صناديق بيتكوين (BTC) الفورية الأمريكية تسجل تدفقات أسبوعية 1.9 مليار دولار، الأقوى منذ أكتوبر

تدفقات صناديق الاستثمار الفورية تبلغ 2.6 مليار دولار

سجلت صناديق الاستثمار الفورية للبيتكوين (BTC) والإيثريوم في الولايات المتحدة تدفقات صافية مجمعة بلغت 2.6 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهي أقوى حصيلة أسبوعية منذ أكتوبر 2025، وفقًا لبيانات تدفقات الأموال المقدمة من المصدرين. ولم يكن الإجمالي المجمع أعلى مستوى على الإطلاق، لكنه يمثل أفضل فترة سبعة أيام للفئتين منذ أواخر 2025. واستحوذت صناديق البيتكوين على 1.9 مليار دولار من ذلك الإجمالي، بينما ساهمت صناديق الإيثريوم بمبلغ 697.2 مليون دولار؛ وكان كلاهما أكبر تدفق أسبوعي صافٍ لفئتيهما منذ بداية 2026. وعكس هذا النتيجة تدفقًا صافيًا مجمعًا خارجًا بلغ 392 مليون دولار في الأسبوع السابق، بتحول يبلغ نحو 3.0 مليار دولار في غضون سبعة أيام. وبشكل تراكمي، حققت الفترات الأسبوعية الثلاث الماضية تدفقات صافية بلغت نحو 3.3 مليار دولار، مما يبرز سرعة تحول الصورة بعد الانسحاب القصير في منتصف أغسطس. وقد سجل الأسبوع حتى 7 أغسطس بالفعل تدفقات مجمعة بلغت 1.1 مليار دولار، وهي أقوى فترة منذ أبريل، وبلغ رقم الأسبوع الماضي أكثر من ضعف هذا الناتج. وجرى معظم الشراء خلال ساعات التداول الأمريكية في 19 و20 أغسطس، مع ارتفاع البيتكوين مع السوق الأوسع. وبالنسبة لـالبيتكوين تحديدًا، كان التدفق الأسبوعي البالغ 1.9 مليار دولار هو الأكبر منذ الأسبوع المنتهي في 10 أكتوبر 2025، عندما استوعبت صناديق البيتكوين الفورية 2.7 مليار دولار؛ وتبلغ التدفقات الصافية التراكمية منذ إطلاق الولايات المتحدة 53.7 مليار دولار. على أن هذا الناتج الأسبوعي لا يزال دون ذروة 2.7 مليار دولار المسجلة في أوائل أكتوبر، بينما ظل رقم الإيثريوم دون نحو 1.3 مليار دولار الواردة في بداية ذلك الشهر. وأضافت منتجات الإيثريوم 697.2 مليون دولار، وهو أعلى تدفق أسبوعي منذ الأسبوع المنتهي في 3 أكتوبر 2025، بعد تدفق خارج طفيف بلغ 2.3 مليون دولار في الفترة السابقة. واختلف نمط التدفقات اليومي عن الجلسات الهادئة في الصيف، إذ جاء أكبر تدفقين في يومين متتاليين بدلاً من تدفق واحد لمرة واحدة. وتلتقط بيانات التدفق إنشاءات السوق الأولية وليس حجم التداول في السوق الثانوية، لذا فإن إجماليات الدولار تقلل من الحجم الكامل لنشاط التداول في المنتجات.

حجم تداول صناديق BTC يقفز 219%

توسع نشاط التداول بوتيرة مماثلة. قفز الحجم الأسبوعي في مجمع صناديق البيتكوين المتداولة من 6.9 مليار دولار إلى 22.1 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 219%، وهو النوع من الارتفاع الذي يرافق عادة إنشاءات أولية كبيرة. وفي 19 أغسطس، سجلت الصناديق تدفقات صافية بلغت 517.2 مليون دولار، وهي أكبر حصيلة يومية منذ 4 مايو؛ وأضافت الجلسة التالية 606.3 مليون دولار، ليصل إجمالي اليومين إلى نحو 1.12 مليار دولار. وشكلت الجلستان وحدهما أكثر من نصف التدفق الأسبوعي الصافي إلى صناديق البيتكوين. وارتفعت الأصول الصافية للصناديق بنسبة 25.4% أسبوعيًا إلى 96.1 مليار دولار، مما يعكس رأس المال الجديد وارتفاع سعر البيتكوين. وشهدت الإيثريوم، أكبر عملة بديلة من حيث القيمة السوقية، نمطًا مشابهًا: ارتفع الحجم الأسبوعي بنسبة 259.4% من 1.9 مليار دولار إلى 6.9 مليار دولار، بينما تقدمت الأصول الصافية بنسبة 35.9% إلى 14.3 مليار دولار. ويعود ذلك إلى التدفقات الصافية بالإضافة إلى الارتفاع الحاد في سعر إيثر. وتُقرأ الآن تسلسل التدفق الأسبوعي على النحو التالي: 1.1 مليار دولار في الفترة حتى 7 أغسطس، ثم 392 مليون دولار من التدفقات الخارجة في الفترة حتى 14 أغسطس، ثم 2.6 مليار دولار الأحدث. ويحذر مراقبو السوق من أن الانفجار ليس بحد ذاته دليلاً على اتجاه صعودي دائم، مشيرين إلى أن تراكم حاملي الكميات الكبيرة في البيتكوين لا يزال محدودًا. ويرون أن التحرك المقنع فوق 80,000 دولار سيتطلب على الأرجح أدلة أوضح على أن مخاطر سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد ابتعدت عن مزيد من التشديد، وهو شرط لم تؤكده البيانات الاقتصادية بعد. ويُظهر توسع الحجم في كلا المجموعتين أن التدفقات الأولية كانت مصحوبة بزيادة أكبر بكثير في نشاط السوق الثانوية.

