أساس تكلفة حائزي بيتكوين قصيري الأجل يهبط إلى 69,000 دولار في إشارة نادرة

أخبار بيتكوين

أطلقت بيتكوين (BTC) إشارة نادرة على السلسلة تُرجّح أن سوقها الهابط بلغ مرحلته الأخيرة، بعدما انزلق متوسط أساس التكلفة لدى الحائزين قصيري الأجل إلى ما دون نظيره لدى الحائزين طويلي الأجل. وتُظهر بيانات السلسلة (on-chain) أن هذا التقاطع الهابط — حيث يحمل المستثمرون الذين يحتفظون بعملاتهم لأقل من ستة أشهر متوسط دخول أدنى من نظرائهم الأطول أجلاً — لم يتأكد إلا بعد فترة احتفاظ امتدت ثلاثة أيام. ويشدد المحللون على أن هذه القراءة لا تُحدّد القاع بدقّة، لكنها سبقت تاريخياً انعطافات كبرى في اتجاه بيتكوين. وبالنسبة للراغبين في التجميع، ترسم هذه التركيبة نافذة عقلانية أكثر منها إشارة إلى صعود فوري للعملة.

وتبلور هذا التقاطع عقب انزلاق مطوّل في أساس تكلفة الحائزين قصيري الأجل، الذي تراجع من نحو 112,500 دولار إلى قرابة 69,000 دولار على مدى تسعة أشهر. وتكشف بيانات السلسلة أن الهبوط جاء مدفوعاً في المقام الأول بشراء التصحيحات المتواصل، إذ واصل الوافدون الجدد التجميع عند كل هبوط، فسحبوا متوسط دخولهم إلى الأسفل تدريجياً. وقد دفعت هذه الديناميكية شريحة قصيري الأجل إلى ما دون معيار الحائزين طويلي الأجل لأول مرة منذ أشهر. ويرى المحللون في هذا الانضغاط دليلاً على أن رؤوس أموال جديدة امتصّت ضغط البيع المستمر خلال السوق الهابط الراهن، ما يمهّد الأرضية التي تسبق عادةً انتقال السوق من التوزيع إلى تجميع متجدد.

وجاء اختبار ضغط لافت حين باعت شركة Strategy نحو 3,588 بيتكوين بقيمة تناهز 216 مليون دولار لتمويل توزيعات أرباح. وتُظهر بيانات السلسلة أن بيتكوين حافظت رغم ذلك على دعمها الحرج عند 60,000 دولار حتى مع نزول هذا المعروض إلى السوق، ما يؤكد قوة الدفاع الشرائي عند المستوى. ولم يُحدث إفصاح الشركة عن البيع أثراً يُذكر في السعر، إذ واصلت العملة تداولها في نطاق 64,000 دولار بعد ذلك. ويقرأ المراقبون هذه المرونة بوصفها دليلاً على أن الطلب يبقى راسخاً حتى حين يوزّع حائز كبير ومعروف عملاته. وقد رسّخت الواقعة مستوى 60,000 دولار خطاً نفسياً رفض المضاربون على الصعود التخلي عنه حتى الآن.

وأضاف حراك السعر ثقلاً إلى هذه الحجّة: فقد ارتدّت بيتكوين من قاع حديث قرب 57,747 دولار قبل أن تستعيد مستوى 60,000 دولار وتدافع عنه. ويرصد المحللون الآن مستوى 67,248 دولار بوصفه المقاومة الكبرى التالية، وهي منطقة يتعيّن كسرها لفتح المجال أمام مزيد من الصعود. وتشير بيانات السوق إلى أن العملة قضت الجلسات الأخيرة في تماسك بين هذا الأرضية وذلك السقف، مسجّلةً مكاسب بنحو 1.4% خلال الأربع والعشرين ساعة السابقة. ومن شأن اختراق حاسم فوق منطقة 67,000 دولار أن يعزّز فرضية انعطاف الاتجاه، فيما يُبقي الارتداد المتكرر عند تلك العتبة العملة حبيسة النطاق ويترك فرضية الانعكاس دون تأكيد.

وتاريخياً، خدم هذا النمط منصّةً للانطلاق لا فخّاً. ويلاحظ المحللون أنه حين يبدأ المستثمرون الوافدون حديثاً الشراء فوق أساس تكلفة الحائزين طويلي الأجل — بما يعكس التقاطع الحالي — فإن الدورات السابقة أشعلت غالباً موجة الصعود المستدامة التالية. وإلى أن يحدث ذلك، تُقرأ الإشارة كطور بناء، ويرى أنصارها أنها تُرجّح نهج متوسط التكلفة الدولارية الذي يخفض متوسط الدخول عبر التقلبات بدلاً من مطاردة قاع واحد. ويتعامل الإطار مع المنطقة الراهنة بوصفها أرضاً للتجميع تسبق تحركاً محتملاً نحو القمم السابقة، وهي بنية سبقت مراراً تقدّماً باتجاه أعلى سعر تاريخي جديد في دورات بيتكوين الأولى.

وشدّد التحليل كذلك على الطابع الدوري الراسخ لبيتكوين: فرغم موجة الداخلين المؤسسيين في هذه الدورة، يكرّر السلوك على السلسلة أنماطاً شوهدت في هبوطات سابقة، حتى مع دوران رؤوس الأموال بين بيتكوين وسوق العملات البديلة الأوسع. وهذا التكرار هو ما يجعل التقاطع المؤكَّد على ثلاثة أيام ذا معنى للمستثمرين طويلي الأفق. غير أن المحللين يحذّرون من أن تجاوز مقاومة 67,000 دولار يستلزم على الأرجح عودة التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفوري، وهي الأدوات التي قادت جانباً كبيراً من طلب هذا العام. فمن دون هذا العرض المؤسسي الجديد، قد تتعثّر العملة دون المقاومة. ويقف التفاعل بين التجميع العضوي وتدفقات الصناديق الآن متغيّراً رئيسياً لحركة الاتجاه المقبلة.

أما قراءتنا الخاصة، المستمدة من محرّك تقييم الدعم والمقاومة المركّب لدى COINOTAG والقائم على 42 مؤشراً، فتمنح الدعم عند 63,703 دولار تقييم 83/100 — أرضية قوية يرسّخها تلاقي المتوسط المتحرك الأسي EMA 20 ومنتصف نطاقات بولينجر وعقدة حجم نقطة التحكّم. وعلى الجانب الصاعد، يقيّم المحرّك المقاومة عند 67,037 دولار بـ82/100، مدفوعةً بمستوى فيبوناتشي 0.382 ونطاق كيلتنر العلوي. وتُظهر بيانات المشتقات معدّل تمويل موجباً عند 0.0033%، ومراكز مفتوحة بقيمة 12.46 مليار دولار، ونسبة شراء إلى بيع تبلغ 1.68، مع تمركز 62.7% من الحسابات في اتجاه الشراء. ومع مؤشر القوة النسبية RSI عند 52.6، وماكد MACD إيجابي، وقراءة الخوف والطمع عند 25 (خوف شديد)، فإن الثبات فوق 63,703 دولار يُبقي السيناريو الصاعد قائماً؛ في حين يُبطل الكسر دونه هذه الفرضية.