فرانك هولمز يتوقع أن تخدم طباعة 100 تريليون دولار مصلحة البيتكوين (BTC)

أطروحة هولمز حول طباعة 100 تريليون دولار

يرى فرانك هولمز، الرئيس التنفيذي لمجلس إدارة HIVE Digital Technologies، أن البيتكوين (BTC) والذهب يقفان على الجانب الرابح من نحو 100 تريليون دولار من خلق النقود الحكومية المتوقع مستقبلًا، في مقابلة نشرت يوم الخميس 1 أكتوبر. الرقم ليس هدفًا سعريًا لسعر البيتكوين، بل تقديره لحجم النقد الجديد الذي ستضيفه الحكومات مع استمرار تراكم الدين العام، مقابل عرض نقدي عالمي وضعنه قرب 350 تريليون دولار. بنى هولمز مسيرته مستثمرًا في الذهب قبل أن يقود HIVE من استكشاف الذهب إلى تعدين العملات الرقمية، وهو ما يجعل منطق الأصول الصعبة نفسه يحكم الجانبين من عمله. تتبّع هولمز مراحل تحول الطلب: فالوصول المؤسسي عبر سوق صناديق المؤشرات المتداولة للكريبتو نقل الأصل، بتعبيره، من "تجارة الخوف" إلى "تجارة الحب"، إذ حلّت أموال تجمع الأصول وفق جدول منتظم محل مشترين تحوّطوا ضد تآكل العملات، وهو تحول يعزوه إلى المنتجات الفورية التي تمنح مديري المحافظ تعرضًا مباشرًا دون تعقيدات الحفظ. وأضاف أن التبنّي يواصل الانتشار بين المستثمرين الشباب الذين كبروا على الألعاب الإلكترونية وبين فئة صاعدة من المحللين الكميين. وكمؤشر على سلوك الجانب المرفوع بالرفع المالي، أشار إلى نحو 19 مليار دولار من المراكز التي مُسحت في Binance خلال آخر تصفية كبرى للسوق، وهي سلسلة تصفيات جارت عبر العقود الآجلة للكريبتو بينما لم يتوقف النقد العرضي عن النمو لحظة. وخلاصته من هذا التباين صريحة: تصفيات جلسة واحدة مجرد ضجيج أمام قاعدة بنقدية بقيمة 350 تريليون دولار تظل تتوسع، وكل وحدة إضافية من المعروض النقدي تقوّي مبرر الأصول ذات الإصدار الثابت. وحركة سعر البيتكوين، في قراءته، تتبع هذا التوسع النقدي عن قرب أكبر مما تتبع تقلبات اليوم الواحد، وهو ما يجعل رقم 100 تريليون دولار مرساة نظرته بدل أن يكون عنوانًا عابرًا. وينشر هولمز النسخة المتجددة من هذه الأطروحة في نشرته الأسبوعية Investor Alert، حيث أصبح توقّع الطباعة الإطار المتكرر.

عرض HIVE لمراكز بيانات "الطبقة الأولى"

يتركز جزء كبير من المقابلة على ما تسيطر عليه HIVE نفسها. وصف هولمز مواقع تعدين البيتكوين بأنها مراكز بيانات "من الطبقة الأولى"، لأنها تمتلك أصلًا المدخلات الثلاثة التي تعاني مشاريع الذكاء الاصطناعي الحاسوبية في تأمينها: الطاقة والأرض ومحولات شبكة الكهرباء. وتاريخ الشركة ذاته هو مثاله العملي. فوحدات المعالجة الرسومية التابعة لـHIVE، التي عملت سابقًا في تعدين الإيثريوم قبل أن تترك تلك الشبكة آلية إثبات العمل، أُعيد توظيفها في أحمال الذكاء الاصطناعي، وهو تحول نقل HIVE خارج اقتصاد تعدين أجهزة ASIC الخالص نحو بيع القدرة الحاسوبية مباشرة. ويتوقع أن تنهض الموجة القادمة مما يسميه "مصانع الذكاء الاصطناعي" على هذا المسقط نفسه، من باراغواي إلى كندا، حيث تتموضع HIVE حول مواقع تخدم دفعة الذكاء الاصطناعي في ذلك البلد. والرسالة التي تقدمها HIVE هي أن المواقع المزوّدة بالطاقة لأغراض التعدين تستطيع استضافة أجهزة الذكاء الاصطناعي بزمن تجهيز أقصر بكثير من البناء من الصفر. ويحمل الملف الباراغواياني تفصيلًا تنظيميًا: فقد ذكر هولمز تفاوضًا مع البنك المركزي لباراغواي حول التعدين بوصفه صناعة تصديرية، وهو تعبير يعامل الطاقة المائية الرخيصة كمورد وطني لا كعبء على الشبكة. وللقراء المهتمين بالجانب الكندي، يشرح دليلنا لشراء البيتكوين في كندا عمليًا السوق المحلية. وعلى الجانب الاقتصادي الكلي، جمع هولمز بين بصمة التعدين في الصين ونحو 1.4 تريليون دولار من الإقراض المنسوب إليها، وبين التراكم المستمر للذهب من جانب البنوك المركزية، وقرأ الاثنين معًا استعدادًا لعالم تتراجع فيه الثقة بالعملات الورقية. ودخل نظرية النقد الحديثة، المدرسة التي تعتبر الإنفاق السيادي غير مقيّد بعوائد الضرائب، في حجته بوصفها مخاطرة: فاستجابة جائحة كورونا أضافت نحو 40 تريليون دولار من النقد الجديد، وحذّر من أن الإعدادات الطارئة تتحول إلى سياسة دائمة حين يعتاد النظام السياسي عليها. وفي تأطيره، تتجه القدرة الحاسوبية إلى غلاف سلعة، وميزة الطاقة التي يحتفظ بها المعدنون أصلًا تمثل نقطة المرور على هذا الطريق.

قياس 100 تريليون دولار مقابل 350 تريليون

قراءتنا في COINOTAG أن المصدر الحاسم هنا هو رئيس المجلس التنفيذي لشركة HIVE نفسه متحدثًا باسمه المسؤول، ما يجعل رقم 100 تريليون دولار أطروحة استثمارية على مستوى شركة وليس إجماعًا للسوق. ويكتسب الرقم شكله من خط الأساس الذي قدمه: فمقابل نحو 350 تريليون دولار قائمة، ستوسّع 100 تريليون دولار من النقد الجديد القاعدة العالمية بنسبة تقارب 29%. وتواصل توقعات مماثلة الوصول، بينها هدف Coinbase Asset Management البالغ 300,000 دولار بحلول 2030، والحجة القائلة إن إعادة تشكيل البيتكوين لتدفقات الأسهم الخاصة البالغة 4 تريليونات دولار قد توسّع الوصول المؤسسي للأصل. وما يحدد المرحلة المقبلة هو المسار الفعلي للكتل النقدية، والسجل المنشور للطباعة هو المكان الذي يُفحص فيه افتراض هولمز.