صعوبة تعدين البيتكوين (BTC) ترتفع 5.92% إلى 140.58 تريليون، أعلى مستوى منذ مارس

140.58 تريليون، أعلى إعداد منذ مارس

رفعت شبكة البيتكوين صعوبة التعدين بمقدار 5.92%، في أكبر إعادة معايرة منفردة منذ أشهر وأعلى إعداد منذ 5 مارس. دخل التغيير حيز التنفيذ عند الارتفاع الكتلي 971,712، منتقلاً مستهدف الصعوبة من 132.72 تريليون إلى 140.58 تريليون، وهو مستوى لم يُسجل منذ نحو سبعة أشهر. وتؤكد بيانات السلسلة المنشورة على mempool.space الرقمين معاً. جاء هذا التعديل عاشر تعديل صاعد من أصل 21 تعديلاً للصعوبة سُجل هذا العام، وثالث أكبر زيادة في 2026، بما يمدّد تعافياً في مشاركة شبكة البيتكوين بدأ يتشكل منذ الصيف.

تقيس الصعوبة حجم الحساب الذي يجب على المعدّن إنفاقه لكسب كتلة بموجب قواعد إثبات العمل في الشبكة. يعيد البروتوكول ضبط الهدف كل 2,016 كتلة بحيث تبقى الكتل، مهما بلغ إجمالي قوة التجزئة، تصل بمعدل زمني يقارب عشر دقائق. فعندما تنضم قوة حوسبة أسرع من الجدول الزمني، تنتهي الحقبة مبكراً ويُرفع الهدف؛ وعندما تخرج الطاقة، يمتد الفاصل الزمني وينخفض الهدف في الدورة التالية. إن قفزة اليوم تعني إذن أن قوة التجزئة كانت تصل باضتبار طوال معظم الحقبة المنصرمة، لا في دفعة واحدة عابرة.

وقعت الزيادة في فترة تعافى فيها سعر البيتكوين (BTC)، وهو ما يحسّن الإيرادات ويجذب الطاقة الحوسبية عائدة إلى الشبكة. فقد جعلت العوائد المتوقعة الأعلى لكل وحدة حسابية آلات كانت على حافة الربحية تَعُد للعمل، فأعاد المشغلون تشغيل أجهزة كانت معطلة. قراءتنا لتسلسل الجمعةاث أن خطوة الـ5.92% تأكيد لاحق لهذا التدفق لا إشارة جديدة: فحين تسجل الصعوبة حركة بهذا الحجم، تكون قوة الحوسبة التي وراءها قد عملت عادة لأيام بالفعل.

ويُعد «هاش برايس»، المقياس المعتمد في قطاع تعدين العملات الرقمية للإيراد اليومي المتوقع لكل بيتاهاش (PH/s) من قوة التجزئة، المؤشر الذي يراقبه المشغلون قبل قرار تشغيل الأجهزة أو خفضها. بلغ المقياس 37.56 دولار يوم 16 سبتمبر، وتجاوز 41 دولار مرتين خلال الثلاثين يوماً التالية، بينها قراءة في 2 أكتوبر. وخلال معظم ذلك الشهر، جرا تعدين يومي أعلى بنسبة 6% إلى 9% من خط الأساس المسجل في 16 سبتمبر. غير أن المقياس تراجع حتى الجمعة 16 أكتوبر إلى 36.75 دولار، تذكيراً بأن نافذة الإيرادات التي أعادت الآلات إلى العمل تضيق بالفعل.

تتجلى هذه الطاقة في قوة التجزئة ذاتها. فقد عاد إجمالي قوة تجزئة الشبكة إلى ما فوق 1,000 EH/s، عابراً عتبة 1 ZH/s، وبلغ عند كتابة هذه السطور 1,024.96 EH/s. وتُنتج الشبكة حالياً الكتلة الواحدة في نحو 8 دقائق و45 ثانية، أي أسرع من الهدف المحدد بعشر دقائق، وهذا السرعة الزائدة المستمرة هي بالضبط ما يفرض إعادة المعايرة الصاعدة المسجلة أعلاه. فالفارق بين الفاصل الزمني الفعلي والهدف هو المدخل الخام الذي يقرؤه البروتوكول عند تحديد الصعوبة التالية.

ويقع هذا الاقتصاد داخل جدول إمداد ثابت تفرضه عملية الهالفيغ في البيتكوين، التي تخفض مكافأة الكتلة نحو كل أربع سنوات، فتجعل المعدّنين أكثر اعتماداً على رسوم المعاملات وعلى سعر السوق لهوامشهم. وتشغيل ما يزيد على 1 ZH/s مع مكافأة مخفضة يعني أن التكاليف الثابتة للقطاع تُتحمل من إيراد لكل وحدة أرق مما كان في الدورات السابقة، ما يجعل أي تدفق إضافي الآن رهيناً بقدرة هاش برايس على التعافي نحو قراءات 41 دولار المسجلة مطلع أكتوبر، لا على الاستقرار عند 36.75 دولار الراهنة.

التعديل التالي متوقع نحو 28 أكتوبر

تشير الحقبة التالية إلى حركة صاعدة أخرى مزدوجة الرقم. تقدر النماذج المبكرة التعديل المتوقع نحو الأربعاء 28 أكتوبر بنسبة +14.24%، لكن الرقم هش: إذ لم تُستخرج بعد سوى عشرات الكتل من أصل 2,016 كتلة في الحقبة، فالتقدير سيتحول جوهرياً مع تطور قوة التجزئة خلال أسبوعين. ترجح قراءتنا زيادة إضافية، لأن الطاقة التي ثُبتت وشُغّلت نادراً ما تغادر بسرعة. القيد الحاكم هو الإيراد: مع هاش برايس عند 36.75 دولار دون قمم الشهر، يملك المشغلون الهامشيون هامشاً أضيق لإبقاء الآلات القديمة عاملة، وأي ضعف متجدد في سعر العملة سيبرد التدفق. وبقاء رسوم المعاملات قادرة على تعزيز هذه الهوامش هو المتغير المفتوح الذي لا يجيب عنه جدول المكافآت. ولتأطير المركز، تتابع التحليل الفني للبيتكوين لدينا المستويات التي تحدد مصير هذا التدفق، وعلى رأسها جدار الإمداد عند 88,000 دولار الذي أشرنا مطلع هذا الشهر إلى اختبار التعافي عنده.