاتهم من Bitcoin على Binance تقريبًا منذ شهر أبريل، لترتفع بذلك قراءة التدفقات الفردية على المنصة إلى أعلى مستوى مسجّل خلال ستة أشهر. تُظهر بيانات التدفقات على السلسلة من شركة التحليل CryptoQuant أن إجمالي الإيداعات الفردية خلال ثلاثين يومًا بلغ 10.75 مليار دولار، مقابل 5.5 مليار دولار في أبريل. ويجمع هذا الرقم الشهري كل إيداع أُنجز على مدى الشهر الماضي، أي أنه يقيس سلوكًا متواصلًا لا موجة يومية عابرة. الإيداع إلى منصة التداول هو الخطوة التي تسبق عادة البيع في السوق، ولهذا تتعامل أدوات تتبع التدفقات مع هذه العملات باعتبارها معروضًا معلّقًا. وعند المقارنة بكبار الملاك، تشكل إيداعات الأفراد الآن 2.8 ضعف إجمالي إيداعات الحيتان، بفارق يبلغ 6.95 مليار دولار. وفي مفردات السوق، الحوت هو مالك عملياته التحويلية كبيرة إلى حد يحرّك تدفقات المنصة منفردة، ولهذا تُراقب إيداعاته بصورة منفصلة. وقد تحركت تدفقات الحيتان في الاتجاه المعاكس لنحو شهرين كاملين. ولفت هذا التباعد انتباه الجمهور الأحد 25 أكتوبر في منشور للمحلل Darkfost، حيث لاحظ أن التدفقات الفردية بلغت قمة الستة أشهر بينما ظل البيتكوين يتأرجح حول 80 ألف دولار، ووصف الحيتان والأفراد بأنهم يتصرفان بطريقتين متعارضتين تمامًا. الإيداع لا يعني البيع، غير أن نقل العملات إلى المنصة يضعها في المكان الذي يجري فيه البيع فعلًا. وبالتالي يشير نمط التدفقات إلى أن صغار الملاك قد يستغلون الارتداد للخروج بأسعار أفضل. غير أن القراءة تبقى استدلالًا مشتقًا من بيانات الإيداع لا من أوامر بيع موثقة، كما أن نافذة الثلاثين يومًا قد تجرد سلوكًا أسبوعيًا ثابتًا من مظهر الاندفاع المفاجئ. ما يثبته السجل قطعًا هو حجم الظاهرة: الأفراد ضخوا إلى منصة واحدة نحو 6.95 مليار دولار أكثر من الحيتان قيمةً خلال الشهر نفسه.

@Darkfost_Coc · منشور على X

منشور للمحلل Darkfost.

عرض على X

إيداعات الحيتان على Binance تنخفض 36%

يتحدث جانب الحيتان في السجل قصة معاكسة. فقد تراجعت إيداعات الحيتان على Binance بنسبة 36% منذ أواخر أغسطس، من 5.9 مليار دولار إلى 3.8 مليار دولار. وعند 3.8 مليار دولار يظل التدفق كبيرًا بالمقاييس المطلقة، فالمطلوب هنا تباطؤ لا توقف. الغرض العملي الوحيد من إيداع الحيتان إلى المنصة هو نقل مركز كبير إلى المكان الذي يمكن بيعه فيه، ولذلك تُقرأ القيمة المنخفضة على أنها ضغط بيعي أقل على الهامش، وهي نسبة 36% تكفي وحدها لإعادة موازنة مَن يزوّد السوق بالعملات. الرسالة السلوكية تكمن في ما لا يفعله كبار الملاك: لا عجلة لديهم في إرسال العملات إلى المنصة، ما يوحي بقدر ضئيل من الرغبة في التوزيع عند المستويات الحالية، وهو ما يختصره تعبير المجتمع الشهير بقرار HODL أي الاحتفاظ بدل البيع. وقد بدأ التباطؤ قبل تقرير التضخم الأمريكي بوقت طويل، فهو بذلك ليس رد فعل على حادثة واحدة. فقد زادت الحيتان أرصدتها في الأسابيع السابقة لتقرير تضخم الولايات المتحدة الصادر في أكتوبر، وهو التقرير الذي أوقع البيتكوين هبوطًا بنسبة 3.3% خلال 24 ساعة. وحتى بعد هذا الهبوط لم تتصلب إيداعات الحيتان، ما يشير إلى أن الغيبة لم تغيّر موقف كبار الملاك. وتنطبق ملاحظة واحدة على مجموعة البيانات: الأرقام تغطي Binance وحدها، وقد يختلف سلوك الإيداع على المنصات الأخرى. وبقراءة منحنى الأفراد مع تدفقات الحيتان معًا، يرسم السجلان سوقًا يجهز فيه الطرف الأصغر المعروض للمنصة بينما يحتفظ الطرف الأكبر بعملاته، ويبقى فارق الـ6.95 مليار دولار أوضح مقياس لمدى الابتعاد بين الفريقين.

يضع هذا التباعد السوق أمام اختبار حاسم: من الذي يزوّد السوق بالعملات خلال مرحلة التعافي؟ تضع بيانات السلسلة السيناريوهين مباشرة: فإذا استمرت الأسعار في الصعود مع بقاء إيداعات الحيتان منخفضة، يصبح الأفراد المصدر الرئيسي للبيع على Binance؛ أما إذا عادت الحيتان إلى الإيداع، فسيلتقي أي ارتفاع ببيع من الفريقين معًا. قراءتنا لسجل التدفقات، في سوق ظل نطاقه العرضي قرب 80,000 دولار قائمًا دون اختراق، تقول إن كبار الملاك يؤدون دور احتياطي استراتيجي خاص من بيتكوين استراتيجي يمتص المعروض بدل تغذيته، بينما يتعامل الأفراد مع القوة السعرية بوصفها نافذة خروج. وخلافًا لجرد التدفقات اليومية لصناديق ETF، تسجل إيداعات المنصات تحركات الملاك استعدادًا للبيع على المنصة نفسها، ولهذا يستحق الجانب الفردي من هذا الاختلال المراقبة الأدق. وسيُظهر التحليل الفني للبيتكوين ما إذا كان هذا الفارق في المعروض يبدأ بانعكاسه على السعر.