بيانات ADP الضعيفة تخفّض احتمالات رفع الفائدة في دفعة لبيتكوين (BTC)

الدولار والعوائد تتراجع مع بيانات ADP

عكست أسواق السندات والعملات في نيويورك مسارها يوم الثلاثاء بعد أن أظهرت البيانات تباطؤاً حاداً في التوظيف بالقطاع الخاص الأمريكي خلال شهر أغسطس. فوفق تقرير ADP الوطني للتشغيل، أضاف القطاع الخاص 38,000 وظيفة فقط خلال الشهر، أي أقل من قراءة يوليو المعدّلة صعوداً البالغة 46,000، ودون التوسع المتوقع من الاقتصاديين الذي تراوح بين نحو 47,000 و48,000 وظيفة — ليكون ذلك أصغر زيادة شهرية منذ شهر يناير. وصلت هذه القراءة في وقت كان المتداولون فيه يوازنون أصلاً بين متغير ثانٍ هو التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران، وهو تصعيد أبقى أسعار الطاقة ومخاطر التضخم مرتفعة. واتجاه الدولار له صلة مباشرة ببيتكوين (BTC) وقطاع الأصول الرقمية وويب3 على نحو أعم؛ إذ تسعّر منصات التداول مسار الفائدة الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الفعلي، وكل قراءة توظيف أضعف تسقط من حجج رفع إضافي — وهو تحول وفّر تاريخياً غطاءً للأصول الرقمية في ظروف السوق الهابطة. وبينما كنا نتابع الشاشات لحظة بلحظة، أظهرت بيانات TradingView أن مؤشر الدولار (DXY) هبط 0.110 نقطة، أي بنسبة 0.11%، إلى 99.259، بعد أن تجاوز مستوى 99.5 خلال الجلسة؛ وتسارعت الهبوطات بمجرد انتشار أرقام التشغيل عبر الأسلاك. أما عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، الذي صعد خلال الجلسة إلى 4.818% — أعلى مستوى له منذ 1 نوفمبر 2023، وفي يومه الخامس على التوالي من المكاسب — فأدى كامل تراجعه ليغلق عند 4.780% بانخفاض 0.016 نقطة مئوية. وقد وضعت بيانات CME FedWatch احتمال رفع بمقدار 0.25 نقطة مئوية على الأقل في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المقبل في سبتمبر عند نحو 60.2% إلى 64.2% بحسب توقيت القياس، مقابل نحو 68.2% قبل يوم واحد — لكنها ما تزال أعلى بكثير من 36.6% التي كانت مسعّرة قبل أسبوع. وروت الاستحقاقات الأقصر الحكاية ذاتها: عائد السندات لسنتين لمس 4.41%، أعلى مستوى له منذ يناير من العام الماضي، قبل أن يخف إلى 4.384%، بينما بلغ ذروة عائد السندات لثلاثين عاماً عند 5.296% واستقر قرب 5.267%.

الذهب يقفز 1.35% مع تراجع الدولار

كان الذهب المستفيد المباشر الأوضح من التراجع المتزامن في الدولار والعوائد. وأظهرت بيانات TradingView صعود الذهب الفوري 58.65 دولاراً، بنسبة 1.35%، إلى 4,387.15 دولار للأونصة، مرتفعاً من 4,328.50 دولار في الجلسة السابقة؛ وقد انزلق المعدن في بداية اليوم إلى ما دون 4,300 دولار قبل أن ينجح في الارتداد، مع اتساع المكاسب بحدة قرب صدور بيانات التشغيل. وبيّنت أرقام العقود الآجلة المجمّعة أن عقود الذهب الأمريكية لتسليم ديسمبر أغلقت مرتفعة 0.4% عند 4,414.60 دولار للأونصة. وينسجم هذا التحرك مع آلية معروفة: الذهب لا يدفع فائدة، فكل انخفاض في عوائد الخزانة يقلّص كلفته التفضيلية، والدولار الأضعف يخفّض كلفة شرائه لحاملي العملات الأخرى — وهي ديناميكية يشاركه فيها الأصول الصلبة الأخرى، من المعادن النفيسة مثل البلاديوم إلى مخازن القيمة غير السيادية مثل بيتكوين. وتضخّم سوق العملات هذا التحول: فسعر صرف الدولار أمام الون الكوري انخفض 16.82 ووناً، بنسبة 1.22%، إلى 1,358.07 من مستوى 1,374.89، محطّقاً خط 1,360 بعد البيانات الأمريكية ومحافظاً على مستوياته المنخفضة نهاية الجلسة — وهي حركة لافتة، لأن التصعيد في الشرق الأوسط يجذب عادة طلبات الملاذ الآخر إلى الدولار. أما النفط فقد تأرجح بعنف، هابطاً نحو 1% في وقت مبكر قبل أن يستعيد أكثر من 1% مع عودة مخاوف تعطل الإمدادات إلى الواجهة. ودفع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، عبر منصة Truth Social، بأن الولايات المتحدة تحتفظ بالأفضلية وتسيطر على مضيق هرمز، وذلك بعد يوم واحد من الضربات الأمريكية على أهداف داخل إيران التي استدعت هجمات انتقامية على منشآت مرتبطة بالولايات المتحدة في البحرين والعراق والأردن والإمارات. وكانت أصوات السوق قد رصدت التوتر داخل البيانات: فقد لاحظ توماس أورانو، كبير مسؤولي الاستثمار المشارك في Sage Advisory، أن الاقتصاد يرسل إشارات متناقضة بشأن الأسعار والتوظيف، فيما قيّم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أن الارتفاع الأخير في العوائد طويلة الأجل يعكس قوة الاقتصاد لا الخوف من التضخم. وارتفعت أوامر المصانع لشهر يوليو 0.9% متجاوزة تقدير 0.6%، ووصف الكتاب البيج للفيدرالي نمواً معتدلاً في النشاط مع زيادة طفيفة في التوظيف وارتفاع معتدل في الأسعار. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

قرار سبتمبر وتقرير الوظائف غير الزراعية في الأفق

تربط بياناتنا المجمّعة في COINOTAG هذه المسار بقطاع العملات الرقمية: فالقيمة السوقية التي نتتبعها تقف عند 2,244,323,092,727 دولار، ويستحوذ بيتكوين على 69.1% من السوق المتتبعة، ويقرأ مؤشر الخوف والطمع 63 نقطة (الطمع)، فيما يتداول بيتكوين قرب 77,200 دولار. ومع اقتراب تقرير الوظائف غير الزراعية الموعد في 4 سبتمبر، تظل توقعات الفائدة عامل التأرجح المهيمن على الرموز عالية التقلب مثل شِبا إينو (SHIB).