كوينبيس تفوز بترخيص بريطاني لعقود بيتكوين (BTC) الدائمة قبل نظام 2027 التنظيمي

أخبار العملات الرقمية

حصلت منصة كوينبيس على ترخيص خدمات الاستثمار في المملكة المتحدة، ما يفتح الباب أمامها لطرح أدوات مالية تقليدية — أسهم ومشتقات — إلى جانب منتجاتها الأساسية في العملات الرقمية. ووصفت المنصة، المدرجة في بورصة ناسداك، هذه الموافقة بأنها أوسع توسّع لمنتجاتها في السوق البريطانية منذ دخولها إليه، وخطوة نحو ما تسميه «منصة كل شيء». ويندرج الترخيص ضمن الكيان البريطاني الخاضع للتنظيم التابع لكوينبيس، والذي يملك بالفعل تصريح النقود الإلكترونية وتسجيل الأصول الرقمية. وتمنح هذه الموافقة مساراً منظّماً لتوسيع العروض بما يتجاوز التداول الفوري للبيتكوين والعملات البديلة، بحيث يتمكّن المستخدمون البريطانيون لأول مرة من إدارة المدفوعات والادخار والاقتراض والاستثمار عبر واجهة واحدة.

يفصل الترخيص نطاق الوصول بحسب فئة العميل. فعملاء التجزئة في المملكة المتحدة سيتمكنون من تداول الأسهم مباشرة عبر كوينبيس لأول مرة، بينما يحظى المتداولون المؤسسيون والمتقدمون بالوصول إلى العقود الآجلة الدائمة — وهي عقود مشتقة غير منتهية الصلاحية — المرتبطة بالعملات الرقمية والأسهم والسلع. ويعكس ذلك منتجات سبق أن أطلقتها كوينبيس في الخارج؛ إذ يستطيع العملاء المؤهلون من خارج الولايات المتحدة تداول عقود دائمة على الأسهم تُسوّى بعملة USDC، تشمل أسماء كبرى مثل آبل ومايكروسوفت وتسلا، فيما ينفذ المستخدمون الأمريكيون بالفعل عمليات على الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة. وأوضحت الشركة أن أي توسعات إضافية تبقى مرهونة بالتصاريح التنظيمية وقواعد السوق البريطانية السائدة، من دون الالتزام بمواعيد إطلاق محددة.

تعزز الموافقة البريطانية طموح كوينبيس المعلن في أن تصبح «منصة كل شيء»؛ وجهة واحدة تجمع الأسهم ومشتقات العملات الرقمية والمنتجات المُرمَّزة وأسواق التنبؤ والتمويل الاستهلاكي. وقالت المنصة إنها تخطط لطرح أسهم مُرمَّزة مغطاة بنسبة واحد إلى واحد بأسهم أمريكية للعملاء المؤهلين من خارج الولايات المتحدة، وهي أدوات مصمّمة لنقل ملكية السهم الأساس بما في ذلك توزيعات الأرباح. وتصوغ كوينبيس خطابها حول فكرة الدمج: فالمستثمر البريطاني يوزّع رأسماله اليوم بين تطبيق مصرفي وحساب وساطة ومنتج ادخار ومحفظة رقمية منفصلة. وترى الشركة أن ضمّ الاستثمارات التقليدية إلى المنصة ذاتها يزيل هذا التشتت عن مستخدم التجزئة اليومي.

يأتي الترخيص قبيل دخول النظام التنظيمي الجديد للعملات الرقمية في بريطانيا. فهيئة السلوك المالي (FCA) ستبدأ استقبال الطلبات في سبتمبر، على أن يدخل الإطار الكامل حيّز التنفيذ في أكتوبر 2027، ملزِماً منصات التداول وجهات الحفظ ومُصدري العملات المستقرة ومزوّدي خدمات الرهن (staking) وسائر الوسطاء بالحصول على ترخيص الهيئة. وكانت الهيئة قد نشرت كتيّبها التنظيمي النهائي للعملات الرقمية قبل نحو أسبوع، في 30 يونيو، محددةً متطلبات رأس المال وضوابط إساءة استخدام السوق ومعايير مُصدري العملات المستقرة. وتشير أبحاث الهيئة الواردة في الإعلان إلى أن نحو 7 ملايين بالغ في المملكة المتحدة يمتلكون أصولاً رقمية، وأن رُبع غير المالكين يرون أن وضوح التنظيم يجعل مشاركتهم أرجح.

يعكس التباين بين عروض التجزئة والعروض المؤسسية قيوداً قائمة منذ سنوات تفرضها هيئة السلوك المالي على وصول المستهلكين إلى منتجات الاستثمار الرقمية. ففي عام 2021 حظرت الهيئة بيع وتسويق وتوزيع المشتقات والسندات المتداولة في البورصة المرتبطة بأصول رقمية معيّنة على عملاء التجزئة. ولا يزال هذا الحظر على مشتقات التجزئة الرقمية سارياً، وهو ما يفسّر حصول مستخدمي التجزئة البريطانيين بموجب الترخيص الجديد على الأسهم بدلاً من العقود الدائمة المخصّصة للمحترفين. وقد أعادت الهيئة لاحقاً فتح باب وصول التجزئة إلى بعض السندات المتداولة المرتبطة بالعملات الرقمية — اعتباراً من 8 أكتوبر 2025 — لكن فقط حين تُتداول عبر بورصة استثمار معترف بها ومقرّها المملكة المتحدة ومعتمدة من الهيئة، ووفق قواعد الترويج المالي وحماية المستهلك التي تظل مطبّقة.

يتوّج الترخيص استراتيجية بنتها كوينبيس في بريطانيا على مدى أكثر من عام. فقد حصل ذراعها البريطاني على تسجيل الأصول الرقمية لدى الهيئة في فبراير 2025، إضافةً إلى تصريح النقود الإلكترونية القائم. وأطلقت المنصة حسابات ادخار بريطانية في نوفمبر 2025، ثم استحدثت تداول الرموز اللامركزية عبر منصات على السلسلة (on-chain) في أبريل 2026. وفي الشهر نفسه وسّعت سوق الإقراض ليشمل العملاء البريطانيين، بما يتيح لهم اقتراض USDC مقابل بيتكوين وإيثر — وهو هيكل يماثل بروتوكولات الإقراض اللامركزي. وتراكم كل إضافة نحو المنصة الموحّدة التي تسوّق لها كوينبيس اليوم، مع إدراج الأصول الواقعية المُرمَّزة كمرحلة لاحقة.

قراءتنا لتسلسل هذه التطورات تشير إلى مسار واحد: البورصات المنظّمة تتسابق لدمج التمويل التقليدي والعملات الرقمية في وجهة واحدة قبل أن يُحكِم كتيّب 2027 البريطاني إغلاق المحيط التنظيمي. والأبرز أن وضوح التنظيم، لا السعر، بات المحرّك الأساسي لاستراتيجية البورصات — وهو تحوّل لافت في ظل الحذر الراهن في الأسواق الفورية. وتُظهر بيانات كوينوتاغ المجمّعة مؤشر الخوف والطمع عند 27، أي في نطاق «الخوف» بوضوح، مع هيمنة بيتكوين عند 69.4% وقيمة سوقية إجمالية للعملات الرقمية قرب 1.82 تريليون دولار. تفسّر هذه الخلفية لماذا تنوّع المنصات إيراداتها نحو الأسهم والمشتقات والأصول المُرمَّزة بدلاً من الاتكال على أحجام تداول العملات الرقمية وحدها.