البيتكوين (BTC) يستقر قرب 77,000 دولار بعد اختراق منصة Binance

هبوط نهاية الأسبوع إلى 76,000 دولار يجد أرضية

استقر سعر البيتكوين (BTC) بداية الأسبوع في نطاق يتراوح بين 77,000 و78,000 دولار، بعد انزلاق نهاية الأسبوع إلى 76,000 دولار تبع اختراق منصة Binance، ويحمل الطرفان المتجاوران لهذا النطاق معنى مزدوجًا: فقيمة 76,000 دولار تحدد النقطة التي توقف عندها التصرف الهابط في نهاية الأسبوع، بينما تمثل الحد الأعلى مستوى لم يستعد الارتداد مساره بعد. وقد ظل الارتداد حتى الآن محصورًا داخل النطاق دون كسره، ما يثبّت السوق في النصف السفلي من مدى الأسبوع الماضي. ويتوقع مؤسس شركة 10x Research ماركوس تيلين أن تمتد الموجة التصحيحية بعمق أكبر قبل أن تنعكس: ففي أحدث تحليلاته يمكن للبيتكوين أن يهبط على المدى القصير إلى نحو 70,000 دولار قبل أن يتعافى إلى 90,000 دولار مع نهاية العام. وإذا قِيست هذه الأهداف من أدنى مستوى وصل إليه السوق في نهاية الأسبوع، فإن هدف الهبوط يبعد نحو 8% إلى الأسفل، بينما يرتفع هدف نهاية العام بنحو 16% من المستويات الحالية. ويعالج تيلين الحركة الحالية بوصفها عملية تصحيح قصيرة الأجل لا نهاية للدورة الصاعدة، ما يعني أن الاتجاه العام للسوق يظل سليمًا في قراءته. ويرتكز حجه الأساسي على سوق سندات الخزانة الأمريكية: إذ إن تآكل ثقة المستثمرين في السندات التقليدية يوجه رؤوس الأموال نحو الأصول البديلة مثل البيتكوين والذهب، وهو تدوير حمّل في مراحل تفادي المخاطر السابقة الأصول النقدية ذات المعروض الثابت. كما نبّه إلى احتمال تحول في السياسة النقدية، إذ قد تتبنى الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر حذرًا في مطلع ديسمبر، بما في ذلك ارتفاع إضافي للفائدة ضمن النتائج المرجحة، قبل أن تتحسن الظروف بما يدعم تجمع نهاية العام. وعلى صعيد القيمة النسبية، يتوقع تيلين أن يتفوق البيتكوين على الإيثيريوم، ما يبقي المكاسب الهامشية للدورة بعيدًا عن أسماء العملات البديلة الأصغر، وهي رؤية تتقاطع مع أطروحة التطرف للبيتكوين. ويدعم بيانات مكتبنا قراءة الاستقرار: إذ يُبقي التسوق الفوري السعر بفارق 848 دولارًا فوق خط السعر المحقق عند 77,140 دولارًا، وخلّف التخلص من الرافعة المالية في نهاية الأسبوع تصريف تصفيات بقيمة 29.2 مليون دولار حملت فيه المراكب القصيرة 77% من الخسائر.

