فجوة إيرادات الذكاء الاصطناعي البالغة 4.2 تريليون دولار عند Bain تؤثر على آفاق Bitcoin (BTC)

هدف إيرادات يبلغ 6 تريليون دولار

يتعين على قطاع الذكاء الاصطناعي أن يحقق إيرادات سنوية قدرها 6 تريليون دولار بحلول عام 2031 لتمويل توسّعه الضخم في الحوسبة، وذلك وفق التقرير السنوي السابع للتقنية الصادر عن Bain & Company يوم الثلاثاء. وقد حسبت شركة الاستشارات أن منتجات وخدمات الذكاء الاصطناعي الحالية لا يمكنها أن توفر أكثر من 1.8 تريليون دولار من هذا الإجمالي، تاركة فجوة تمويل تقارب 4.2 تريليون دولار. يستند هذا الحساب إلى افتراض معلن: إذا ظل الإنفاق الرأسمالي عند نحو 25% من إيرادات القطاع، فإن الحفاظ على وتيرة التوسع الحالية يتطلب سوقًا تقترب من 6 تريليون دولار سنويًا. وتتوقع Bain أن تبلغ نفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي 1.5 تريليون دولار سنويًا بحلول 2031، تشمل مراكز بيانات جديدة، وطاقة حوسبية إضافية، وترقيات لمعالجات الرسومات والذاكرة ومعدات الشبكات. أما على جانب الطلب، فقد تسهم اشتراكات المستهلكين والإعلانات بما يتراوح بين 200 و400 مليار دولار، فيما قد تضيف عمليات النشر المؤسسي — من تطوير البرمجيات إلى خدمة العملاء — ما بين 1 و1.4 تريليون دولار. وتُتوقع أربع فئات أحدث لسد الفجوة المتبقية: الإعلانات داخل روبوتات المحادثة ومحركات البحث المدعومة بالذكاء الاصطناعي بقيمة تتراوح بين 100 و200 مليار دولار أو أكثر؛ وفرصة تبلغ 400 مليار دولار تشمل السيارات والشاحنات ذاتية القيادة والطائرات المسيّرة والأتمتة الصناعية؛ والذكاء الاصطناعي المادي الذي يمتد إلى الروبوتات والتوائم الرقمية بقيمة تصل إلى 900 مليار دولار؛ إضافة إلى تطبيقات جديدة تتوقعها Bain في اكتشاف أدوية للأمراض النادرة، والدعم النفسي المتاح على مدار الساعة، وعلوم المواد. ويرى ديفيد كروفورد، رئيس ممارسة التقنية العالمية في Bain، أن مكاسب الكفاءة وحدها لا يمكنها تغطية هذه الفاتورة — فالقطاع يحتاج موجة ابتكار تفوق ما فتحته تقنيتا الهاتف المحمول والحوسبة السحابية من آفاق. وترد النتائج الكاملة في التقرير السنوي السابع للتقنية من Bain.

إنفاق كبار مزودي السحابة يقترب من 780 مليار دولار

ويقع التحذير الأكثر حدة على جانب العرض في الوثيقة ذاتها. تقدّر Bain أن الإنفاق الرأسمالي المجمع لشركات Microsoft وGoogle وAmazon وMeta وOracle قد يصل إلى 780 مليار دولار في عام 2026 — أي نحو خمسة أضعاف المستوى المسجل قبل ثلاث سنوات. وتتوسع المنشآت الفردية بالتوازي: فمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الرائدة تقترب اليوم من قدرة قدرها 1 جيجاواط، وقد يقترب كثير منها من 2 جيجاواط بحلول 2027، وتتوقع الشركة حرمًا بقدرة 9 جيجاواط مع نهاية العقد. ويستشهد التقرير بأرقام Epoch AI التي تُظهر أن حجم مراكز البيانات وتكلفتها يتضاعفان كل 12 إلى 16 شهرًا تقريبًا. ويضيف كروفورد أن هذه البنية التحتية تُبنى قبل الطلب الفعلي بوقت طويل، وأن تمويلها بصورة مستدامة يتطلب إضافة نحو نقطة مئوية واحدة إلى النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي العالمي. وتطرح Bain السؤال المفتوح مباشرة: هل ستصل التطبيقات الجديدة في الوقت المناسب لدفعة ثمن هذا التوسع. وبالنسبة إلى Anthropic ومطوري النماذج المنافسين، تضاعف هذه الأرقام الضغط على جداول زمنية تحقيق الدخل. وتكتسي القراءة الاقتصادية الكلية أهمية بالنسبة إلى الأصول الرقمية أيضًا. يتداول Bitcoin (BTC) حاليًا قرب 84,316 دولار وقت إعداد هذا التقرير، وقد تعقب شهية المخاطرة في منصات التداول الفوري على مدار العام توقعات دورة رأس المال في الذكاء الاصطناعي — فحين تتأرجح سردية النمو كثيفة الإنفاق الرأسمالي، يميل السيولة إلى التدفق نحو الأصول الصلبة. ويشير المحللون إلى فجوة الـ4.2 تريليون دولار بوصفها عبئًا معلقًا: إذا تجاوز الإنفاق على البنية التحتية الإيرادات لسنوات، فإن خطر التصحيح سينتشر إلى أسواق المخاطرة الأوسع، والعملات الرقمية من ضمنها. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

سؤال الـ6 تريليون دولار لعام 2031

قراءتنا في COINOTAG أن الخيوطين يشكلان دورة رأسمالية واحدة. ففجوة الإيرادات البالغة 4.2 تريليون دولار تحدد جانب الطلب، فيما تحدد فاتورة كبار مزودي السحابة البالغة 780 مليار دولار جانب التكلفة — ومعًا تضعان الخلفية السيولية التي يتداول في ظلها Bitcoin (BTC) وسائر أصول المخاطرة. والتقرير الأصلي نفسه يقر بأن الطاقة تُبنى قبل الطلب؛ وهذه الإشارة الوحيدة هي الجملة التي ينبغي لمتداولي المخاطرة أن يوزنوها. كما أن ذلك يغذي الحجة الصلبة المتعلقة بالنقد القوي التي يقف خلفها أقصيّة البيتكوين: فكلما تجاوزت الطاقة الممولة بالديون التدفقات النقدية، ميّل رأس المال إلى البحث عن أصول خالية من أي طرف مقابل.