Anthropic تتعهد بنحو 48 مليار دولار من أسهمها لصندوق منفعة عامة

5% من الأسهم لصندوق منفعة عامة

تعهدت Anthropic بـ5% من أسهمها، وهي حصة تبلغ قيمتها نحو 48 مليار دولار، لصندوق منفعة عامة أنشأته حديثًا باسم Anthropic Public Benefit Fund، ويبقى التنفيذ رهنًا بموافقة المساهمين في الأسابيع التي تسبق الاكتتاب العام الأولي المتوقع للشركة العاملة في الذكاء الاصطناعي في نوفمبر. صاحبة روبوت المحادثة Claude أعلنت الصندوق يوم الأحد 18 أكتوبر في منشور الإعلان على منصة X، ووصفت الكيان بأنه شركة مملوكة بالكامل مخصصة بصورة خالصة للمنفعة العامة. ما ملكه المستثمرون الذين يدرسون الاكتتاب حتى الآن من تفاصيل يفتقرون إليها هو ما يلزم لتسعير هذا الالتزام بدقة.

@AnthropicAI · منشور على X

منشور الإعلان على منصة X.

عرض على X

يرتكز رقم الـ48 مليار دولار على تقييم بلغ 965 مليار دولار وصلت إليه Anthropic عند جمعها 65 مليار دولار في مايو. والفكرة أن الحصة مصممة للنمو مع الشركة: فبموجب الخطة يجوز لمجلس الإدارة إضافة ما يصل إلى 2% إضافية من الأسهم مقابل كل ارتفاع بنسبة 50% في قيمة Anthropic فوق خط أساس محدد، غير أن هذا الخط لم يُفصح عنه حتى الآن. وتوضح الشركة أن الأسهم الملتزم بها للصندوق تحل محل حزم الأجور التنفيذية المتصاعدة بدل أن تتراكم فوقها.

وباحتساب الالتزامات السابقة، تضع Anthropic نحو 20% من أسهمها في خدمة الصالح العام. في المقابل، تفصح أقرب منافسة عن حصة أكبر لكنها ثابتة، إذ تقول OpenAI إن مؤسستها غير الربحية تمتلك 26% من شركتها. أما رقم Anthropic فهو متحرك بطبيعته في الاتجاهين اللذين يهمان المساهمين: إعادة التقييم صعودًا ترفع القيمة الدولارية للحصة دون إصدار أسهم جديدة، في حين أن قرار إصدار أسهم إضافية للصندوق سيقلص حصة كل حائز قائم، وهو احتمال لم تؤكده الشركة ولم تستبعه صراحة. ولهذا سيظل المستثمرون في الاكتتاب يراقبون تصويت المساهمين بوصفه أول نقطة اختبار قاطعة للخطة.

من 7.2 مليار دولار إلى 75 مليارًا

تتوقف قيمة الحصة المتعهد بها على أي تقييم تقبل أنت. ثمة مستثمرون تناقلوا تقييمًا يقارب 1.5 تريليون دولار للاكتتاب العام الأولي، وهو ما يجعل الـ5% الابتدائية مساوية لنحو 75 مليار دولار. أما شركة الأبحاث New Constructs فاتخذت الطرف الآخر في تقرير أكتوبر إذ قيمة حقوق ملكية Anthropic عند 144 مليار دولار في حدودها الدنيا؛ وعلى هذا الرقم تفقد الحصة ذاتها نحو 7.2 مليار دولار. الفجوة بين القراءتين تتجاوز 67 مليار دولار على شريحة واحدة لا تختلف بينها.

عرض الأسهم يزيد الغموض عمقًا. فقد حذر مدير صناديق التحوط Paul Tudor Jones من أن الأسهم الجديدة التي تصدرها شركات الذكاء الاصطناعي، ومنها Anthropic، قد تضغط على الأسواق في 2027. ولم تذكر Anthropic ما إذا كانت أسهم الصندوق ستُصدر حديثًا، والإصدار الجديد من شأنه تخفيف حصص كل حائز قائم. كما لم تشرح كيف سيحوّل الصندوق الأسهم إلى نقد، وهي الآلية التي تحدد إن كان هذا التعهد سيصل يومًا ما إلى مستفيد فعلي.

لم يُسمَّ مستفيد بعد. وقد استشهدت Anthropic بالعاملين المتضررين من الذكاء الاصطناعي بوصفهم مثالًا واحدًا؛ ففي يوليو التزمت الشركة بمبلغ 200 مليون دولار لأبحاث تلطيف فقدان الوظائف الناتج عن هذه التقنية. ومن الخيارات الأخرى الهدايا الكبرى للمؤسسات غير الربحية أو المدفوعات النقدية المباشرة لفئات محددة، لكن الشركة لم تلتزم بأي منها. الصندوق مبني كشركة ذات مسؤولية محدودة، لا كجمعية خيرية معفاة من الضرائب، وتقول Anthropic إنه لن يمول أعمال الضغط السياسي أو التبرعات الحزبية. أما قواعد الحوكمة ومراحل التقييم فمن المقرر نشرها خلال الأشهر المقبلة، ويأتي تصويت المساهمين قبل ذلك.

السعر يظل تحت مستوى 1,900 دولار

لم يعيد السعر قبل الاكتتاب تسعير هذا التعهد بعد. تضع بيانات COINOTAG سعر Anthropic عند 1,871.08 دولار بارتفاع 1.19% خلال 24 ساعة، داخل نطاق يمتد من 1,840.10 إلى 1,883.33 دولار ويترك المقيدين القريبين بلا اختبار. أقرب دعم عند 1,834.40 دولار يبلغ 93/100 على المؤشر المركب لدينا، وأقرب مقاومة عند 1,899.72 دولار تسجل 89/100، مع بقاء الاتجاه اليومي هابطًا ومؤشر RSI عند 36. تقف المراكز المفتوحة في العقود الدائمة عند 43.1 مليون دولار، وتمويل شبه موجب عند 0.0025% فقط. واختراق 1,899.72 دولار بصورة مستدامة سيفتح الطريق نحو 2,004.06 دولار، المستوى الذي يتزامن مع الحد الأوسط نطاقات بولينجر؛ ولم يختبر التداول مستوى 1,899.72 دولار منذ الإعلان.