المحلل Joe Consorti يرى البيتكوين (BTC) عند 71,000 دولار إذا خُرق دعم 80,000 دولار

التوازي مع نهاية 2022

يتتبع سعر البيتكوين (BTC) نمط تكوين القاع الذي ساد أواخر عام 2022، لا المشهد الذي سبق انهيار 1999، وهو ما يعني بحسب المحلل Joe Consorti أن السوق الصاعد الحالي قد يكون انطلق فعلًا. وقد طرح Consorti هذا التقييم في فيديو نُشر يوم الخميس. لكن القراءة نفسها تحمل شرطًا هبوطيًا واضحًا: فإذا خرق مستوى الدعم عند 80,000 دولار، يتوقع أن يمتد التراجع نحو نطاق 71,000 و72,000 دولار.

يوضح Consorti الخلفية الاقتصادية الكلية التي تفسر تنامي الغموض في الأصول الخطرة. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر بنسبة 3.7% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 3.6%، بينما سجل التضخم الأساسي 2.6%، أي أعلى من التوقعات بـ0.1 نقطة مئوية. وتواصل أسعار المستهلكين تجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% لثلاثة وستين شهرًا متتالية، فيما صعدت الاحتمالات الضمنية لرفع جديد على الفائدة في الاجتماع المقبل للبنك المركزي إلى 35%. في قراءته، الطاقة هي مصدر الضرر الأكبر: فقد قفزت أسعار البنزين بنسبة 9.1% في سبتمبر وشكّلت نحو نصف الزيادة الشهرية في أسعار المستهلكين، بينما لم تتجاوز زيادة الإيجارات 0.2%. ويشير إلى أن رفع سعر الفائدة السياسي لا يخفض أسعار الوقود عند المضخة، وهو ما يفسر عجز التشديد النقدي وحده عن احتواء تضخم يحركه الطاقة. أما نقطة الضغط الثانية فتقع في الأسهم: إذ يستند كبار المستثمرين في أسهم الذكاء الاصطناعي إلى الرافعة المالية وإلى توقعات إيرادات لم تتحقق بعد، وإذا تراجع توليد الأرباح فلن يتوقف الصدمة عند أسهم التكنولوجيا، بل قد يتسرب إلى أسواق الائتمان والسندات. والمستثمرون الذين يضطرون في هذا السيناريو إلى جمع السيولة قد يبيعون البيتكوين مع كل شيء آخر، فيمتد التراجع إلى ما هو أبعد من دورة البيانات الاقتصادية ويمتد عبر سوق البيتكوين بأكمله. هذا المزيج، تضخم أعلى من المتوقع في مواجهة بنك مركزي تتقلص هامشه في التخفيف، هو ما يحفظ حالة عدم اليقين مرتفعة في الأصول الخطرة عندiplه.

يقوم المقارنة البنيوية على رقم واحد: يقدّر Consorti معامل الارتباط اليومي بين سلوك سعر البيتكوين الحالي وفترة أواخر 2022 بنحو 94%. فاللحظتان تتشاركان وصول الشروط نفسها في وقت واحد: تضخم يتجاوز التوقعات، ورفعات متتالية للاحتياطي الفيدرالي، وانهيار حاد في أسهم التكنولوجيا، ودولار قوي. في المقابل، كان سوق الأسهم عام 1999 على حافة انهيار الفقاعة المعلوماتية لا عند بداية سوق صاعد، ولذلك يعتبر 2022 هي الخريطة الملائمة للمرحلة الراهنة. هذه القراءة تقلب الإطار الأكثر شيوعًا الذي يدعو إلى مقارنة الظروف اليوم بعام 1999 وبانهيار وشيك.

ماذا يضيف سجل 2022

يدعم سجل عام 2022 نفسه هذه الحجة. فقد شكّل البيتكوين قاعه عند نحو 15,500 دولار أثناء انهيار منصة FTX وبينما كانت الأخبار السيئة تصل تباعًا، ثم تضاعف أكثر من مرة خلال الأشهر الاثني عشر التالية. ويشدد Consorti على أن القاع تكوّن وسط تيار متواصل من العناوين السلبية، لا بعد انقشاعها. فالمستثمرون الذين بقوا HODLing خلال هذا التراجع لم ينتظروا تحسن الظروف، إذ بدأ اتجاه التعافي في ظل تدهور أوضح السوق وقد تجاوزها. وفي وصفه، تناغم حركة هذا العام مع ذلك التسلسل: فقد سجّل البيتكوين قاع يونيو قرب 58,000 دولار، أي نحو 53% تحت أعلى سعر تاريخي، ثم شرع في الصعود. وتشير بيانات السوق الأخيرة إلى أن ضغط الشراء عاد وأن حيازات الحيتان في العملات الرقمية زادت، وهما تياران يميزان هذه المرحلة من الدورة عن نقطة مقابلة في 2022. ويبقى التحذير قصير المدى قائمًا: فإذا كانت 2022 هي الخريطة، يمكن حدوث عميلة بيع عنيفة أخرى قبل أي انعكاس مستدام. المستوى الحاسم هو 80,000 دولار: فما دام صامدًا يبقى نمط القاعة قائمًا، وإذا انكسر قد يمتد التراجع إلى نطاق 71,000 و72,000 دولار، وهو نطاق قريب من متوسط سعر دخول المشترين الذين تراكموا في الموجة الأخيرة.

مفترق 80,000 دولار

إذا قُرئت الحجة كلها، فهي شرطية لا اتجاهية. سعر واحد، وهو 80,000 دولار، يفصل بين المسارين اللذين يرسمهما Consorti، وبقية التحليل سياق لهذا الخط. الهدف عند 71,000 إلى 72,000 دولار مرتبط بأساس التكلفة، لأن النطاق يطابق متوسط دخول آخر موجة مشترين، وهي كتلة تميل إلى العمل كدعم ما دامت سليمة و إلى تسريع الخسائر بمجرد خرقها. وقد رصدت تغطيتنا المنفصلة كيف برد ضغط الشراء بعد استعادة مستوى 82,000 دولار، وهو ما يضع حركة السوق الحالية في متناول المستوى الذي يعتمد عليه السيناريو. ومن يريد قراءة المستويات واحدًا واحدًا يمكنه متابعة تحليلنا الفني لسعر البيتكوين وخريطة الدعم والمقاومة الحالية.