جمعية البلوك تشين اليابانية تطرح 8 مقترحات للتمويل على السلسلة أمام تجمع الحزب الحاكم

تقرير رحلة الولايات المتحدة في الاجتماع السابع والثلاثين

عقد تجمع تعزيز البلوك تشين التابع لحزب العمل الحاكم في اليابان اجتماعه السابع والثلاثين في طوكيو يوم الثلاثاء 27 أكتوبر، وكان البند الرئيسي على جدول الأعمال تقريرًا عن الرحلة الاستكشافية التي نفذها التجمع إلى الولايات المتحدة في أواخر أغسطس. امتدت الزيارة من 23 إلى 29 أغسطس وغطت واشنطن العاصمة ونيويورك، وشارك فيها نائب رئيس التجمع ماساكي تايرا والأمين العام جونيتشي كاندا، إلى جانب قيادات جمعية البلوك تشين اليابانية (JBA). حضر الاجتماع كذلك ممثلون عن وكالة الخدمات المالية ووكالة الرقمنة ووزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة، مع نواب الحزب. وتولى تقديم التقرير يوزو كانو، المدير الممثل للجمعية والرئيس التنفيذي لمنصة bitFlyer في طوكيو. ضم جدوله في واشنطن لجنة تداول السلع الآجلة ولجنة الأوراق المالية والبورصات ووزارة الخزانة الأمريكية والبنك الدولي وصندوق النقد الدولي، بينما التقت الوفد في نيويورك بشركة Circle المصدرة للعملة المستقرة USDC المدعومة بالدولار، وبنك JPMorgan، وشركة BlackRock، ومنصتي الأسواق التنبؤية Kalshi وPolymarket، وشركة تحليل البيانات Chainalysis. رأت وزارة الخزانة الأمريكية في الابتكار مصدرًا رئيسيًا للنمو الاقتصادي، وأخبر موظفو صندوق النقد الدولي الوفد بأن الطلب على العملات المستقرة في الاقتصادات المتقدمة يقوم على سرعة التسوية وقابلية البرمجة لا على الرسوم. وقرأ كانو تحول JPMorgan بأن المؤسسة نقلت البلوك تشين من موضوع بحثي إلى نشاط تشغيلي، وحددت القيد الأبرز لديها في تشكل النظام البيئي، وهو ما يتطلب بحسبها مشاركة البورصات وغرف المقاصة. أما Chainalysis فأفادت بأن العملات المستقرة مثلت 84% من قيمة المعاملات الاحتيالية في 2025، مع بقاء النشاط غير المشروع أقل من 1% من إجمالي المعاملات. وفي لجنة الأوراق المالية والبورصات، أخبرت المفوضة هيستر بيرس، المعروفة في القطاع بلقب «كريبتو موم»، الوفد بأن إتاحة مجموعة متنوعة من المنتجات المالية هي بحد ذاتها حماية للمستثمر، وهو ما قلته حين سألها كانو عما إذا كان الابتكار أو القانون يجب أن يسبق الآخر. وأوضحت اللجنة موقفها من إخفاقات الذكاء الاصطناعي بصيغة أقصر: المسؤولية تقع على الإنسان الذي يستخدم الأداة.

