الصين تغلق 670 بنكاً في خطة تدقيق غير مسبوقة استمرت أربع سنوات

670 إغلاقاً قياسياً في عدّ واحد

أغلقت الصين 670 بنكاً في آخر جرد سنوي، وهو أوضح مؤشر على أن بكين اختارت تقليص بنوكها الأضعف بدل إنقاذها عبر ضخ السيولة. وكالة Fitch Ratings التي تتابع عملية الدمج تشير إلى أن معظم المؤسسات المغلقة استوعبتها بنوك أكبر، ليصبح عدد المقرضين 3,139 بعد تراجع بلغ 23% على مدى أربع سنوات. تفصّل الوكالة هذه الأرقام في تقريرها عن حملة التدقيق الصادر في 28 سبتمبر، والذي يضع الحفاظ على الاستقرار المالي هدفاً معلناً. ركّزت الإغلاقات في المقرضين القرويين الصغار، وهؤلاء تصفهم Fitch بأنهم الحلقة الأضعف في النظام المالي الصيني. فالقروض المتعثرة، أي الائتمان الذي توقف المقترضون عن سداده، بلغت 2.8% في النصف الأول من العام، مقابل 1.5% على مستوى النظام بأكمله. وذهب جزء كبير من هذا الإقراض إلى مطوري العقارات وإلى الشركات خارج الموازنة التي تلجأ إليها المدن الصينية لتمويل الطرق والإسكان. هذا المزيج يربط الطبقة القروية بالمطورين وباقتراض البنية التحتية على مستوى المدن، فأي ضغط في أحد القطاعين يقع أول ما يقع على ميزانيات هذه البنوك. والاقتصاد الأوسع لا يوفر وسادة للحماية:تباطؤ النمو إلى 4.3% في الربع الثاني، وهو أضعف قراءة منذ 2022، بينما تراجع صافي إصدار القروض باليوان فعلياً في أبريل وفي يوليو. ووصف جيسون بيدفورد، الباحث الزائر الأول في الجامعة الوطنية السنغافورية، حجم العملية بأنه غير مسبوق، قائلاً: “لم نشهد من قبل دمجاً بهذا الحجم”. فالدمج بهذه السعة أعاد تشكيل القطاع بسرعة تفوق أي جولة إعادة هيكلة سابقة. والبنية لا تقل أهمية عن العدد نفسه؛ فمعظم المقرضين الضعاف لم يفلسوا انهياراً مباشراً، بل دُمجوا في مؤسسات إقليمية أكبر، وهو مسار يحفظ أموال المودعين كاملة بينما يمحو الميزانيات الفاشلة من السجل. وخفض عدد البنوك بنسبة 23% في أربع سنوات يعني عملياً أن مؤسسة من كل أربع مؤسسات قد اختفت.

بنك Z-Bank والصدمات البنكية السابقة

قالت Fitch إنه من غير المرجح أن تنتشر المشكلة في النظام الأوسع، لأن هذه البنوك تخدم مقترضين محليين وتعتمد على تمويل محدود من بنوك أخرى. لكن الضغط لم يبق حبيس الريف: في يوليو تولت سلطات ووهان إدارة Z-Bank، وهو بنك تتجاوز أصوله 124 مليار يوان، وجاءت هذه المصادرة لتكون الأولى من نوعها في الصين منذ استحواذ السلطات على بنك Baoshang في 2019. سقوط بنك مدينة بهذا الحجم تحت سيطرة الدولة حدث من فئة مختلفة عن دمج بنك قروي، وقد حذرت كارين وو، المحللة في شركة الاستشارات الائتمانية CreditSights، من أن أي اضطراب في السوق المالية وفي ثقة المودعين يجب تجنبه، ما يلزم بكين بالتحرك بحذر شديد. الحلقات السابقة تفسّر لماذا تتابع الأسواق العالمية هذه الأحداث بدقة. حين انهار بنك Silicon Valley Bank في 2023، فقدت أسهم بنك First Republic أكثر من 60% في جلسة واحدة، وارتفع البيتكوين بنسبة بلغت 10%. الصدمات الصينية أثّرت في العملات الرقمية بشكل أقل مباشرة، غير أن السجل يظل ملحوظاً: في الأسبوع الذي تلت ثلاثاً من أربع صدمات بنكية صينية سابقة ارتفع البيتكوين، وبلغ سعره نحو 85,340 دولار لحظة نشر آخر جرد. وأسعار التمويل أعادت تسعيرها كذلك، فقد قفزت أسعار التمويل في المراكز المرتبطة بالمقرضين الإقليميين بعد مصادرة Baoshang، بينما أشعل تجميد بنوك القرى في مقاطعة خنان احتجاجات شعبية في 2022. هذه المرة القناة المباشرة مغلقة: حظرت الصين القارية تداول العملات الرقمية في 2021، وكانت بنوكها ممنوعة أصلاً من التعامل في معاملات الأصول الرقمية، ما يجعل المشاعر والسيولة العالمية الخطوط الوحيدة الناقلة إلى أسواق الرموز. وبرنامج التدقيق لم يكتمل بعد؛ فشركة Moody's تتوقع مزيداً من الاندماجات مع سعي الجهات التنظيمية لمعالجة المخاطر في المؤسسات الإقليمية الأصغر والأضعف، في مسار يرسم عمداً منظومة بنكية أقل عدداً وأكبر حجماً.

ثقة المودعين هي الاختبار الحقيقي

قراءتنا في COINOTAG أن البرنامج يقلّص احتمالات انهيار خارج عن السيطرة، لكنه يؤكد في الوقت ذاته أن جودة الائتمان عند أطراف النظام أضعف مما توحي به الأرقام الرئيسية. فدمج المقرضين الضعاف في بنوك أكبر يحمي المودعين، لكنه ينقل المخاطرة إلى دفاتر المؤسسات الناجية، وقد أشارت Moody's بالفعل إلى اندماجات إضافية قادمة. البيتكوين، الأصل الذي ارتقق في جولات الضغط البنكي السابقة، تداول قرب 85,340 دولار مع صدور الجرد، بعد صعوده في الأسبوع الذي أعقب ثلاثاً من الصدمات الصينية الأربع السابقة. ومع منع البنوك الصينية من التعامل في العملات الرقمية منذ 2021، يمتد أثر النقل إلى الأصول الرقمية عبر الثقة والسيولة العالمية، لا عبر أي قناة محلية. والرقم الذي يحدد الموقف التالي هو سلوك المودعين لدى المقرضين الأصغر المتبقين.