SEC تفتح باب التعليقات لمدة 60 يوما على قاعدة حماية أصول البيتكوين (BTC) لشركات الاستثمار

مسار لحفظ الأصول صُمم لشركات الاستثمار

قدّمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يوم الخميس مسودة قاعدة مخصصة لحفظ الأصول الرقمية، تمنح شركات الاستثمار المسجلة والصناديق الخاضعة للتنظيم، للمرة الأولى، مسارا متوافقا مع قانون الأوراق المالية الفيدرالي لحيازة عملات عملائها الرقمية. وتظل المسودة مفتوحة للتعليقات العامة مدة 60 يوما، وتحل محل أحكام حفظ الأصول كُتبت قبل عقود من ظهور الإنترنت الاستهلاكي أصلا. ووفق الاقتراح الرسمي المنشور في غرفة الأخبار بالهيئة، توضح الوثيقة أي فئات الشركات يحق لها حفظ الأصول الرقمية فعليا، وكيفية امتثال شركات الاستثمار والصناديق المنظمة لالتزامات السجلات، وما هي متطلبات الإفصاح والتدقيق الفيدرالية التي ستنطبق. وتبرز مقتضيان في المسودة: الأول يسمح بالحفظ الذاتي للأصول الرقمية في ظروف معينة، وهو تحول ملحوظ لدى وكالة وجّهت منذ طويل أصول العملاء نحو أطراف ثالثة، والثاني يسمح لشركات الثقة المرخصة على مستوى الولايات بالعمل جهات حفظ. وصف رئيس الهيئة بول أتكينز الخطوة بسد فجوة خلفتها قواعد صيغت للأصول التقليدية، محتجا أن إلزام شركات الاستثمار بإدماج الحيازات الرقمية في إطار بُني للأسهم والسندات أمر غير قابل للاستمرار. والمسألة عملية بامتياز: فالشركات التي تلجأ اليوم إلى حلول مرتجلة بالتخزين البارد أو حسابات لدى منصات تداول ستحصل على معيار فيدرالي صريح، أما الحاصلون بأنفسهم الذين يديرون المحافظ الرقمية بأنفسهم فسيرون حدا أوضح بين نماذج الحفظ المسموح بها وغير المسموح بها. ويمس الاقتراح أيضا موضوع التدقيق، وهو ملف أفرز سنوات من الاحتكاك بين مكاتب التدقيق وشركات الأصول الرقمية حول كيفية التحقق من الحيازات. وتظل التدفقات المؤسسية ركنا ثابتا في حجة السوق الصاعدة التي تُبنى عليها حالة سعر البيتكوين، ولهذا يحمل تحديد مسار حفظ واضح بموجب قانون مستشاري الاستثمار وقانون شركات الاستثمار وزنا يتجاوز نطاق الهيئة ذاتها.

التوقيت لا يفصل عن الأشخاص. فالمسودة تهبط قبل يوم واحد من رحيل المفوضة هيستر بيرس، التي قادت فريق الهيئة الخاص بالعملات الرقمية منذ تأسيسه، وستغادر الهيئة يوم الجمعة لتتولى كرسيا جامعيا في ولاية فرجينيا. يبقى بعد خروجها مفوضان اثنان فقط في الهيئة، وهو تشكيلة أنحف عند التصويت النهائي المتوقع على أي قاعدة. وقال أتكينز في البيان المرافق للإعلان إن المسودة تجيب عن شكوى متكررة من المستثمرين المؤسسيين مفادها أن بنية الحفظ المؤهلة غير موجودة بعد لبعض الأصول الرقمية. ووصف الحزمة بأنها تحديث كامل لنظام الحفظ بموجب القانونين معا، لا ترقيعا ضيقا، مؤكدا أن القواعد الحالية بُنيت لحماية عملاء شركات الاستثمار والصناديق المنظمة من الخسارة والسرقة وسوء الاستخدام والاختلاس، مع تغطية حفظ الأصول التقليدية وحدها. وبوضع الحفظ على الطاولة، تكون الهيئة قد أنجزت كل بند رئيسي في أجندة العملات الرقمية التي وضعها أتكينز عند توليه منصبه. فمكاتب التداول وعمليات صناعة السوق والصناديق المسجلة التي تحتفظ بأصول رقمية لصالح العملاء انتظرت جميعها تعريفا واحدا: من يملك صفة جهة الحفظ. وتمنح نافذة الـ60 يوما جهات الحفظ والمنصات وجماعات ضغط شركات الاستثمار فرصتها للضغط من أجل تعديلات قبل صياغة الهيئة النسخة النهائية.

اقتراح لا يزال بعيدا عن قاعدة نهائية

قراءتنا في COINOTAG للملف: هذه قاعدة مقترحة لا نهائية، والتمييز بين الحالتين يحكم كل ما يلي. فبمجرد اعتمادها، سيلتزم شركات الاستثمار والصناديق المنظمة بموجب قانون مستشاري الاستثمار وقانون شركات الاستثمار، لكن مع بقاء باب التعليقات مفتوحا 60 يوما من الأول من أكتوبر، لا يوجد حتى الآن تاريخ لنفاذ القاعدة، والنص قابل للتغيير. ومع ذلك، حتى بصيغتها الاسترشادية، فإن مسار حفظ رسمي يزيل الاعتراض البنيوي الأكبر الذي احتجت به المؤسسات طويلا لإبقاء تخصيصات العملات الرقمية خارج دفاترها.