هيئة NCUA تقترح 26 حقل بيانات جديدًا لإبلاغ اتحادات الائتمان عن نشاط العملات المستقرة

الجدول J: 26 حقل بيانات جديدة لنشاط اتحادات الائتمان في العملات المستقرة

اتخذت الهيئة الوطنية لإدارة اتحادات الائتمان (NCUA) يوم 9 أكتوبر خطوة تهدف إلى إدخال نشاط اتحادات الائتمان في العملات المستقرة إلى الإبلاغ الفصلي المعتاد، وذلك بنشر مقترح لتعديل تقرير النداء (النموذج 5300) الذي تودعه كل اتحاد ائتمان مضمون اتحاديًا كل ربع سنة. ويضيف التعديل المقترح جدولًا مخصصًا هو الجدول J، يغطي نشاط العملات المستقرة للمدفوعات عبر 26 حقل بيانات مستقلاً. ويعتزم NCUA تطبيق النموذج المعدل وتعليماته اعتبارًا من التقرير الخاص بالربع المنتهي في 31 مارس 2027، وستشمل عملية جمع المعلومات جميع اتحادات الائتمان المضمونة اتحاديًا البالغ عددها 4,224 اتحادًا. وتنقسم الحقول إلى أربع مجموعات: حيازة أصول الاحتياطي، وإدارة المفاتيح التشفيرية والتحكم فيها، والتعرض المباشر لمصدرين للعملات المستقرة، والعملات المستقرة للمدفوعات المثبتة في الميزانية العمومية الخاصة بالمؤسسة نفسها. وتغطي بنود الحيازة أصول الاحتياطي المحتفظ بها لصالح مصدرين مرخصين من أطراف ثالثة للعملات المستقرة للمدفوعات، بينما تتناول بنود إدارة المفاتيح الرقابة على بيانات الاعتماد المستخدمة للوصول إلى الأصول الرقمية. وتتوزع أعداد البنود بشكل غير متكافئ: إدارة المفاتيح تحمل أكبر عدد بنود بواقع 9 بنود، وتليها حيازة أصول الاحتياطي بـ8 بنود، ثم التعرض المباشر للمصدرين بـ5 بنود، بينما تشكل ممتلكات المؤسسة نفسها من العملات المستقرة 4 بنود. ويفصل هذا التصميم بين الأصول المحتفظ بها لحساب الغير، والتعرض المالي تجاه المصدرين، ومواقف المؤسسة الخاصة، بحيث يتمكن الفاحصون من تحديد مكان المخاطر المتعلقة بالعملات المستقرة داخل اتحاد الائتمان فعليًا. وترتكز الاحتياطيات على الرموز المتداولة، وتسمح ترتيبات الاستبدال لحاملي الرموز بتحويلها إلى العملة المرجعية، ولهذا تؤثر جودة الاحتياطيات وسرعة الاستبدال بشكل مباشر في قدرة العملة المستقرة على الحفاظ على قيمتها. وتقبل NCUA التعليقات حول فائدة البيانات، ودقة تقدير عبء الإبلاغ، وسبل تقليل العمل الإبلاغي عبر الأتمتة حتى 8 ديسمبر 2026. وتصبح التعليقات الواردة جزءًا من السجل العام، وترفق بطلب الموافقة المرفوع إلى مكتب الإدارة والموازنة، الذي يجب أن يعتمد النموذج المعدل قبل سريان أي من هذه الترتيبات.

الخطوة الثالثة في دفتر قواعد العملات المستقرة لاتحادات الائتمان

يمثل هذا المقترح الإبلاغي القطعة الثالثة في إطار رقابي بنته NCUA منذ دخول قانون GENIUS، وهو القانون الفيدرالي للعملات المستقرة للمدفوعات، حيز النفاذ. اقترحت الهيئة أولًا إطارًا للتقديم يوم 11 فبراير 2026، بموجبه يمكن للكيانات طلب موافقة NCUA للعمل كمصدرين مرخصين للعملات المستقرة للمدفوعات. وتلا ذلك مقترح ثانٍ يوم 15 مايو 2026، وضع معايير تشغيلية وإدارة مخاطر للمصدرين المرخصين، مع إشارة رئيس الهيئة كايل هاوبتمان إلى المواءمة مع المعايير الموازية المقترحة للوحدات الفرعية التابعة للبنوك. ويمتد الجدول J بهذه الرقابة إلى ما بعد الدخول: فبدلًا من اقتصار المراجعة على طلبات التقديم وشروط الترخيص، ستتتبع الهيئة النشاط بعد الدخول كل ربع سنة عبر تقرير النداء، وهو قناة مخصصة للرقابة الخارجية تُنشر فيها معظم البيانات علنًا، باستثناء البنود الحساسة. وعلى صعيد العبء، يقدر الإشعار زمن الاستجابة بواقع 47 ساعة لكل استجابة للتقرير الكامل لتقرير النداء، و794,112 ساعة سنويًا عبر جميع المستجيبين، وهو رقم رفعته الهيئة بعد طلب معلومات في أبريل 2026 حول كفاءة جمع البيانات، وتؤكد الهيئة أن إضافات العملات المستقرة لا تغير التقدير القائم بشكل جوهري. وتجري أعمال موازية على الجانب المصرفي: فقد اعتمدت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية مقترحات متطلبات الاحتياطي والاستبدال لمصدرين مرتبطين بالبنوك يوم 7 أبريل، بما يشمل التغطية الكاملة بنسبة واحد إلى واحد بأصول مؤهلة ومعيار عام للاستبدال خلال يومي عمل، وفي 22 مايو تقدمت بمقترحات تغطي الالتزام بمكافحة غسيل الأموال والعقوبات للمصدرين ضمن نطاق سلطتها. وعلى الصعيد التجاري، اتفقت Coinbase مع مزود البنية التحتية للمدفوعات Moov يوم 10 سبتمبر على ربط بنيتها التحتية للعملات المستقرة بمنصة Moov، التي يمتد قاعدة عملائها إلى أكثر من 1,000 بنك مجتمعي واتحاد ائتمان، وتدعم المدفوعات والتسوية والحيازة وتحويل الأموال.

من قواعد الدخول إلى الرقابة الفصلية

قراءتنا لتسلسل الأحداث: يبلغ دفتر قواعد العملات المستقرة لاتحادات الائتمان مع الجدول J طبقة الإشراف. جاءت قواعد الدخول في فبراير، ومعايير التشغيل في مايو، وسيتبع ذلك الآن جمع بيانات دوري، بمعنى أن اتحاد ائتمان تتم الموافقة عليه كمصدر، أو يحمل ببساطة تعرضًا تجاه مصدر، سيظهر في الإيداعات الفصلية بدلًا من ظهوره وقت الفحص فقط. ويوزان الحقول الجديدة، حيث ترتبط 17 حقلًا من أصل 26 بالحيازة ورقابة المفاتيح، يخبر اتحادات الائتمان بأن ترتيبات الخدمات من أطراف ثالثة هي المكان الذي تتوقع فيه الجهات التنظيمية تركز المخاطر. ويبقى موعد التعليقات في 8 ديسمبر ومراجعة مكتب الإدارة والموازنة هما البوابتان الإجرائيتان المتبقيتان؛ وعند الموافقة ستظهر أول بيانات عن العملات المستقرة في تقارير منتصف 2027، لتصبح نشاط العملات المستقرة بندًا دائمًا في الرقابة الفيدرالية بدلًا من إفصاح استثنائي متقطع.