BNB في دائرة الضوء بعد سحب Binance طلب ترخيص MiCA قبيل الموعد النهائي في 1 يوليو

أخبار العملات الرقمية

سحبت منصة Binance رسميًا طلب الحصول على ترخيص MiCA الذي تقدّمت به عبر اليونان، وذلك قبل أيام قليلة من بدء سريان قواعد الاتحاد الأوروبي في 1 يوليو. وأكدت المنصة، صاحبة عملة Binance Coin (BNB)، أنها ستواصل السعي للحصول على التصريح من دولة عضو أخرى في الاتحاد بدلًا من مغادرة السوق الأوروبية بالكامل. ووصف مؤسس المنصة تشانغبينغ «CZ» تشاو هذا التراجع بأنه نكسة للشركة ولأوروبا معًا، معتبرًا النتيجة خسارة للطرفين. ويأتي السحب في توقيت حسّاس لسوق العملات البديلة الأوسع، إذ إن أي اضطراب يطال أكبر منصة من حيث حجم التداول ينعكس مباشرة على سيولة السوق وإمكانية إدراج العملات في المنطقة.

التوقيت هو جوهر المشكلة. فبموجب إطار MiCA، يتعين على أي شركة عملات رقمية تعمل دون ترخيص ساري المفعول أن توقف نشاطها في عموم الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من 1 يوليو، وقد أوضحت هيئة الأوراق المالية الإسبانية صراحةً أنه لن تُمنح أي استثناءات أو فترات سماح. ويحكم هذا الإطار طيفًا واسعًا من أنشطة الأصول الرقمية، بما في ذلك التزامات الإفصاح وقواعد الاحتياطي الخاصة بالعملات المستقرة الخوارزمية. وبالنسبة لمنصة بحجم Binance، فإن سحب الطلب على مقربة من الموعد النهائي يعني دخولها النظام الجديد دون «جواز» في واحدة من أكبر أسواق العملات الرقمية، ما يجبرها على سباق محموم لتأمين التصريح عبر جهة تنظيمية وطنية أخرى قبل أن تواجه عملياتها الأوروبية قيودًا ملزمة.

رواية CZ لأسباب تعثّر الطلب صريحة لكنها غير مؤكدة. فقد قال إن الملف كان متوافقًا تمامًا مع المتطلبات، وإن جهة تنظيمية أوروبية واحدة على الأقل اعتبرته قريبًا من الموافقة، مضيفًا أن دولتين عضوين تنافستا على استضافة Binance قبل أن تتدخل «قوى أخرى» ويُسحب الطلب. أما المزاعم المتداولة على الإنترنت بأن رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد لعبت دورًا في عرقلة العملية فقد أُثيرت على الهواء؛ ولم يؤكدها CZ ولم ينفِها، مكتفيًا بالقول إنه اطّلع على التقارير نفسها لكنه لا يملك أي وثائق مباشرة. وتُبرز هذه الواقعة كيف باتت الاعتبارات السياسية، لا مجرد الامتثال التقني، هي التي تحدد المنصات التي ستواصل خدمة تداول العملات البديلة في أوروبا.

كما تطرّق تشاو إلى هندسة التمويل التقليدي، مقدّمًا قراءة حذرة لأداة الأسهم الممتازة STRC التابعة لشركة Strategy. ووصف المنتج بأنه يصعب فهمه و«مفرط في التعقيد»، مشيرًا إلى تشككه في الهياكل الرأسمالية المتزايدة التعقيد التي تستخدمها الشركات المدرجة لتمويل تكديس البيتكوين. ويكتسب التعليق أهمية لأن Strategy تحوّلت إلى النموذج الذي تحتذيه خزائن الشركات الساعية إلى التعرّض للأصول الرقمية عبر أوراق مالية متعددة الطبقات، وتحفّظ صريح من أحد أكثر مؤسسي القطاع متابعةً يضيف احتكاكًا إلى هذه السردية. ولم يذهب CZ إلى حد رفض الاستراتيجية كليًا، لكن تردده يعكس قلقًا أوسع بين المستثمرين حيال أدوات تجمع الأسهم والعائد والتعرّض للعملات الرقمية في غلاف واحد يصعب تسعيره.

وفُتحت جبهة منفصلة في بكين، حيث كشف مؤسس Qihoo 360 تشو هونغ يي عن «تولونغ فنغ» خلال مؤتمر ISC.AI 2026 في 24 يونيو، واضعًا إياه ردًّا صينيًا على نموذج Anthropic المقيّد للأمن السيبراني Mythos. وبحسب روايته، رصد وكيل الذكاء الاصطناعي للثغرات ما مجموعه 3,432 ثغرة برمجية، أكدت الجهات التنظيمية الصينية 105 منها، وصنّفت قاعدة البيانات الوطنية للثغرات عددًا منها بالخطورة العالية. ورأى تشو أن تنسيق نماذج متخصصة — وهو نهج «الوكلاء أولًا» الذي يفضّله نظراء صينيون مثل Alibaba — يعوّض أي فجوة متبقية أمام الأنظمة الأمريكية المتقدمة. ووصف البحث الذاتي عن الثغرات بأنه «أسلحة نووية سيبرانية»، مؤطّرًا الوصول إلى هذه الأدوات بوصفه فاصلًا في الأمن القومي لا مسألة تجارية.

ودفع مختبر في بكين المنافسة إلى مدى أبعد. فقد أطلقت Z.ai، المعروفة أيضًا باسم Zhipu AI، نموذجها GLM-5.2 بموجب رخصة MIT بُعيد سحب واشنطن نموذجي Mythos 5 وFable 5 من متناول الرعايا الأجانب، ما أتاح قدرات مماثلة للتنزيل مجانًا دون اشتراك أو قيد جغرافي. وعلى أحد معايير «الإشارة المباشرة غير الآمنة للكائنات»، يُقال إن النموذج مفتوح الأوزان سجّل نتيجة أعلى من Claude Code بتكلفة نحو 0.17 دولار لكل ثغرة مكتشفة — وهو رقم لافت لنوع من أدوات الأمن الآلية بات يتقاطع متزايدًا مع بنية روبوتات التداول بالذكاء الاصطناعي في قطاع العملات الرقمية. وفي غضون ذلك، تواصل Anthropic مفاوضاتها مع وزارة التجارة الأمريكية بشأن إعادة الوصول إلى نماذجها المقيّدة.

قراءتنا للأسبوع أن ضغطين يتقاربان نحو السطح ذاته من المخاطر: التشظّي التنظيمي في أوروبا، وسباق متسارع بين الانفتاح والتقييد في الذكاء الاصطناعي الأمني. وكلاهما يرفع التكلفة التشغيلية لإدارة بنية تحتية عالمية للعملات الرقمية في لحظة تتهاوى فيها المعنويات. وتُظهر بيانات السوق المجمّعة لدى COINOTAG مؤشر الخوف والطمع عند 15 من 100، في عمق منطقة الخوف الشديد، مع ارتفاع هيمنة البيتكوين إلى 69.9% وانكماش إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية قرب 1.70 تريليون دولار. وهذا المزيج — تكدّس رأس المال في البيتكوين بينما يتصاعد عدم اليقين التنظيمي والتقني — هو الوضع الدفاعي الذي نتوقعه حين تفقد المنصات منافذ السوق وتتحوّل الأدوات المتقدمة إلى ورقة مساومة جيوسياسية بدلًا من معيار مستقر.