سوق cbBTC على Base في Moonwell يحتفظ بـ1.72 دولار فقط كنقد قابل للسحب

طلب رسمي دون أي رد

قدّم أحد الموردين في سوق cbBTC Core على شبكة Base التابع لبروتوكول Moonwell طلبًا رسميًا عبر آلية الحوكمة يوم الثلاثاء 3 نوفمبر، داعِبًا فريق المساهمين في البروتوكول ومزوّد خدمة المخاطر لديه، Anthias Labs، إلى نشر خطة معالجة محددة بجدول زمني. جاءت هذه الخطوة بعد نحو 10 أسابيع من اختراق سوق MAMO في 27 أغسطس، حين ضخّم المهاجم قيمة الضمانات بشكل مصطنع وسحب أصولًا من البروتوكول، تارِكًا سوق cbBTC مثقلًا بدين معدوم. وcbBTC هو نسخة Coinbase المغلّفة من البيتكوين، ويتيح سوق Base لحامليه إقراضه مقابل فائدة؛ وعندما تصبح مراكز الاقتراض غير قابلة للاسترداد، يقع العجز على عاتق الموردين، وهو الوضع الذي يعالجه الطلب الجديد. ويشغَّل السوق على شكل عقد ذكي على Base، شبكة من الطبقة الثانية لـEthereum، وتصدر تحديثاته الصحية الأسبوعية Anthias Labs.

يذكر كاتب الطلب، الذي ينشر عبر اسم مستخدم على المنتدى، أنه يحتفظ بنحو 1.462 cbBTC موزعة على ثلاث محافظ، وهو رقم لم يُتحقق منه بشكل مستقل، ويكتب أنه "لا توجد مسار معالجة منشور لموردي cbBTC". ولم يسجل النقاش أي رد حتى نحو الساعة 20:55 بتوقيت UTC يوم 3 نوفمبر، ما يعني أن المطالب بقيت رسميًا دون إجابة. ويطرح الطلب أسئلة محددة: هل سيُستأثر من خزينة Moonwell Foundation؟ وكيف ستُوزَّع أي أموال مستردة بين الأسواق المتأثرة؟ وهل يحتل موردو cbBTC مرتبةً مع أو خلف معالجة cbETH السابقة؟ كما يطالب بمحاسبة دورية لسوق cbBTC، ويقترح تقسيم أي أموال تُحوَّل إلى السوق على الموردين الحاليين بالتناسب، عبر عقد مطالبة أو، كبديل، طابور سحب. فالنقد القابل للسحب هو القيمة الوحيدة التي يستطيع الموردون اقتناصها فورًا؛ ولا يعود دفتر القروض للعمل إلا إذا سدّد المقترضون أو وصلت أموال الاسترداد. وقد عرض الكاتب مشاركة عناوين محافظه مع المساهمين بسرية.

58.65 cbBTC خارجًا كقروض

تُظهر بيانات السلسلة حجم ما تبقى فعليًا لإعادته. فقراءة عقد السوق على Base عند الكتلة 53,474,710، أُخذت عند الساعة 20:46 بتوقيت UTC يوم 3 نوفمبر، سجلت نحو 0.0000221 cbBTC نقدًا، أي ما يعادل تقريبًا 1.72 دولار عند سعر cbBTC البالغ نحو 77,683 دولار في بيانات السوق لذلك اليوم. وهذا النقد هو كل ما يستطيع الموردون سحبه. وأظهرت القراءة ذاتها نحو 58.65 cbBTC، قيمتها قريبة من 4.56 مليون دولار، خارجًا كقروض مقابل نحو 58.48 cbBTC مورّدة، مع ما يقارب 0.17 cbBTC ضمن الاحتياطيات.

وعدّت Anthias Labs معظم تلك القروض دينًا معدومًا. فقد أوضح تحديثها للفترة من 23 إلى 29 أكتوبر أن إجمالي الدين المعدوم في السوق بلغ 54.87 cbBTC، مرتفعًا من 54.8 cbBTC في تحديث الفترة من 9 إلى 15 أكتوبر، مقابل احتياطيات قدرها 0.1364 cbBTC. وفي توصياتها المؤرخة في 29 سبتمبر، صنّفت الشركة 93.5% من ديون السوق ضمن حسابات معسرة، وقالت إن أرصدة الموردين تغطيها النقدية والقروض السليمة بنسبة لا تتجاوز 22% تقريبًا. أما الاحتياطيات، فكانت تقف عند جزء يسير من تلك النسبة.

وقد أعاد اقتراحان من الحوكمة تشكيل السوق منذ الاختراق. فMIP-X66، الذي نُفذ في مطلع سبتمبر، وجّه نحو 247,000 دولار من احتياطيات البروتوكول المملوكة لسداد الدين في سوق USDC Core على Base، وهو سوق حمل التقرير الرسمي لتحليل الحادث نحو 2.35 مليون دولار من ديون المهاجم المتبقية؛ ولم يحصل سوق cbBTC على أي حصة من ذلك السداد. وكتب أحد موردي USDC أن السيولة الناتجة عن السداد "استُهلكت خلال ثوانٍ". أما MIP-X69، الساري على Base منذ 17 أكتوبر، فقد ثبّت سعر اقتراض cbBTC عند 1% ورفع معامل الاحتياطي إلى 99%، بحيث تتراكم الفائدة المدفوعة على الدين المعدوم في الاحتياطيات تقريبًا بأكملها. ويحدد معامل الاحتياطي حجم الفائدة التي تحتفظ بها السوق لنفسها بدل تمريرها إلى المقرضين. ويصف الطلب الرسمي كلا الإجراءين بأنهما خطوتان تخفضان تراكم الفائدة على الدين دون معالجة سداد الموردين.

عقد مطالبة على الطاولة

تترك هذه الأرقام الحوكمة أمام خيارات محدودة. فمع خنق الاقتراض عند 1% وانحراف الفائدة شبه كامل إلى الاحتياطيات، يعجز سوق cbBTC عن إعادة بناء نقد قابل للسحب بمفرده؛ ولذلك لا بد أن يأتي السداد إما من خزينة Moonwell Foundation، وإما من الأصول المستردة في مطاردة الأموال المسروقة بالتعاون مع جهات إنفاذ القانون وشركة الأمن zeroShadow، وإما من الاثنين معًا؛ ولم يُعلن حتى الآن أي مبلغ مسترد. هذا ما يجعل تصميم المورد للتوزيع التناسبي، عبر عقد مطالبة أو طابور سحب يقسمان أي أموال واردة بين الموردين الحاليين، أول نموذج ملموس مطروح على الطاولة. وتكشف الحادثة أيضًا عن المخاطر المتبقية في أسواق الإقراض التي تسعّر الضمانات انطلاقًا من مجمعات صانع السوق الآلي: فقد كفى عرض سعر AMM متضخم من النوع الذي يُهندَس غالبًا عبر قرض فلاشي لتعليق 58.65 cbBTC ضمن القروض وخفض نقد الموردين إلى نحو 1.72 دولار.