بيرنشتاين يحدد هدف بيتكوين (BTC) عند 125,000 دولار بنهاية 2026

تباين عند عتبة 100 ألف دولار

توقع بنك بيرنشتاين الاستثماري أن يصل سعر بيتكوين (BTC) إلى 125,000 دولار بحلول نهاية عام 2026، وإلى 150,000 دولار بحلول منتصف عام 2027، في رؤية ستة أرقام تتعارض بوضوح مع الحذر الذي تعكسه أسواق التوقعات. في تحديث بحثي نشر في 26 أغسطس، أشار المحلل غوتام تشوغاني إلى أن التراكم المؤسسي والطلب على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وسقف العرض الثابت البالغ 21 مليون عملة ستقود القمة الدورية إلى مستوى قرب 300,000 دولار بحلول نهاية عام 2029. وفي الوقت نفسه، ضخ المتداولون على منصة بوليماركت ما يقرب من 59.7 مليون دولار في عقود أهداف سعر بيتكوين، لكن حتى 26 أغسطس بلغ الاحتمال الضمني لبلوغ 100,000 دولار بحلول نهاية العام 29% فقط. وتخصص المنصة احتمالًا بنسبة 69% لتسجيل 85,000 دولار و49% لـ90,000 دولار، بينما اجتذبت المستويات الهابطة أيضًا مخاطرة كبيرة: إعادة اختبار 70,000 دولار تحمل احتمال 67%، وإعادة اختبار 50,000 دولار تحمل نحو 17%. هذه النسب ليست أهدافًا في جداول البيانات، بل هي الأسعار التي يكون المشاركون على استعداد للمخاطرة برأس المال عندها، وتستقر العقود بمجرد لمس العتبة وليس عند إغلاق نهاية العام. على منصة كالشي، جذب عقد 100,000 دولار نحو 11.5 مليون دولار من الحجم مع احتمال 22% قبل ديسمبر، بينما يمنح سوق 150,000 دولار الذي يحتفظ بأكثر من 36 مليون دولار فرصة 6% فقط بحلول يناير 2027.

خارطة الطريق إلى 100 ألف دولار: ثلاثة محركات هيكلية

بخصوص الطريق إلى هذا المستوى، يرى المحللون أن ثلاثة محركات هيكلية تحتاج إلى التزامن لتحقيق اختراق مستدام. المحرك الأول يتمثل في استمرار الزخم المؤسسي عبر بيتكوين الفورية المتداولة، التي تمتص العرض المتاح وتحافظ على ضغط الشراء. الثاني هو انكماش العرض بعد التنصيف: إذ تنقل الكيانات الكبيرة عملاتها بشكل متزايد إلى محافظ الحفظ الذاتي، حيث تتحكم بمفاتيحها الخاصة، مما يقلل الحجم المتاح في البورصات ويجعل كل موجة طلب جديدة أكثر تأثيرًا. المحرك الثالث هو الوضوح التنظيمي بالإضافة إلى السياسة النقدية، حيث يُتوقع أن تعمل قانونية CLARITY والظروف السياسية العالمية الأسهل على تحسين الشهية للمخاطرة ودفع المؤسسات لضخ المزيد من السيولة. يرسم السيناريو المتفائل اختبارًا لمستوى 100,000 دولار قبل نهاية هذا العام أو في الربع الأول من 2027، بشرط بقاء تدفقات الصناديق عند مستويات قياسية وتمسك السعر بمستويات فنية أساسية. تشير نماذج الدورة مثل نموذج المخزون إلى التدفق (stock-to-flow)، وهو إطار تقييم يعتمد على العرض، إلى أن القمة الدورية الحالية ستستقر فوق أعلى مستوى تاريخي على الإطلاق مع اكتمال التراكم المؤسسي. على الرسم البياني، يجب كسر المقاومة عند 85,000 دولار ثم 92,000 دولار بأحجام تداول عالية لفتح الطريق المباشر، بينما تظل المنطقة ما بين 75,000 و78,000 دولار هي خط الدعم الأول الحامي للاتجاه الأوسع.

ثلاثة نماذج ذكاء اصطناعي تنقسم حول 100 ألف دولار

يمتد الانقسام إلى توقعات الذكاء الاصطناعي، حيث قدمت ثلاثة نماذج احتمالات مختلفة لاختراق في الربع الثالث. وضع تشات جي بي تي احتمالات تلامس 100,000 دولار لفترة وجيزة خلال خمسة أسابيع عند 35%–40%، لكنه حدد فرصة إغلاق الربع فوق المستوى عند 25%–30%. وربط هذه الحركة بتدفقات ضخمة إلى صناديق بيتكوين الفورية المتداولة وباجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، بحجة أن نتيجة متساهلة ستضعف الدولار وتدعم الأصل، بينما ستفاجئ المفاجأة الصارمة الأصول ذات المخاطر. كما أشار إلى أن محضر يوليو للاحتياطي الفيدرالي لا يزال يترك رفع الفائدة في سبتمبر قائمًا، مع تقديرات سوقية تضع الاحتمالات قرب 30%. وأضاف النموذج أنه يجب كسر مقاومة 82,000 دولار وحركة حاسمة فوق 90,000 دولار أولاً. من جهته، اعتبر نموذج بيربليكسي الهدف واقعيًا، وسلط الضوء على قانون CLARITY كوقود محتمل، لكنه حذر من أن الربع الثالث تاريخيًا متقلب؛ إذ لم يسجل بيتكوين ثلاثة أرباع ثالثة مربحة متتالية، مع كون 2024 و2025 إيجابيين والأصل مرتفع بنسبة 34% في هذا الربع. أما جيميني من جوجل فكان الأكثر حذرًا، معتبرًا أن الارتفاع إلى ما فوق 88,000 دولار خلال الأسابيع الخمسة المقبلة غير محتمل إلى حد كبير.

اجتماع الفيدرالي في سبتمبر وقانون CLARITY في التركيز

ما يوحد هذه القراءات الثلاث هو مجموعة واحدة من المحفزات الحاسمة: استمرار تدفقات صناديق بيتكوين الفورية، وقرار الاحتياطي الفيدرالي في منتصف سبتمبر، وتحديث سبتمبر لقانون CLARITY. المذكرة التي راجعناها من بيرنشتاين تؤطر حالة الصعود حول سقف العرض الثابت البالغ 21 مليون عملة والتراكم المؤسسي، بينما تظهر بيانات منصات المراهنات أن المتداولين لم يسعروا سنة بستة أرقام فوق 29%. لا أحد من الأطراف الثلاثة يعتبر انعكاسًا سوقيًا هبوطيًا مستدامًا سيناريو أساسي؛ إذ إن أعمق انخفاض مضمون حاليًا هو الاحتمال 17% المخصص لإعادة اختبار 50,000 دولار. وإلى أن تُحسم مسارات الاحتياطي الفيدرالي وقانون CLARITY، تبقى منطقة المقاومة ما بين 85,000 و90,000 دولار ساحة المعركة التي تقرر ما إذا كان 100,000 دولار سيكون قصة سبتمبر أو قصة 2027.