صناديق البيتكوين (BTC) المتداولة في البورصة تسجل تدفقات خارجة بقيمة 484.9 مليون دولار الثلاثاء بقيادة IBIT من BlackRock

أين تركّزت عمليات السحب

واجه البيتكوين (BTC) ضغطاً بيعياً متجدداً الثلاثاء، بعدما سحب المستثمرون 484.9 مليون دولار من صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية الفورية للبيتكوين في جلسة واحدة، وهي أثقل عملية سحب يومية من هذه الصناديق منذ 25 يونيو. وتراجع سعر البيتكوين دون مستوى الدعم 83,000 دولار خلال ساعات الصباح، وأغلق الجلسة قرب هذا الخط، ليطيل هبوطه ثالث جلسة متتالية في تراجع؛ وكان هذا الإغلاق الأضعف منذ نحو 17 يوماً. تغطي أرقام التدفقات جلسة الثلاثاء 7 أكتوبر، وقد جرى إعدادها اعتماداً على سجلات الإنشاء والاسترداد اليومية الرسمية للصناديق.

تركّزت التدفقات الخارجة في أكبر المنتجات. فصندوق IBIT التابع لشركة BlackRock وحده فقد 207.7 مليون دولار، فيما خسر صندوق FBTC من Fidelity 105.1 مليون دولار وصندوق ARKB من Ark Invest 101.7 مليون دولار. وبمجملها، استحوذت الصناديق الثلاثة الكبرى على 414.5 مليون دولار، أي نحو 85% من إجمالي اليوم. أما صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale فغادر منه 39.3 مليون دولار، وصندوق BITB من Bitwise 27.6 مليون دولار، وصندوق HODL من VanEck 3.5 مليون دولار. ولم تسجل ستة صناديق أخرى، بينها Grayscale Mini Bitcoin (BTC) وصندوق MSBT من Morgan Stanley وصندوق BRRR من Valkyrie وصندوق EZBC من Franklin Templeton وصندوق BTCO من Invesco وصندوق BTCW من WisdomTree، أي حركة صافية في الاتجاهين. ومن حيث الآلية، يعني اليوم ذو التدفق الصافي الخارج أن المشاركين المعتمدين استردوا وحدات من الصندوق أكثر مما أنشأوا، محوّلين البيتكوين المحتفظ به في الصناديق الاستئمانية إلى أوامر بيع، بينما تفعل عمليات الإنشاء الصافية العكس تماماً.

وعلى الشاشة، امتد كسر مستوى 83,000 دولار صباحاً بشكل عابر إلى ما دون 82,200 دولار قبل أن يعيد المشترون تثبيت السوق قرب 82,800 دولار، لتبقى الخسارة خلال 24 ساعة قريبة من 1.9% عند تلك النقطة. وتعثرت محاولات التعافي دون 83,000 دولار طوال بقية الجلسة. وكانت FxPro قد حذرت قبل الكسر من أن فقدان مستوى 83,000 دولار بشكل حاسم قد يمنح البائعين السيطرة ويسرّع التوجه نحو 80,000 دولار. وتقرأ مراقبتنا المباشرة الآن السعر عند 82,908 دولار، بانخفاض 1.6% خلال اليوم الماضي، وفارق 0.1% فقط دون المستوى المسجل عند اعتماد أرقام التدفقات في وقت مبكر من يوم الخميس (05:41 بتوقيت UTC).

يضع نموذجنا المركب للدعم والمقاومة تراجع السوق في إطاره الصحيح. فأقوى قاع تحت السعر الحالي يقع عند 80,879 دولار، حيث تجمع حزمة من المؤشرات درجة 92 من 100، بينما يحمل السقف الأقرب عند 84,066 دولار درجة 82 من 100 ويقع نحو 1.4% فوق آخر قراءة. والتموضع لا يتراجع: تقف المراكز المفتوحة قرب 16.1 مليار دولار، وتفوق الحسابات الطويلة نظيراتها القصيرة بنسبة 1.82 إلى 1، ما يعني أن كسراً حاسماً لمستوى 80,879 دولار سيغذي تصفيات أثقل مما يوحي به دفتر الأوامر الحالي. أما قراءات الزخم فمنقسمة، بمؤشر RSI عند 50.67 ومؤشر MACD الهابط داخل ما لا يزال نموذجنا يصنفه اتجاهاً صاعداً. وتجد مجموعة المستويات الكاملة في التحليل الفني للبيتكوين لدينا.

