بيتكوين (BTC) صامد قرب 78,000 دولار مع تdriver

الكوسبي يقود موجة التراجع الآسيوي

تراجع مؤشر الكوسبي الكوري الجنوبي أكثر من 3% في تعاملات الأربعاء، ليتصدّر هبوطاً واسعاً شمل الأسواق الآسيوية، بعد أن دفعت الغارات الجوية الأمريكية المتجددة على إيران أسعار الخام إلى أعلى مستوى في خمسة أسابيع وأشعلت موجة بيع عالمية في سوق السندات. وفقد مؤشر MSCI آسيا-المحيط الهادئ، وهو مقياس واسع لأسهم المنطقة خارج اليابان، 1.5%، فيما انزلق مؤشر نيكي 225 بنسبة 2.6%. وامتد ضغط الأسابيع على أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات الآسيوية إلى هبوط حقيقي شمل الأسهم الإقليمية بأكملها، وهو ما يظهر بوضوح على مخطط الكوسبي الذي نتابعه لحظة بلحظة في غرفة الأخبار.

وعلى صعيد الطاقة، صعد خام برنت 1.3% ليسجل 95.91 دولاراً للبرميل يوم الأربعاء، مبنيّاً على موجة صعود انطلقت فور تنفيذ الولايات المتحدة غارات جوية جديدة على إيران الثلاثاء. النفط لم يكتفِ بارتفاع خمسة أسابيع، بل عاد ليقلق الأسواق بشأن مضيق هرمز، الممر البحري الذي يعبر منه جزء كبير من صادرات الخام العالمية. ويشير محللو Westpac إلى أن خطر اضطرابات إضافية في هرمز أعاد تسخين قلق التضخم، دافعاً مستثمري الأسهم إلى البيع في معظم الأسواق الكبرى، وإلى تكدّس ضغوط في أسواق السندات حول العالم. وحركة العوائد كانت حادة بكل المقاييس: فقد لمست عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات 4.8122% داخل الجلسة، أقوى مستوى له منذ ما يقارب ثلاث سنوات، بينما قفز عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل خمس سنوات إلى 2.295% في مستوى قياسي لم يسبق له مثيل. وكانت وول ستريت قد أضعفت في تعاملات ليل الأربعاء، بتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7% ومؤشر ناسداك المجمع بنسبة 1%. ويضيف محللو DBS أنه في حال استمر اضطراب السندات دون استقرار، فقد يحتاج صانعو السياسات إلى إجراءات أكثر حزماً لكبح العوائد.

العملات الرقمية تتراجع مع معنويات المخاطرة

تحركت أصول العملات الرقمية في انسجام تام مع موجة الانسحاب من المخاطرة. تُظهر بيانات السوق أن بيتكوين (BTC) هبط إلى 77,000 دولار خلال جلسة الأربعاء قبل أن يستقر قرب 77,700 دولار لحظة كتابة هذا التقرير، فيما تراجعت إيثريوم (ETH) إلى 2,410.73 دولار ثم تماسكت أعلى مستوى 2,420 دولار بقليل. هذا التراجع هو امتداد لضغط تراكمي طال أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات الآسيوية أولاً، ثم الأسهم العالمية، ووصل أخيراً إلى الأصول الرقمية؛ فكلما ارتفعت عوائد السندات ازداد العبء على الأصول عالية المدة في التقييم. والجلسة أكدت للمتداولين مدى سرعة انتقال تصاعد التوتر الإيراني إلى تسعير العملات الرقمية مباشرة، إذ يتحرك بيتكوين اليوم أقل شبه بأداة تحوّط مستقلة وأكثر شبهاً بوكيل عالي البيتا لمؤشر ناسداك — وهي قراءة نتوصل إليها من تتبّعنا المباشر لسلوك التسعير عبر الجلسة.

لكن التوقعات بشأن أسعار الفائدة تستهلك جزءاً كبيراً من قوة السوق وتضعفه في الوقت ذاته. فوفق تسعير العقود الآجلة على أداة FedWatch من CME Group، التي تقدّر احتمالات السياسة النقدية من عقود الأموال الفيدرالية الآجلة، بلغ الاحتمال المخصص لرفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع اليومين المنتهي في 16 سبتمبر 67%، مقارنة بـ39.6% قبل أسبوع واحد فقط. إعادة تسعير بهذه السرعة تعني في العادة جرفاً للمراكز المدعومة بالرافعة المالية عبر الأسواق مجتمعة، ليتحول الداخلون في مرحلة متأخرة إلى سيولة خروج مع اتساع التقلبات. ويهرب بعض المستثمرين نحو بدائل الأصول الصلبة مثل الفضة كلما صعدت العوائد الحقيقية، في حين تُراقب عن كثب تدفقات الرموز المرتبطة بالدولار — عملات USDC من Circle المستقرة — بوصفها مؤشراً على الشهية للمخاطرة أثناء الصدمات الماكروية. ومع بقاء أسبوعين حتى قرار الفيدرالي، وصعود العوائد مستمراً، تصف طاولات التداول الفترة المقبلة بأنها من الأكثر تقلباً في هذا الربع، مع بقاء الخام وعوائد الخزانة وبيتكوين جميعها معلّقة على أخبار الخليج. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

جشع عند 63 يواجه سبتمبراً متشائماً

وتختصر بياناتنا السوقية المجمّعة في COINOTAG حجم التوتر القائم: فمؤشر الخوف والجشع لدينا يسجل 63، لا يزال في منطقة الجشع، بينما يستحوذ بيتكوين على 69.0% من القيمة السوقية الكلية المرصودة البالغة 2.26 تريليون دولار. ويختبر التراجع الحالي ما إذا كانت المراكز التي غذّاها الجشع — ومعها سردية السوق الصاعدة — قادرة على الصمود أمام سبتمبر مناوئ للمخاطرة.