FTT: شركة SWI Group تجمع 800 مليون يورو لتحويل منجم البيتكوين المرتبط بـ FTX إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي

جولة تمويل بـ 800 مليون يورو

أعلنت شركة SWI Group عن جمع 800 مليون يورو (نحو 894 مليون دولار) من مستثمرين مؤسسيين لتمويل تحولها من مالك لأصول تعدين سابقة تابعة لـ FTX إلى مشغل لمنشآت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. جاء الإعلان عن زيادة رأس المال يوم الاثنين، وتمت التقييم عند 6.1 مليار يورو، وهو ما يمثل القيمة السوقية التي تحملها الشركة على الورق بعد التمويل. لم تذكر الشركة أسماء المستثمرين الفرديين. وقالت SWI، وهي شركة استثمارية تركز على البنية التحتية الرقمية والأصول المماثلة في العالم الحقيقي، إن رأس المال الجديد سيمول مشاريع مراكز البيانات والحوسبة للذكاء الاصطناعي في أوروبا والولايات المتحدة. لا يُعد رمز FTX Token (FTT) جزءًا من الصفقة نفسها، لكن الدائنين القدامى يراقبون تحركات أصول التركة عن كثب، إذ تُتاجر أسعار FTT بشكل رئيسي على أنباء استرداد الأصول منذ انهيار المنصة في نوفمبر 2022. الأصل الذي تدور حوله الخطة هو Genesis Digital Assets، وهو منجم بيتكوين كان مدعومًا سابقًا من FTX وشريكتها التجارية Alameda Research، وقد مولّت الأخيرة توسع المنجم منذ 2021. أعلنت SWI عن شراء نحو 40% من Genesis Digital في يونيو بمبلغ 500 مليون دولار، ثم أكملت الاستحواذ في أغسطس بـ 70% من حقوق التصويت، وأعادت تسمية الوحدة إلى SWI Digital. لم يكن هذا المسار ممكنًا إلا بعد أن تخلت عن التركة عن دعوى استرداد بقيمة 1.15 مليار دولار ضد المنجم، وهي من أكبر القضايا المتبقية عن الانهيار. قال المؤسس والمدير التنفيذي Max-Hervé George إنه لا يمثل له اهتمام يُذكر بتعدين البيتكوين. وتقوم SWI ببيع المواقع في كازاخستان، وستشغل المنشآت في الولايات المتحدة والسويد لأحمال الذكاء الاصطناعي، وهو مسار سلكته بالفعل شركتان هي TeraWulf (WULF) وCore Scientific (CORZ)، حيث تحول إمكانية الوصول إلى الطاقة إلى إيرادات استضافة للذكاء الاصطناعي. وعلى مستوى القطاع، وقع المعدنون أكثر من 70 مليار دولار في عقود الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء بحثًا عن دخل أكثر استقرارًا من هوامش التعدين، التي ظلت ضعيفة خلال السوق الهابط الأخير.

اتصالات الشبكة الكهربائية، لا أجهزة التعدين

تكشف آليات دخول SWI عما اشترته الشركة فعليًا: اتصالات بالشبكة الكهربائية، وليس آلات. أُغلقت الصفقة الأولية يوم الاثنين 15 يونيو، حيث استحوذت الشركة على نحو 38.3% من أسهم Genesis Digital مقابل 500 مليون دولار، مع 77.2% من أفضليات التصفية البالغة 1.124 مليار دولار المرتبطة بأسهم الشركة المفضلة، وقد انتقلت SWI منذ ذلك الحين إلى أغلبية الملكية. وأُعلن عن زيادة رأس المال وخطة إعادة التخصيص يوم الاثنين في منشور يفصل تفاصيل الصفقة. تطرح Genesis Digital أكثر من 1.3 جيجاواط من سعة الشبكة المرتبطة والمعتمدة موزعة على 15 منشأة، وبتضافر مع منصة AiOnX الأوروبية، تُعلن المجموعة سيطرتها على أكثر من 3.6 جيجاواط. تخطط SWI لتسويق مواقع في تكساس وكارولينا الشمالية وكارولينا الجنوبية والسويد لمزودي الحوسبة السحابية العملاقين، مع بيع ثلاثة مواقع صغيرة للتعدين في كازاخستان. تحاكي هذه الاستراتيجية أساليب CoreWeave وIren وApplied Digital، حيث سعى كل منها إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي أو الحوسبة السحابية الناشئة بدلًا من التعدين الخام. في السوق الصاعد للبنية التحتية، قد تفوق إمكانية الوصول إلى الشبكة الكهربائية الجاهزة اقتصاديات التعدين في أي موقع واحد. تكمن تاريخ تحت الصفقة. فقد استثمرت Alameda Research، وهي شركة التداول التي بناها Sam Bankman-Fried داخل نطاق المنصة FTX، نحو 1.15 مليار دولار في Genesis Digital منذ 2021، وبلغت حصتها نحو 20%. وبعد انهيار المنصة في نوفمبر 2022، رفعت إدارة التركة دعوى لاسترداد الأموال، واصفةً الاستثمار بأنه من أخطر تصرفات Bankman-Fried، وموصفةً الأصول الكازاخستانية بأنها شبه عديمة القيمة. وقد تم سحب تلك الدعوى في 15 يونيو، في اليوم نفسه الذي أغلقت فيه SWI حصتها الأولية، وقال جورج إن النزاعات مع FTX والمساهمين المتبقين تم تسويتها بالكامل. لم تحدد الإعلان جدولًا زمنيًا للتحويلات، ولم تؤكد أي عقود موقعة مع مزودي السحابة العملاقين أو سعة ذكاء اصطناعي فعلية؛ فمبلغ 800 مليون يورو يوجه نحو استراتيجية الشركة.

@TheBlockCo · منشور على X

منشور يفصل تفاصيل الصفقة.

عرض على X

فصل مغلق لـ FTT

بالنسبة إلى FTT، فإن الأثر غير مباشر لكنه ليس فارغًا. يتداول رمز FTX Token (FTT) اليوم كادعاء على ما تستعيده التركة، لا كرمز لمنصة تشغيلية، وكل نزاع يتم تسويته، ومن بينها دعوى استرداد Genesis Digital الآن، يقصّر قائمة الأسئلة القانونية المفتوحة. وقد كتبت لجنة CFTC الانهيار وعمليتها الاحتيالية البالغة 8 مليارات دولار في قواعد تداول العملات الرقمية الجديدة، لذا فإن تاريخ FTT يعيش الآن في اللغة التنظيمية الأمريكية إلى جانب جداول الدائنين. ما تحصده التركة في النهاية من قيمة المنجم في عصر الذكاء الاصطناعي غير معلن؛ ولا يوجد ملف يربط تقييم SWI البالغ 6.1 مليار يورو بمدفوعات للدائنين. تتوقف المؤشرات القادمة على SWI نفسها: عقود موقعة مع مزودي السحابة العملاقين، وبيع مواقع كازاخستان، ونشر رأس المال الجديد عبر خط التطوير الخاص بها.