بنك الاحتياطي الأسترالي يرفع الفائدة إلى 4.60%، أعلى مستوى في 15 عامًا، ويضغط على Bitcoin (BTC)

بنك الاحتياطي الأسترالي يرفع الفائدة النقدية إلى 4.60%

رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة النقدية بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4.60% يوم الاثنين، في خطوة دفعت تكاليف الاقتراض في أستراليا إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2011. وبادراج أسعار الفائدة منذ 15 عامًا إلى دائرة الضوء مجددًا، واجه سوق العملات الرقمية — وفي مقدمته Bitcoin (BTC) — اختبارًا نقديًا جديدًا. صوّت أعضاء المجلس التسعة كافة لصالح القرار، وهو الرفع الرابع في عام 2026، وجاء في البيان أن التشديد الإضافي يبقى على الطاولة إذا فشل التضخم في التهدئة. وأوضح البنك أن تصاعد النزاع في الشرق الأوسط دفع أسعار الطاقة عالميًا إلى مستويات تفوق بوضوح الافتراضات المبنية في توقعاته الصادرة في أغسطس، بينما يسير الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي — دورة الإنفاق الرأسمالي ذاتها التي ترفع أسهم الشركات المالكة للأجهزة مثل Samsung Electronics — على رفع أسعار السلع التقنية في الأسواق العالمية. وأشار البنك إلى أن ارتفاع تكاليف الوقود انتقل جزئيًا إلى سلع وخدمات أخرى فوق ضغوط الطاقة الإنتاجية القائمة. وقرأت الأسواق البيان على أنه متشدد: تعمل مقايضات أسعار الفائدة الآن على احتمال بنسبة 56% لرفع آخر في نوفمبر، مقابل نحو 50% قبل القرار. وتنشر هيئة الإحصاء الأسترالية بيانات تضخم أغسطس يوم الأربعاء، مع بيانات الربع لنظام سبتمبر في 28 أكتوبر — القراءة الأخيرة قبل اجتماع البنك المركزي المقبل.

تقلبات الوقود وتضخم أساسي عنيد

يأتي هذا الرفع في وقت تنقسم فيه صورة التضخم إلى شطرين متعارضين. قفز التضخم العام المُقاس بمؤشر أسعار المستهلكين إلى 4.6% في مارس بعد ارتفاع أسعار الوقود بنسبة 32.8% في شهر واحد، ثم تراجع إلى 3.5% بحلول يوليو بعد أن خفّضت حكومة كانبرا ضريبة الوقود إلى النصف في أبريل. أما الضغط الأساسي فقد تحرك في الاتجاه المعاكس: ارتفع المقياس المقتطع — المؤشر المفضل لدى البنك المركزي، الذي يستبعد أشد تغيرات الأسعار تطرفًا — من 3.3% في مارس إلى 3.6% في يوليو، وهو متماسك عند هذا المستوى منذ مايو، وهو أعلى بوضوح من النطاق المستهدف بين 2% و3%. وعلى أرض الواقع، يُظهر الاقتصاد الحقيقي علامات تلين تحت وطأة دورة التشديد: نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.1% في السنة المنتهية بالربع الثاني من يونيو، متراجعًا من 2.5% في الربع السابق، وتراجعت أسعار المساكن في معظم العواصم الأسترالية، بينما صعد معدل البطالة إلى 4.6% في أغسطس. ويضيف البنك أن توقعات التضخم قصيرة الأجل ما تزال مرتفعة.

خسارة 90,000 دولار أسترالي من القدرة الاقتراضية

الضرر على الأسر الأسترالية قابل للقياس بدقة. تشير تقديرات Cotality إلى أن عمليات الرفع الأربع هذا العام قلّصت القدرة الاقتراضية للأسترالي العادي بنحو 90,000 دولار أسترالي، وفقًا لأرقام نقلتها هيئة الإذاعة الوطنية. ولاحظ بنك الاحتياطي أن الإقراض العقاري الجديد تراجع بشكل ملحوظ، في حين ينمو الاستثمار التجاري والاقتراض من جانب الشركات بوتيرة قوية. وتتحرك جهات الإقراض تزامنًا مع البنك المركزي: أعلنت Macquarie فور صدور القرار أنها سترفع سعر الفائدة المرجعي للرهون العقارية المتغيرة بمقدار 0.25 نقطة مئوية اعتبارًا من 15 أكتوبر. ويرى الاقتصاديون المزيد في الأفق — يبني كبير اقتصاديي BetaShares، ديفيد باسانيزي، سيناريوهاه الأساسي على رفع إضافي بنسبة 25 نقطة أساس في يوم كأس ملبورن، بما يرفع الفائدة النقدية إلى 4.85%. أما لغة المجلس نفسها فكانت قاطعة: سيستمر في ما يعتبره ضروريًا لإعادة التضخم بشكل مستدام إلى الهدف، بما في ذلك رفع هدف الفائدة النقدية أكثر إذا لزم الأمر.

عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات يغلق عند 5.24%

وفّرت أسواق السندات العالمية الخلفية الأوسع للصورة. أغلق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5.24% يوم الاثنين، في أعلى إغلاق له منذ يونيو 2007، بحسب بيانات منحنى العائد اليومي الصادرة عن وزارة الخزانة، وذلك بعد أن لمس مستوى قياسي منذ 19 عامًا الأسبوع الماضي. ووصف رام أهلواليا، الرئيس التنفيذي لشركة Lumida Wealth والمشارك في تقديم بودكاست Bits + Bips، الحركة بأنها «بيع ذعر تقني للسندات»، وتنبأ ببلغها ذروتها قريبًا، مستشهدًا بمقارنة مع أكتوبر 2023، حين اقترب عائد السندات لأجل 10 سنوات آخر مرة من 5% بإغلاق عند 4.98% يوم 19 أكتوبر من تلك السنة. صفقته المقترحة: الأسهم الحساسة للفائدة من أدوات مرافق وقطاع مالي بدلًا من السندات، لأن أرباح شركات المرافق لم تنخفض — بل تراجع معدل الخصم وحده. وأطر نظيره في التقديم، أوستن كامبل، مؤسس Zero Knowledge Group، حركة السندات على أن المتداولين يسعّرون التضخم الناتج عن الإنفاق الحكومي، واصفًا إياها بأنها «الصراع الكلاسيكي بين العوائد والأسهم، وأحدهما مخطئ». ومن الملاحظ أيضًا أن كامبل أبرز أن صناديق ETF الفورية للبيتكوين استوعبت 2.39 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 25 سبتمبر — أكبر تدفق أسبوعي لها منذ أوائل أكتوبر 2025. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

الشهية للمخاطر تصمد رغم أثر العوائد

قراءتنا في COINOTAG: إن موجة التشديد العالمية المتزامنة — فقد رفع بنك الاحتياطي الأسترالي والبنك الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان جميعًا الفائدة هذا الشهر — هي بمنزلة اختبار الضغط النقدي الحقيقي لسوق العملات الرقمية، ومع ذلك لا تُظهر بياناتنا الإجمالية أي انسحاب. يجلس مؤشر الخوف والجشع عند مستوى 73 (جشع)، وتحافظ Bitcoin على 67.4% من السوق المتتبعة لدى COINOTAG، بينما تقف القيمة السوقية الإجمالية المتتبعة عند 2.50 تريليون دولار — مع استمرار تدفق الطلب الأسبوعي على صناديق ETF.