ضغط macro يقابله شراء على الهبوط

لم ينبع البيع من قطاع العملات الرقمية وحده. فقد رفعت أنباء طلب البيت الأبيض من البنتاغون إعداد خطة ضربة عسكرية ضد إيران سعر خام برنت نحو 2% ليعود إلى 102 دولار للبرميل، فيما صعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.31%، مقترباً من مستويات لم تُشهد منذ 2002. وكلا الحركتين يرفعان معدل الخصم على الأصول عالية المخاطر، وتابعت جلستا البيتكوين الهابطتان السابقتان صعود النفط والعوائد. وامتد الضعف إلى العملات الكبرى: فتراجعت XRP نحو 4% إلى 1.42 دولار، وهبطت Ethereum قرابة 3% إلى 2,570 دولار، وخسر Dogecoin ما يقارب 3%، بينما تنازل كل من HYPE وSolana عن أكثر من 2%. وواجه نحو 550 مليون دولار من المراكز ذات الرافعة المالية تصفيقاً الثلاثاء، وأغلبها مراكز شراء فُتحت عبر التداول على الهامش.

ويبقى سوق السندات الميدان الذي يستند إليه الطرح المتفائل. فشركة Infrastructure Capital Advisors تتوقع ارتفاعاً واحداً إضافياً واحداً فقط في الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، بما يتماشى مع توقعات مسؤولي البنك المركزي أنفسهم وأقل مما تسعّره الأسواق. ويشير قيادة الشركة إلى أن عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات تتجاوز عادة بنحو 100 نقطة أساس المستوى الذي تنتهي عنده دورات رفع الفائدة السابقة، وتذهب إلى أن بيانات الإسكان الضعيفة والتضخم الأساسي المتراخي قد يقنعان الفيدرالي بالتوقف وتثبيت العوائد قرب 5%. وحدّت نقاش مسار الفائدة بعدما أشار محضر اجتماع FOMC إلى رفع إضافي واحد، وهي الجلسة التي أزاحت البيتكوين أول مرة دون 83,000 دولار. ولم يختفِ المشترون على الهبوط: فقد توصل عمل المحلل Murphy على دفتر الأوامر إلى أن عمق التداول الفوري في Binance ضمن نطاق 5% من السعر بلغ 80 مليون دولار في لحظة ما بينما كان السوق يخترق 83,000 دولار، وهو أعلى من مستويات تصحيح 10 إلى 16 سبتمبر وقريب من المستويات التي صمدت عند قاع يوليو. وعند 83,000 دولار، امتد نطاق سيولة الشراء هذا نزولاً حتى نحو 79,000 دولار، واتسعت الفجوة بين أوامر الشراء والبيع عند السعر السوقي لصالح المشترين مع الهبوط، وهو ما لا يشير في قراءة Murphy إلى مزيد من الانزلاق العميق. وتبقى الكتلة البيعية المعلقة حاضرة: فقد جعل تحويل الحكومة الأمريكية للبيتكوين المصادر بقيمة 565.87 مليون دولار إلى Coinbase Prime، الذي غطيناه وهو يجري، البائعين ضمن الصورة. وفي المقابل، ظلت البنية التحتية المؤسسية تتقدم تحت سطح البيع، مع مفاوضات Wells Fargo مع شركة Payward الشركة الأم لمنصة Kraken بشأن سيولة تداول البيتكوين. ومع ذلك، ظلت ظروف الشراء على الهبوط قائمة منذ أول اختبار لمستوى 83,000 دولار يوم الثلاثاء: ثلاثة إغلاقات أدنى حتى الآن، وقاع 80,879 دولار لم يُختبر بعد.