بيسنت يتعهّد بصلاحيات مواجهة هروب الودائع من العملات المستقرة في النص النهائي لقانون CLARITY قبل تصويت الشيوخ على البيتكوين (BTC)

تعهد بيسنت بصلاحيات تنظم العملات المستقرة

أكّد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في 14 سبتمبر أن النص النهائي لقانون CLARITY — مشروع القانون الخاص ببنية السوق الذي سيعيد رسم تقسيم الإشراف بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على الأصول الرقمية — أصبح يتضمن صلاحيات إضافية لوزارة الخزانة للتدخل إذا تسبّب نمو العملات المستقرة في الإضرار بالبنوك المجتمعية. وفي منشور عبر حسابه الرسمي على منصة X، كتب بيسنت أنه في حال أضرّت هذه العملات بتلك المؤسسات المصرفية فلن يتردد في استخدام الأدوات الجديدة، مقدّمًا هذا الضمانة كحماية لمؤسسات وصفها بأنها لا غنى عنها للائتمان المحلي وللأمن الاقتصادي على نطاق أوسع. ويأتي هذا التعهد ساعات قبل أول بوابة إجرائية لمشروع القانون: تصويت إنهاء المناقشة على التوصية بالمناقشة، منجد لليوم 15 سبتمبر عند الساعة 2:15 بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة (18:15 بتوقيت UTC)، ويتطلب 60 صوتًا للمضي قدمًا. وربط بيسنت التشريع بقانون GENIUS، الإطار التنظيمي للعملات المستقرة الذي صدر في يوليو 2025، محاوِلًا أن الكونغرس أقرّ ذلك القانون تحديدًا كي تُبنى بنية العملات المستقرة — السكك التي تقف خلف معظم المعروض المرتبط بالدولار المتداول على شبكات مثل TRON — داخل الولايات المتحدة. وقد اجتاز قانون CLARITY نفسه مجلس النواب في يوليو 2025 بأغلبية حزبية مزدوجة بلغت 294 صوتًا مقابل 134، ليبقى مجلس الشيوخ العقبة الأخيرة. ومما يجعل تدخّل وزير الخزانة لافتًا هو المكان الذي انتقلت إليه المعركة: بعيدًا عن حدود الاختصاص القضائي نحو اقتصاديات الودائع. ففي صلب الخلاف المكافآت والامتيازات المدفوعة على أرصدة العملات المستقرة — حوافز شبيهة بالعائد تشكّل السلوك أيضًا عبر منصات التداول الفوري. فالبنوك المجتمعية تخشى أن تصرف العملات المستقرة بدرجة الدفع عوائد شبيهة بالبنوك شرابًا للودائع التي تموّل الرهون العقارية والإقراض للشركات الصغيرة والائتمان الزراعي، وقد تحوّل صمام الأمان في النص النهائي — الذي يخوّل وزير الخزانة التدخل متى أصبحت التدفقات الخارجة جدّية — نقطة الاشتعال بين الإدارة وجماعة الضغط المصرفية.

حسابه الرسمي على منصة Xhttps://x.com/SecScottBessent/status/2099543149773197382?ref_src=twsrc%5Etfw

ثمانية بنوك و18 مدعيًا عامًا يرفعون أصوات المعارضة

لم تنتظر جماعة الضغط المصرفية صمام الأمان. ففي 14 سبتمبر، أرسلت ثماني جمعيات قطاعية — بينها جمعية المصرفيين الأمريكيين وجمعية المصارف المجتمعية المستقلة الأمريكية — رسالة مشتركة إلى قائد الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون وقائد الأقلية تشاك شومر تقول فيها إن حظر عوائد العملات المستقرة في مشروع القانون يترك ممرًا مفتوحًا للمكافآت القريبة من الفائدة المرتبطة بالمعاملات أو النشاط. وتقرّ الرسالة بهذا التمييز من حيث المبدأ لكنها تطالب بتضييق المادة 10404: حذف كلمة "حصريًا" من الفقرة الفرعية (c)(1)(A)، وتضييق الاستثناءات المشمّلة لأرصدة العملات المستقرة للدفع والودائع الموزّعة على الفوائد في (1)(B)، واستبدال اختبار "التكافؤ الوظيفي والاقتصادي" بمعيار أكثر صرامة هو "التشابه الموضوعي". كما تريد الجمعيات حذف الفقرة الفرعية (c)(3)(B) التي تسمح بمكافآت تُحتسب على الأرصدة وفترات الاحتفاظ حذفًا كليًا لأنها تعكس آلية احتساب الفائدة. وتحذيرها صريح: المكافآت الشبيهة بالعوائد الموزعة عبر بورصات مثل Coinbase قد تثير هروب الودائع وتقلّص الإقراض المحلي للمستهلكين والشركات الصغيرة وعائلات العسكريين. وفي جبهة منفصلة افتُتحت في اليوم نفسه، كتبت المدعية العامة لنيويورك ليتيتيا جيمس، بقيادة 17 مدعيًا عامًا آخرين في الولايات، إلى السيناتورين تيم سكوت وإليزابيث وارن معارضة المشروع برمّته، محذّرة من أن سبقية القانون الفيدرالي ستقوّض أنظمة التسجيل في الولايات وتمنح SEC سلطة تقديرية من طرف واحد. واستشهدت جيمس ببيانات فيدرالية تُظهر خسائر احتيال في العملات الرقمية بلغت 11.4 مليار دولار في 2025 — بزيادة سنوية نسبتها 22% — إلى جانب أكثر من 330 إجراءً تنفيذيًا على مستوى الولايات منذ 2017. ورفضت السيناتورة إليزابيث وارن بند الأخلاقيات الذي أضافه الجمهوريون إلى النص المحدّث، محتجةً أنه يترك التنفيذ لمعيّنات الرئيس السياسيين ويقطع استثناءً لمشاريع عائلة ترامب في مجال العملات الرقمية. وردًا على ذلك، ردّت السيناتورة سينثيا لوميس على منصة X قائلة إن النص يتضمن أكثر من 100 تعديل طلبها الديمقراطيون — ومع احتياج الجمهوريين إلى سبعة أصوات ديمقراطية، اجتمع المفاوضون مساء الاثنين في مكتب شومر لإعداد عرض مضاد. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

ردّت السيناتورة سينثيا لوميس على منصة Xhttps://x.com/SenLummis/status/2099618159758021084?ref_src=twsrc%5Etfw

قراءتنا للوثائق الأولية أن هذه المعركة تدور حول توقيت التدخل لا حول مضمونه. فالرسالة المشتركة للجمعيات القطاعية تقول هي نفسها أنه، مع التعديلات المستهدفة، يمكن لهذه الابتكارات أن تمضي مع الحفاظ على قدرة البنوك على الاستمرار في توفير الائتمان للمستهلكين والشركات الصغيرة والمجتمعات — فجماعة الضغط تقبل العملات المستقرة كسكك دفع، وترفضها كمنتجات عائد. ولاحظوا الموقف القانوني: قانون GENIUS صادر قانون نافذ يُلزم المُصدِرين بالفعل، فيما يظل قانون CLARITY مشروع قانون لن يفتح تصويت إنهاء المناقشة سوى باب المناقشة في القاعة. وبالنسبة للمستثمرين الذين يوجّهون تعرّضهم عبر منتجات ETF للعملات الرقمية أو أفضل بورصات العملات الرقمية، سيحدد الناتج من يُنظّم ماذا. ونتوقع أن يكون سؤال التدخل المسبق مقابل صمام الأمان هو حاسِم عدد الأصوات الستين يوم الثلاثاء.