ثمانية مقترحات من الجمعية

حظيت الأسواق التنبؤية بأكبر قدر من النقاش. أفاد كانو بأن لجنة تداول السلع الآجلة تصنف عقود الأحداث كمشتقات لا كمقامرة وتنازع لها اختصاصًا وحيدًا، لكن الرأي القانوني المقدم إلى التجمع خلص إلى أن استضافة أسواق تنبؤية على النمط الأمريكي في اليابان تتطلب تعديل أحكام المقامرة في قانون العقوبات. وأضاف كاندا فارقًا مهمًا: مشتقات الطقس تبدو مباشرة، وأسواق الرياضة ستجذب مشاركين من غير المتمرسين بالتحوط، فيما تطرح أسواق الانتخابات أسئلة عدالة، وإن كانت الأبحاث التي استشهد بها تشير إلى إمكان التنبؤ بدقة بنتائج الانتخابات. ثم قدمت الجمعية ثمانية مقترحات. يدعو الأول إلى توضيح المكانة القانونية لـالتمويل اللامركزي، بتحديد ما يجوز وما لا يجوز فعله في بورصة لامركزية، من تشغيل مجمع سيولة إلى زراعة العوائد. ويحدد مقترح آخر متى يفعّل عمل الذكاء الاصطناعي في إدارة الاستثمارات تنظيم القطاع. ضغط كانو بأشد ما يمكن على الاعتراف بالأصول الرقمية كملكية في القانون، مستشهدا بتشريع بريطاني، وداعيًا إلى «حق ملكية إلكتروني»: فالعميل يحمل حق استرداد لدى البورصة مقابل البيتكوين المودع لديها، أما الأصول التي يديرها العميل عبر المفاتيح الخاصة أو نسخة العبارة الاسترجاعية فوضعها القانوني غامض، ما يترك ضحايا السرقة بلا سند سوى دعوى تعويض. كما طالبت المقترحات بقواعد تجعل السجل على السلسلة دليلًا قاطعًا على إتمام التحويل، إما عبر اشتراطات مقاومة التلاعب أو عبر نظام اعتماد، لا عبر تكريس سلسلة واحدة، وهو ما يترك الشبكات تتنافس على اقتصاديات الرمز بدل التفضيل القانوني. واكتملت القائمة بتمكين دفع الضرائب بالعملات المستقرة، ومراجعة وزن المخاطر البالغ 1,250% على العملات الرقمية في إطار بازل، وتطوير عملة رقمية للبنك المركزي محليًا. وصف مسؤولو وكالة الخدمات المالية فريق عمل للتمويل الرقمي واللامركزي افتُتح في السنة الإدارية 2026 يوم الثلاثاء 20 أكتوبر، وسيتناول التمويل اللامركزي والمحافظ وتوكنزة الأصول، مع ملخص مرحلي وخارطة طريق مشتركة بين القطاعين العام والخاص عبر منتدى التمويل على السلسلة لعصر الذكاء الاصطناعي في أوائل 2027. وقال رئيس التجمع سيجي كيهارا، الذي يقود أيضًا فريق الحزب للمشروعات الخاص بالذكاء الاصطناعي والتمويل على السلسلة، إن سن كل مقترح دفعة واحدة سيستغرق وقتًا، لأن تعديلات القانون المدني تتطلب التنسيق مع وزارة العدل. واقترح البدء بنظام نقل الأوراق المالية (JASDEC) ومعاملة الصكوك الورقية بموجب قانون صناديق الاستثمار، مع الإقرار بأن مسألة اعتبار الرموز غير القابلة للاستبدال والأصول الرقمية «أشياء» قانونية ستُحسم في النهاية.

ماذا يعني الإصلاح المرحلي

مقترح حق الملكية يحمل الوزن الأكبر في الحزمة. ما لم يحدد القانون الياباني طبيعة الأصل المُدار ذاتيًا، ستظل قضايا الإعسار والسرقة تُحل عبر دعاوى التعويض لا عبر استرداد الأصول، وسيظل بناء منتجات الحفظ المؤسسي صعبًا. الترتيب الزمني الذي رسمه كيهارا يمنح الجدول الحقيقي: كل ما يمس القانون المدني ينتقل إلى وزارة العدل ويتباطأ، لذا من المرجح أن يدفع الملخص المرحلي في أوائل 2027 قواعد نقل الحقوق ومعالجة الصناديق المؤزّنة قبل تسوية تصنيف الملكية. أما مراجعة بازل، فإن اعتُمدت، فستغيّر المعاملة الرأسمالية للعملات الرقمية لدى البنوك أكثر من أي إجراء موجه للأفراد مطروح حاليًا.