حصة Jupiter من تجميع تداولات Solana (SOL) تتراجع إلى 67% في الربع الثالث

Jupiter يحافظ على صدارته عبر جميع الشبكات

اختتم Jupiter (JUP) الربع الثالث من عام 2026 في صدارة مجمّعات التداول اللامركزي من حيث الحجم عبر جميع الشبكات، للربع الثامن على التوالي، غير أن قبضته على تدفق الأوامر داخل منظومة Solana تراجعت إلى 67% خلال الربع، وهو أدنى حصة ربع سنوية تسجلها المنصة على الإطلاق. وتظهر هذه الأرقام في التقرير الربع سنوي الصادر عن SolanaFloor، الذي نشره الفريق على منصة X. ويقيس التقرير نفسه حجم التحدي الذي يفرضه DFlow، وهو مجمّع منافس يعمل على الشبكة ذاتها، إذ استحوذ DFlow على 16% من الحصة الربع سنوية، وبلغ 24% على أساس أسبوعي وقت إعداد التقرير. ويغطي القراءان نافذتين زمنيتين مختلفتين، أسبوع واحد مقابل نحو 13 أسبوعًا، لذا يعكس الرقم الأسبوعي زخمًا حديثًا لا موقعًا مستقرًا. ويقوم المجمّع بين المتداول والبورصات اللامركزية، إذ يقارن المسارات المتاحة ويقسّم الأمر الواحد على عدة مسارات لتقليل الانزلاق السعري وتحسين سعر التنفيذ. وتعرّف DefiLlama، التي تدير تصنيف جميع الشبكات الذي يتزعمه Jupiter، حجم تجميع الأوامر للمنصة بأنه قيمة مبادلات العملات الفورية التي تمر عبر خدمة التوجيه الخاصة بها. وهذا التعريف مهم لفهم طريقة قراءة الأرقام: فالتصنيف يقيس النشاط الموجّه فقط، لا إجمالي حجم التداول اللامركزي على أي شبكة، وهو ليس مقياسًا لتداول عملة Jupiter (JUP) ذاتها. كما أنه لا يتتبع سعر Solana، الذي يستجيب لمدخلات سوقية منفصلة. أما الربع المعني فامتد من يوليو إلى سبتمبر.

ما زال ثلثا عمليات المبادلة الموجّهة على Solana تمر عبر Jupiter بين يوليو وسبتمبر، وحافظت المنصة على صدارة الحجم عبر جميع الشبكات للمرة الثامنة على التوالي. لكن ما تغيّر هو الهامش المحيط بهذه الصدارة. فحصة DFlow البالغة 16% ربع سنويًا تمثل موقعًا برقم مزدوج داخل سوق ظل Jupiter يسيطر عليه إلى حد كبير، أما القراءة الأسبوعية البالغة 24%، التي سُجلت أثناء كتابة التقرير، فهي الرقم الذي سيحظى بأكبر قدر من الانتباه. وتحذر البيانات نفسها من المبالغة في تفسيره: لا يمكن وضع حصر أسبوعي جنبًا إلى جنب مع حصر ربع سنوي وكأنهما يقيسان المدى نفسه، ولا تظهر إلى جانب هذه الأرقام أي حصة ربع سنوية سابقة لـ DFlow ترسم اتجاهًا واضحًا. سبق لـ COINOTAG أن تناولت حجم الوساطة الربع سنوي لـ Jupiter والتحول في حصته على Solana، ولم ين.reverse هذا الاتجاه حتى الآن. فشاشة الإجماليات عبر جميع الشبكات لدى DefiLlama، التي راجعناها يوم 5 نوفمبر، لا تزال تضع Jupiter (JUP) أمام DFlow في حجم التداول على مدى 30 يومًا، وهي نافذة متحركة تقع خارج السلسلة الربع سنوية تمامًا. وتظل جودة التنفيذ هي الرافعة المعتادة في هذا السوق: فالمتداول الذي يُوجَّه عبر مجمّع غير مناسب قد يدفع أكثر مقابل المبادلة نفسها، ولذلك يتبع تدفق الأوامر الخدمة التي تجد المسار الأفضل. وعلى الأرقام المعروضة، يحتفظ Jupiter بهذا الدور عبر كل الشبكات، بينما يحتفظ به DFlow على حصة متصاعدة من حجم تداول Solana المحلي. كما أن قراءة 67% تُبقي المنصة المرشحة بوضوح أعلى ثلثي التوجيه الربع سنوي، ولم يُحدث أي شيء في الأرقام المعروضة تغييرًا في التصنيف العام عبر الشبكات.

هامش أضيق داخل Solana

يعرض المصدر الأول هنا، وهو التقرير الربع سنوي من SolanaFloor، الشقين بوضوح: Jupiter يتقدم على جميع الشبكات، ويتقدم على Solana بأضيق هامش ربع سنوي أظهرته السلسلة حتى الآن. وبالنسبة لحاملي عملة Solana، يصف هذا المؤشر من يلتقط تدفق التوجيه، لا حجم القيمة التي تعبر الشبكة؛ فالطلب على العملة يقع في مكان آخر، واهتمام المؤسسات بالشبكة له سجله الخاص، كما حدث عندما نقلت Schroders صندوق سندات مُرمَّز إلى Solana. أما القراءة التنافسية فهي الأكثر حدة. فاللقب الثامن على التوالي عبر جميع الشبكات يجاور اليوم أضعف حصة محلية على الإطلاق، وقراءة DFlow الأسبوعية البالغة 24% هي أول رقم في هذه السلسلة يجعل سوق توجيه يضم مجمّعين حقيقيين على Solana (SOL) أمرًا واردًا. أما ما إذا كان هذا الإيقاع الأسبوعي سيصمد طوال ربع كامل فأمر لم يتحدد موعده؛ والتقرير الربع سنوي المقبل هو الذي سيحسمه.