Michaël van de Poppe يرسم مسار البيتكوين (BTC) نحو مليون دولار على خط اتجاه يمر بخمس قيعان

خمس قيعان على خط مستقيم واحد

يراهن المحلل Michaël van de Poppe على أن البيتكوين (BTC) يبلغ مليون دولار خلال الدورة السوقية الحالية، ويبني هذا التوقع على انتعاش أسهم التقنية في أواخر التسعينيات. في منشور له بتاريخ 17 أكتوبر، شارك المحلل رسمًا بيانيًا من Rand Group تظهر فيه خمس قيعان سابقة لانهيارات البيتكوين متراصفة على خط مستقيم واحد. وبقراءة هذا الخط، يضع النموذج السيناريو الدب Conservation عند نحو 197,000 دولار بحلول عام 2030، أي أن أضعف توقعات الإطار يظل أعلى بكثير من المستوى الذي يتداول فيه السوق اليوم.

@CryptoMichNL · منشور على X

شارك المحلل رسمًا بيانيًا من Rand Group.

عرض على X

يقف سعر البيتكوين (BTC) قرب 81,000 دولار في منتصف أكتوبر 2026، وهو مستوى يعادل قيمة سوقية تبلغ نحو 1.63 تريليون دولار، ويبعد نحو 36% عن أعلى سعر تاريخي عند 126,080 دولارًا سُجل يوم الاثنين 6 أكتوبر 2025. يستند استدلال المحلل إلى سابقة تاريخية: فحقبة الدوت كوم حققت مكاسب متفجرة في أسهم التقنية قبل تراجع حاد، ومع ذلك ظلت البنية التحتية التي تحتها تتوسع طوال الأزمة. وبقراءته للرسم، يمكن للبيتكوين أن يسلك مسارًا مشابهًا: تسارع القطع المكافئ أولًا، ثم تصحيح عميق بعده. ويعمل التوقع على أفق زمني يُقاس بالدورات لا بالأشهر، وهو النوع من الجداول الزمنية الذي يربطه المتداولون عادة بساعة نصف البيتكوين.

الأداء القريب محدود، إذ سجلت القراءات في الشهر الماضي مكاسب متواضعة أو حركة أفقية في بعض القياسات، فيما تبقى العوائد طويلة الأجل من المستويات الأسبق إيجابية. هذه الفجوة بين الإطارين الزمنيين هي نقطة التوتر المركزية في النقاش، وهي التوتر الذي تهدف أرقام المليون دولار لديه إلى حسمها. وقد لفتت الدعوة انتباه المتداولين في سوق البيتكوين على نطاق أوسع، رغم أن الأصل ما يزال يتداول دون قمته السابقة بفارق واضح.

جوقة من التوقعات ذات الأرقام السباعية

معسكر الأرقام السباعية لا يقتصر على صوت واحد. فالمدير الرئيسي للاستثمار في Bitwise، Matt Hougan، يقدم الحجة نفسها في منشور خاص به، إذ يرى أن البيتكوين يبلغ مليون دولار بالاستحواذ على حصة أكبر من سوق مخزن القيمة، وهو بركة رؤوس أموال ما تزال يهيمن عليها الذهب والسندات الحكومية. وأبدى Mike Novogratz، الرئيس التنفيذي لـGalaxy Digital، وجهة مماثلة بشرط واحد: تحول المستثمرين الأصغر سنًا والمؤسسات من الذهب، وهو تحول يقدّر حجمه بنحو عشرة أضعاف المستويات الأخيرة. أما Brian Armstrong، الرئيس التنفيذي لـCoinbase، وArthur Hayes، الرئيس التنفيذي السابق لـBitMEX الذي شملت تحذيراته الأخيرة 6.9 مليون بيتكوين (BTC) معرضة لهجمات كمومية مستقبلية، فقد وضع كلاهما مستوى المليون دولار في متناول اليد هذا العقد أيضًا.

@Matt_Hougan · منشور على X

يقدم الحجة نفسها في منشور خاص به.

عرض على X

تعتمد معظم هذه الأطروحة على الطلب نفسه الذي يغذي النقاشات الوطنية حول الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين، أي التعامل مع الأصل كمخزن قيمة بجودة سيادية لا كصفقة تجارية. وللأطروحة بعد سيولي: فقد أشارت تغطيتنا السابقة إلى أن البيتكوين (BTC) يتأخر عن قياسي قيمته 125 تريليون دولار في المعروض النقدي العالمي M2، وهي بركة المعروض النقدي التي سينسحب منها نموذج تحول الحصص. ومن اختار الاحتفاظ عبر الانهيارات السابقة يجلس اليوم على عوائد طويلة الأجل إيجابية من مستويات أسبق، وهي قاعدة الحائزين التي تخاطبها الإطارات الصاعدة الاثنان معًا.

أشد المعارضين حدة هو الاستراتيجي في Bloomberg Intelligence، Mike McGlone، الذي حذر من أن البيتكوين قد يهبط بدلًا من ذلك إلى 10,000 دولار، وهو توقع يناقض كل التوقعات المذكورة أعلاه ويُقرأ كأكثر من مجرد تشاؤيم في أسواق العملات الرقمية المعتاد. ويضيف منتقدو الجهة الصاعدة أن التوقعات المبنية على تكرار الأنماط التاريخية قد لا تصمد ببساطة، وأن التسارعات القطع المكافئ سبقت تاريخيًا تصحيحات عنيفة. والمسافة بين 10,000 دولار ومليون دولار هي أوسع فجوة ممكنة بين أهداف سعرية، وهي تقيس مدى عدم استقرار النقاش طويل الأجل بعد.

خط 197,000 دولار الذي يحسم النقاش

الفارق بين هذه التوقعات هو نفسه النتيجة. قراءتنا أن المعسكرين يصفان الرسم البياني نفسه عند آفاق مختلفة: فإطار van de Poppe نفسه يحتوي سيناريوهه الهابط قرب 197,000 دولار بحلول 2030، وحتى هذا الكفل يعني صعودًا بنحو 143% من 81,000 دولار الحالية. يقف التوقع أو يسقط على خط اتجاهه، فهو مبني على صمود خمسة قيعان انهيار سابقة، ما يعني أن أي اختراق حاسم تحت الخط الذي رسمته Rand Group سيُبطل مسار المليون دولار قبل أن يصل الموعد المستهدف بكثير. أما البنية السعرية الأقرب فمسألة منفصلة: التحليل الفني للبيتكوين لدينا يتتبع مستويات الأطر الزمنية القصيرة، بينما يتحرك هذا النقاش على ساعة تمتد لسنوات. ولقراءة مرئية لموقع الدورة الحالية مقابل ما سبقتها، يفحص دليلنا حول مخطط قوس قزح للبيتكوين السؤال طويل الأجل نفسه.