مقاومة 78.4 ألف دولار في الأفق

تمتد بيانات التدفق اليومية ليوم 21 أغسطس الاتجاه الأسبوعي إلى الفترة الحالية، حيث سجلت صناديق البيتكوين والإيثريوم جلسة خامسة على التوالي من التدفقات الصافية. أضافت منتجات البيتكوين 307.5 مليون دولار خلال اليوم، بقيادة صندوق IBIT التابع لـBlackRock بـ239.3 مليون دولار، بينما سجلت صناديق الإيثريوم 184 مليون دولار من التدفقات الصافية، بقيادة صندوق ETHA بـ150.8 مليون دولار. كما شهدت صناديق سولانا تدفقات صافية بلغت 10 مليون دولار، ليصل الإجمالي اليومي المجمع لصناديق الأصول الرقمية الثلاثة إلى 501.5 مليون دولار. ويمثل هذا التتالي لعدة أيام توسعًا مستمرًا في الطلب يتجاوز الأرقام الأسبوعية، مع تدفق رأس مال جديد إلى المنتجات الثابتة والأحدث على حد سواء.

وامتد صعود البيتكوين إلى ما هو أبعد من تدفقات الصناديق، حيث أغلق الأصل الأسبوع المنتهي في 23 أغسطس عند 77,387 دولارًا بعد مكسب قدره 14,264 دولارًا – وهو أكبر تقدم أسبوعي بالدولار على الإطلاق وبنسبة 22.7%، وهو أفضل أداء أسبوعي منذ أكثر من ثلاث سنوات. وقد حفز هذا التحرك في البداية خطط وزارة الخزانة الأمريكية لتوسيع برنامج إعادة شراء السندات طويلة الأجل، وهي خطوة تهدف إلى خفض العوائد. وحدها صندوق IBIT ساهم بنحو 1.3 مليار دولار من أصل 1.92 مليار دولار من تدفقات صناديق البيتكوين. على السلسلة، ارتفعت حصة إمدادات حاملي المدى القصير في الربح من 26.1% إلى 74.9%، لكن التحويلات من هؤلاء المستثمرين إلى البورصات صعدت إلى 28,600 بيتكوين، وهو مستوى يشير إليه المحللون كضغط بيع محتمل. وتتجه الأسواق الآن إلى اجتماع جاكسون هول، حيث من المتوقع أن يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أول خطاب له بصفته رئيسًا.

ورغم الاندفاع الأسبوعي، لا يزال مجمع الصناديق في المنطقة السلبية لعام 2026: شهدت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات صافية خارجة بنحو 2.9 مليار دولار منذ بداية العام، في حين خسرت منتجات الإيثيريوم نحو 191.8 مليون دولار، مما يقلص العجز المجمع إلى نحو 3.1 مليار دولار من 5.7 مليار دولار. وقد جلب أغسطس حتى الآن تدفقات واردة بقيمة 2.38 مليار دولار لصناديق البيتكوين، مما يجعله أقوى شهور السنة. وجذب صندوق IBIT التابع لـBlackRock 1.33 مليار دولار عبر خمسة أيام تداول متتالية، مع تصاعد التدفقات من 160.2 مليون دولار إلى 503 مليون دولار قبل أن تهدأ يوم الجمعة، وهو نمط وصفه المحللون بالإشارة الصعودية “إظهار الإصبع”. وبشكل منفصل، اقترحت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إطار عمل جديد لتنظيم الأصول المشفرة يقدم مستويين من الإعفاءات، وجمع البيت الأبيض تنفيذي الصناعة للضغط من أجل قانون الوضوح، مع تحديد موعد تصويت مجلس الشيوخ في 15 سبتمبر.

مدد البيتكوين صعوده إلى الاثنين، حيث تداول لفترة وجيزة فوق 80,000 دولار لأول مرة منذ مايو قبل أن يهدأ إلى نحو 79,670 دولارًا، بزيادة تقارب 3.2% خلال 24 ساعة و24.47% خلال الأيام السبعة الماضية، وفقًا لبيانات السوق. وبلغ الذروة داخل اليوم 79,954 دولارًا في تداولات صباح نيويورك. وتزامن ذلك مع تقارير تفيد بأن مسؤولًا كبيرًا في وزارة الخزانة الأمريكية قال إن الدائرة قد تستخدم نحو تريليون دولار من الحساب العام للخزانة لدعم برنامجها الموسع لإعادة شراء السندات طويلة الأجل، وهي خطوة ينظر إليها على أنها تضغط أكثر على العوائد طويلة الأجل. ووصف إريك بالشوناس، محلل صناديق الاستثمار المتداولة في مؤشر بلومبرج إنتيليجنس، تدفقات الأسبوع الماضي بأنها "إحدى فوائد السلعة في حالة صدمة العرض المستمرة". وأظهرت بيانات التصفية إغلاق 376.19 مليون دولار من المراكز المشفرة خلال 24 ساعة، مع استحواذ الصفقات القصيرة على 218.86 مليون دولار.