صناديق بيتكوين ETF تسجّل ثالث يوم تدفقات بقيادة IBIT من BlackRock بـ54.8 مليون دولار

أخبار بيتكوين

واصلت صناديق بيتكوين (BTC) الفورية المتداولة في الولايات المتحدة تعافيها لليوم الثالث على التوالي، مسجّلةً صافي تدفقات داخلة بلغ 21.44 مليون دولار. وحمل هذا الارتداد شبه بالكامل صندوق IBIT التابع لـBlackRock، الذي استوعب 54.8 مليون دولار في الجلسة وحده وعوّض عمليات الاسترداد في بقية المنتجات. ويمثّل ذلك أطول سلسلة تدفقات إيجابية لفئة صناديق بيتكوين منذ موجة البيع القاسية في يونيو، ويأتي بينما يستقر السعر الفوري قرب منطقة 62,000 دولار. وتُظهر بيانات السلسلة (on-chain) والتدفقات التي نتابعها أن التحوّل حقيقي لكنه لا يزال هشًّا، ولم يتأكد بعد كانعكاس مؤكد في الطلب.

جاءت سلسلة الأيام الثلاثة عقب ارتداد أوسع امتدّ على مدى جلستين، جذبت خلالهما صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية نحو 500 مليون دولار مجتمعة، منهيةً نزيفًا استمر أسابيع. وتسجّل بيانات التدفقات الرسمية صافي تدفقات داخلة بقيمة 221.72 مليون دولار في 2 يوليو و265.69 مليون دولار في 6 يوليو، وهما أول يومين إيجابيين متتاليين منذ مايو. وأوقف هذا الاقتران سلسلة تدفقات خارجة كانت تستنزف رأس المال تدريجيًا مع تراجع الشهية للمخاطرة. وبالنسبة لفئة تُعدّ أنقى مقياس للطلب في السوق المنظَّم، يشير هذا التسلسل إلى استقرار، وإن ظلّت المبالغ متواضعة أمام حجم عمليات الاسترداد السابقة.

وتحت الرقم الرئيسي، كشف التوزيع الداخلي مدى ضيق نطاق التعافي حتى الآن. فبينما تصدّر IBIT بـ54.8 مليون دولار، خسر صندوق FBTC التابع لـFidelity 24.92 مليون دولار وفقد ARKB التابع لـARK 21Shares نحو 8.44 مليون دولار في اليوم نفسه، تاركين BlackRock يحمل الفئة على عاتقه. وبلغ إجمالي حجم تداول صناديق بيتكوين المتداولة 1.51 مليار دولار في الجلسة، مع إغلاق صافي الأصول المجمّعة عند 77.26 مليار دولار. ويؤكد الاعتماد على مُصدِر واحد لإبقاء التدفقات إيجابية أن الشراء المؤسسي واسع النطاق لم يعُد بعد عبر كامل تشكيلة المنتجات المدرجة.

وترسم مؤشرات الطلب في السوق الفوري صورة أكثر حذرًا من التدفقات وحدها. تُظهر بيانات السلسلة أن مؤشر علاوة Coinbase (Coinbase Premium Index) ظلّ في المنطقة السلبية لنحو 50 يومًا، ما يعني أن بيتكوين تُتداول باستمرار بخصم طفيف على Coinbase مقارنةً بـBinance. ولأن هذا المقياس يعكس شهية الشراء الفوري الأمريكية، فإن قراءة سلبية مستمرة تشير إلى ضعف الطلب المحلي رغم استيعاب أغلفة الصناديق لرأس المال. وهذا التباعد مهم: تاريخيًا تزامنت أقوى صعودات بيتكوين مع تعزُّز تدفقات الصناديق والتراكم الفوري معًا، لا مع تقدّم أحدهما منفردًا.

ولم تهبط دفعة اليومين الإيجابية إلا بعد تراجع حادّ بوجه خاص. تُظهر سجلات التدفقات أن صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية نزفت نحو 2.73 مليار دولار على مدى نافذة العشرة أيام السابقة، وهي فترة تزامنت مع هروب أوسع من المخاطرة. ويصف المحللون هذه المرحلة بأنها نظام نفور مستمر من المخاطرة تجاه الأصل، ويلاحظون أن تداول Coinbase Advanced لم يُظهر انتعاشًا دائمًا. وعلى هذا الأساس، لا تكفي جلستان أو ثلاث إيجابية لتأكيد تحوّل هيكلي في الطلب، وقد يتعثّر التعافي إذا بقي المشترون في السوق الفوري على الهامش حتى نهاية الشهر.

ولم يقتصر الارتداد على بيتكوين. سجّلت صناديق إيثريوم المتداولة رابع يوم تدفقات على التوالي بقيمة 26.93 مليون دولار، جاءت بالكامل من صندوق ETHA التابع لـBlackRock، المحرّك الأساسي لتعافي تلك الفئة أخيرًا. وامتدّ الطلب إلى منتجات العملات البديلة المختارة: أضافت صناديق HYPE 4.32 مليون دولار، معظمها عبر BHYP التابع لـBitwise، بينما جذبت صناديق سولانا 1.67 مليون دولار بقيادة FSOL التابع لـFidelity. في المقابل، لم تسجّل صناديق XRP أي نشاط تداول خلال اليوم. ويُظهر النمط استمرار الشهية لإيثريوم وحفنة من العملات كبيرة القيمة السوقية بينما يبقى التعافي العام متفاوتًا.

وتؤطّر قراءتنا الخاصة المشهد. يصنّف محرك التسجيل المركّب لدى COINOTAG، القائم على 42 مؤشرًا، دعم 61,896 دولار عند 71/100 (قوي)، مدفوعًا بتقاطع خط Ichimoku Senkou A ومتوسط SMA لعشرين فترة، بينما تحصل مقاومة 67,369 دولار على 64/100 استنادًا إلى Fibonacci 0.382 ومتوسط 100-EMA. وتُظهر بيانات المشتقات معدل تمويل إيجابيًا عند 0.0066% ومراكز مفتوحة بقيمة 12.22 مليار دولار ونسبة شراء إلى بيع تبلغ 1.98 (66% شراء) — أي مراكز شراء مزدحمة في اتجاه هابط، وهو خطر إبطال. ومع مؤشر RSI عند 45.63 وقراءة الخوف والطمع عند 20 (خوف شديد) ودفاع السعر عن 62,000 دولار، فإن استعادة 62,541 دولار تفتح الطريق صعودًا، فيما يكشف فقدان 61,896 دولار مستوى 60,265 دولار ويؤكد السيناريو الهابط.