صعوبة Bitcoin (BTC) تنخفض 0.03% فقط عند البلوك 969696

تراجع طفيف بنسبة 0.03% عند البلوك 969696

سجّل صعوبة تعدين البيتكوين (BTC) أصغر تعديل لها في عام 2026، إذ تراجعت بنحو 0.03% فقط عند ارتفاع البلوك 969696 لتبلغ 132.72 تريليون، بحسب بيانات السلسلة الخاصة بالصعوبة. وتُعد الصعوبة المُعامل التصحيحي الذاتي في البلوكشين الخاص بالبيتكوين ضمن إثبات العمل. فكل 2,016 بلوك تعيد الشبكة معايرة هذه الصعوبة: ترفع العتبة عندما تصل البلوكات أسرع من الهدف المحدد بعشر دقائق، وتخفضها عندما تتأخر، كي يبقى إصدار العملات وفق الجدول مهما تفاوت حجم الأجهزة الداخلة أو الخارجة من الشبكة. هذا التعديل تحديداً لم يكاد يحرّك المؤشر. فقد امتد متوسط زمن إنتاج البلوك إلى 10 دقائق و48 ثانية، وهو أعلى قليلاً من الهدف، فيما يُقدَّر أن التعديل القادم يحين في 18 أكتوبر 2026. وقد دوّن قطاع التعدين حتى الآن 19 تغييراً في الصعوبة خلال هذا العام: ثمانية تحركات صاعدة أضافت بشكل تراكمي 33.34%، بينما طرحت أحد عشر حركة هابطة 45.30%، لتنتهي الصعوبة عند مستوى أدنى بنسبة 11.96% مما بدأت به السنة. أما معدل التجزئة للشبكة، أي القدرة الحسابية الكلية الموجهة نحو السلسلة، فقد ظل طوال هذه الفترة دون 1,000 EH/s، أي إكساهاش في الثانية. ولأن الصعوبة تتبع معدل التجزئة المتنافس، فإن هذا الرقم شبه الثابت يقول شيئاً أيضاً عن اقتصاديات جانب العرض: فالأجهزة الجديدة تُوصل بالشبكة بوتيرة تقارب وتيرة خروج الطاقات القديمة، ولا تتدفق بأعداد ضخمة خلف الارتفاع السعرائي. بالنسبة إلى المشغّلين، فإن النتيجة القريبة من الصفر تعني عملياً استمرارية الوضع الراهن: فالإيراد لكل وحدة من القدرة الحسابية لن يُخفَّف على مدى الحقبة الممتدة أسبوعين، وقد فعل ارتفاع سعر البيتكوين المتسارع عبر أغسطس وسبتمبر ما تبقى، برفع القيمة الدولارية لدعم كل بلوك. وظل مؤشر «هاش برايس»، أي الناتج اليومي المتوقع لكل بيتاهاش في الثانية من القدرة، أعلى من 40 دولاراً في معظم الفترة الأخيرة. فقد لمس قمة شهرية عند 41.51 دولار لكل PH/s ولم يهبط دون 37.45 دولار، وهو نطاق يدل على أن الهوامش ظلت ثابتة بدلاً من أن تنضغط.

إيرادات سبتمبر تتجاوز 1.12 مليار دولار

تمنح إيرادات سبتمبر صورة الصعوبة هذه بُعدها الدولاري. فوفق بيانات أعدّتها newhedge.io، حقق مُعدّنو البيتكوين 1.12 مليار دولار خلال الشهر، وهو أقوى رقم منذ يناير حين بلغت الإيرادات 1.15 مليار دولار. كما أن رقم سبتمبر تجاوز حصة مايو البالغة 1.08 مليار دولار، التي كانت حتى الآن من أفضل نتائج العام. وقف قوتان خلف هذا الأداء: الأولى هي الانخفاض الصافي بنسبة 11.96% في الصعوبة منذ مطلع السنة، وهو ما منح المشغّلين مساحة تنفس حقيقية، إذ إن تنافس عدد أقل من التجزئات على كل دعم يعني أن كل وحدة من القدرة المنشورة تحصد حصة أكبر من الإصدار الثابت. والثانية هي السعر، فقد رفع صعود البيتكوين الحاد في أغسطس وسبتمبر القيمة الدولارية لمكافأة البلوك أسرع مما يستطيع أي تعديل استعادة ذلك، ولهذا ظل مؤشر «هاش برايس» قرب 40 دولار لكل PH/s بدلاً من الانجراف نحو قاع 37.45 دولار المسجل خلال الشهر الماضي. في اقتصاديات تعدين البيتكوين، يحمل هذا المزيج أهمية تفوق كل مُدخل منفرداً: فثبات الصعوبة يحفظ نصيب كل مشغّل، بينما يوسّع السعر الكل الذي يتنافس الجميع عليه. وقد أضاف تجمّع المؤسسات طلباً شرائياً خاصاً به، كما سجّلت تغطيتنا السابقة لمقتنيات BlackRock من البيتكوين. أما ما إذا كان هذا الزخم سيمتد إلى الربع الأخير فهو السؤال المفتوح. لقد تجاوزت التوقف الحالية أغلب التوقعات داخل القطاع، وتعديل شبه صفر بنسبة 0.03% يرجّح أن جانب العرض ليس على وشك ازدحام هذا التداول. لكن الحقبة الحالية تمتد حتى 18 أكتوبر، وأي تعافٍ في معدل التجزئة خلال الأسبوعين المقبلين سيظهر حينها في صورة حركة صاعدة أكبر، تقتطع من الإيراد الفردي الذي جعل سبتمبر بارزاً.

الربع الأخير معلق على إعادة الضبط في 18 أكتوبر

السجل الراسخ هنا ما هو إلا على السلسلة: يبيّن مخطط معدل التجزئة والصعوبة على mempool.space بوضوح تخفيض الـ0.03% عند البلوك 969696، ولا يدخل أي تقدير متوقع في هذا الرقم. وبقراءته كقياس، فإنه يقول إن معدل التجزئة عند نهاية الحقبة الماضية جاء ضمن هامش تقريب ضئيل عن الحقبة التي سبقتها، أي أضيق قراءة في 2026. ومع دعم البلوك ثابتاً عند 3.125 Bitcoin (BTC) منذ الهافينغ في 2024، لا بد أن يأتي نمو الإيراد من السعر أو من الكفاءة، وقد قدّم سبتمبر الأولى. وستتابع مكتبنا ما إذا كان سياق التحليل الفني للبيتكوين يُبقي مؤشر «هاش برايس» فوق 40 دولار حتى إعادة الضبط في 18 أكتوبر، حيث تنزل حينها أقرب نقطة بيانات صلبة على الشبكة. جميع الأرقام وفق تاريخ 3 أكتوبر 2026.