الانتخابات النصفية والتوظيف وأرباح التقنية تحسم الأسبوع

يحمل الأسبوع المقبل الحكم النهائي على هذا التصحيح، ويبدأ من السياسة. فانتخابات الكونغرس النصفية الأمريكية تنطلق يوم الثلاثاء 3 نوفمبر، وهي أول اقتراع وطني منذ عام 2024، مع استحواذ الكونغرس على المحصلة الكبرى. ويُتوقع على نطاق واسع فوز الحزب الديمقراطي بمجلس النواب، بينما تبقى معركة مجلس الشيوخ مفتوحة فعلًا. وأي نتيجة تعيد تشكيل توقعات الإنفاق الحكومي أو المعالجة التنظيمية للأصول الرقمية تنساب مباشرة إلى الأسواق، وقد رأت مذكرة ما قبل الانتخابات لدينا السوق ثابتًا قرب 78,200 دولار في نهاية الأسبوع قبل التصويت. أما الاختبار الكلي الأكبر فيقع مع تقرير وظائف أكتوبر، وهو الإصدار الأكثر حساسية للسوق هذا الأسبوع. ويتوقع الاقتصاديون نحو 62,000 وظيفة جديدة بعد إضافة 29,000 وظيفة فقط في سبتمبر، مع بقاء البطالة عند 4.2%. فإذا جاء الرقم قويًا عزز ذلك رهانات رفع الفائدة في ديسمبر وضغط على البيتكوين، وإذا جاء ضعيفًا منح السوق راحة؛ إذ إن تسعير ارتفاع الفائدة لفترة أطول يرفع الدولار ومعدلات الخصم، وكلاهما ريح معاكسة للأصول المحفوفة بالمخاطر. وتُدفع البيانات في مقدمة الأسبوع: فبيانات الوظائف الشاغرة JOLTS تصدر الثلاثاء، وتصل بيانات التوظيف الخاصة ADP ومؤشر ISM للخدمات في حين يختم تقرير التوظيف الرسمي الأسبوع. وتضيف نتائج الشركات وزنها الخاص: فنحو 20% من شركات S&P 500 تعلن نتائجها هذا الأسبوع، مع ظهور Apple وPalantir الاثنين، وAMD وSuper Micro الثلاثاء. وبعد البيع الحاد الذي شهدته أسهم التقنية في أكتوبر، قد تسحب النتائج الضعيفة لشركات الذكاء الاصطناعي مؤشر Nasdaq والعملات الرقمية إلى الهبوط معًا، وتحدد أرقام الاثنين النبرة قبل فرز الأصوات أصلا. كما يلقي خمسة مسؤولين من الاحتياطي الفيدرالي كلماتهم هذا الأسبوع، وسيقرأ السوق تعليقاتهم بحثًا عن تأكيد لموقف ديسمبر الذي وصفه تيلين. وبخطابهم تكتمل أسبوع يحمل كل جلسة فيه محفزًا مجدولًا. وقبل كل ذلك، يبقى النطاق نفسه هو السؤال القريب: فمدى صمود حاجز 77,000 و78,000 دولار في أول جلسة بعد الانتخابات الثلاثائية سيكشف حجم المخاطر السياسية المسعّرة أصلًا.

لماذا يظل سيناريو 70,000 دولار واردًا

يقع أدنى مستوى نهاية الأسبوع عند 76,000 دولار أصلا على بعد نحو 8% من هدف الهبوط عند 70,000 دولار، وبالتالي فإن التقويم لا الرسم البياني هو الذي يحدد الدفعة التالية. فنتيجة توظيف قريبة من توافق 62,000 وظيفة أو أعلى منه تصدّق مسار الرفع في ديسمبر وتضع 70,000 دولار على الطاولة، فيما يعيد النقص القصير إحياء تجمع نهاية العام نحو 90,000 دولار. ويبدو البيع أيضًا مُلزَمًا لا بنيويًا: إذ حملت المراكب القصيرة 77% من تصريف الـ29.2 مليون دولار، ما يشير إلى مواقع الرافعة المالية لا إلى حاملي العملة على المدى الطويل الذين يصمدون عبر الهبوطات بائعين. ويبقى السؤال المفتوح معلقًا على مدى عودة طلب الحيتان في الانخفاضات، وعلى مدى استمرار إصدار إثبات العمل للبيتكوين، الذي لا يستطيع أي قانون من الكونغرس توسيعه، في جذب تدفقات التدوير من السندات التي وصفها تيلين. وتُبقي خريطة التحليل الفني للبيتكوين لدينا تلك المستويات محدثة مع نزول قيمات الأسبوع.