بيتر شيف يدعو مستثمري البيتكوين (BTC) إلى البيع مقابل الذهب قبل هبوط محتمل في السوق

دعوة للبيع يحدد توقيتها الكونغرس وعوائد السندات

دعا بيتر شيف، الرئيس التنفيذي لشركة Euro Pacific Capital وأحد أشرس النقاد القدامى للبيتكوين، في منشور عبر منصة X، مستثمري العملة إلى بيع حيازاتهم والتحول إلى الذهب قبل أن يصل الهبوط الحاد إلى الأسواق المالية. ويستند هذا التحذير، الذي أصدره هذا الأسبوع، إلى سؤال طرحه شيف على متابعيه: في ظل الخلفية السياسية والاقتصادية الراهنة، لماذا لم يتراجع سعر البيتكوين (BTC) أكثر مما تراجع؟ وقد أجاب عن سؤاله بنفسه، إذ كتب: «احتمالات سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس آخذة في الارتفاع»، وقال أيضًا: «مع صعود التضخم وعوائد السندات، تظهر مؤشرات على أن فقاعة الأصول ستنفجر». وفي تقديره، يفترض بالعملة أن تتداول الآن عند مستويات أدنى بكثير من مستوياتها الحالية.

يبني شيف حجته على ثلاثة ضغوط مشتركة تتعرض لها الأصول الخطرة: كونغرس قد ينتقل إلى السيطرة الديمقراطية، وارتفاع أسعار المستهلكين، وتزايد عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وقد ركز تحديدًا على سوق السندات، قائلًا إن ارتفاع العوائد هو القوة الأكثر قدرة على كبح أسعار الأصول، معربًا عن شكوكه في قدرة المشهد السوقي الحالي على الصمود. ولا يتضمن المنشور مستوى سعريًا مستهدفًا ولا تاريخًا محددًا؛ فهو دعوة اتجاهية لا توقعات رقمية. أما شيف، الذي بني حضوره العام كمدافع عن الذهب وهاجم العملة منذ سنوات طويلة قبل أن تفتح صناديق التداول في البورصة exchange-traded funds الأمريكية باب الاستثمار المؤسسي أمام المحافظ التقليدية، فقد صاغ الدعوة إلى الخروج كقرار يتعين على المستثمرين اتخاذه ما دامت الفرصة متاحة. وبرؤيته، يقع العبء الأثقل على الأصول التي لا تدفع عائدًا، وهي فئة يضع العملة فيها دون أي تحفظ.

الذهب بدل البيتكوين، موقف قديم يتجدد

تفضيل شيف للذهب ليس جديدًا؛ فقد دافع لسنوات عن أن المعدن الأصفر هو مخزون القيمة طويل الأجل الوحيد الموثوق، وهو موقف يضعه في الطرف المقابل تمامًا من النقاش مع Bitcoin Maximalism التي تعتبر العملة نفسها تقنية الادخار الأرقى. ويعيد منشوره الأخير صياغة هذه الرؤية في الإطار الكلي الحالي، ويوجهها إلى حاملي العملة من كل الآفاق الزمنية، سواء كانوا متداولين قصيرين أو ملتزمين بانضباط صارم بالاحتفاظ طويل الأجل وفق HODL. والنصيحة غير مشروطة: الخروج أولًا، والقرار لاحقًا.

وتصطدم الحجة كذلك بملف الطلب الهيكلي الذي تراكم حول الأصل في السنوات الأخيرة، من خزائن الشركات إلى نقاش strategic Bitcoin reserve في واشنطن، حيث تتعامل الحكومات والشركات المدرجة مع الحيازات بوصفها احتياطيات لا صفقات تداول. لكن شيف لا يتطرق إلى قاعدة الطلب هذه في منشوره؛ فحالته تقوم كليًا على الظروف الاقتصادية الكلية، لا على التدفقات أو المراكز أو بيانات التبني، ويقدم ارتفاع حظوظ الديمقراطيين في الكونغرس والتضخم المرتفع وعوائد الخزانة الأعلى بوصفها سببًا كافيًا لتصحيح واسع. وفي نظره، لا تعكس مستويات الأسعار الحالية بكل المخاطر الاقتصادية التي تتراكم تحت سطح السوق، ولهذا يقدم التحول نحو الذهب بوصفه تحوطًا دفاعيًا لا محاولة لتقاط القاع. وفي المقابل، خلص استراتيجيون آخرون إلى استنتاجات معاكسة من أسئلة كلية مشابهة: محلل في Siebert Financial بنى حجة لتداول الأصل فوق 175,000 دولار في الأرباع المقبلة، ورئيس الاستثمار في Bitwise مات هوغان يرى أن العملة ترتفع على المدى الطويل في المسارات الكلية الثلاثة التي يرسمها، بينما يرى استراتيجي في 21Shares توجهها نحو 90,000 دولار قبل اجتماع الفيدرالي. أما هل يصل البيع الجماعي الذي يتوقعه شيف فيتوقف على الظروف الاقتصادية العالمية وطلب المستثمرين وقدرة الأسواق على استيعاب الضغوط التي يسردها، وتظل توقعاته مرتبطة بتقديره الشخصي للسوق، وظهور الهبوط الحاد الذي يتنبأ به سؤال مفتوح.

وتقرؤنا نحن في COINOTAG للتحركات اللحظية صورة مغايرة للانهيار الذي يصفه شيف. فمراقبتنا الحية تُظهر سعر البيتكوين الفوري أدنى بنسبة 3.2% خلال 24 ساعة مضت، وهو تراجع اعتيادي لا يشكل إعادة التسعير الواسعة التي يفترضها منشوره، إضافة إلى أن شيف لم يستشرد بيانات مراكز أو تدفقات ترسخ مستوى سعريًا محددًا. غير أن المنشور يثبت السؤال الذي تكمن وراءه النصيحة: ليس ما إذا كان للأصل مستقبل، بل هل تكتسحه القوى الكلية على المدى القصير. ولم ينشر شيف الحسابات التي بنى عليها تقديراته لسيطرة الديمقراطيين على الكونغرس، فيبقى أمام القراء الموازنة بين تأكيده وبين أرقام التضخم وعوائد سندات الخزانة القادمة. ولمزيد من التغطية حول الأصل الذي يدعو لبيعه، تابعوا أخبار البيتكوين وتحليلاته.