مؤشر فيلادلفيا للأنصاف النواقلة يهبط 12.25% بعد سيطرة الحزب الديمقراطي على الكونغرس

أسهم أشباه الموصلات تتراجع خوفًا من تنظيم مراكز البيانات

سقط مؤشر فيلادلفيا للأنصاف النواقلة بنسبة 12.25% يوم الخميس، بينما سجلت المؤشرات الأمريكية الثلاثة الرئيسية أسوأ جلسة منفردة لها منذ أبريل 2025، وذلك عقب انتخابات منتصف المدة التي أضحت بموجبها الحزب الديمقراطي سيطرة كاملة على مجلسي الشيوخ والنواب. تراجع مؤشر ناسداك المركب 5.52%، وهو انخفاض أنزل المؤشر إلى منطقة التصحيح، المعرّفة بأنها هبوط يتجاوز 10% من قمة حديثة. وخسر مؤشر داو جونز الصناعي 1,833 نقطة ليغلق عند 51,523.06 نقطة، فيما فقد مؤشر S&P 500 نحو 4.36% وأوصد عند 7,353.73 نقطة. ويُعد مؤشر فيلادلفيا المعيار المرجعي لمصممي الرقائق ومصنعي معداتها المدرجة في الولايات المتحدة، وقد هبط أكثر من أي من المؤشرات الواسعة، لأن المجموعة الأكثر تعرضًا لإنفاق مراكز البيانات. فقد كان الإنفاق على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي هو ما حمل تقييمات أسهم الرقائق طوال هذه الدورة، وأي تحول تنظيمي أكثر صرامة يهدد بند الإنفاق هذا أولًا. ربط المشاركون في السوق إعادة التسعير بالتوقعات التنظيمية لصناعتي الذكاء الاصطناعي وبناء مراكز البيانات تحت كونغرس ديمقراطي. وجاءت صندوق الاقتراع ليكرّس الهمس ذاته: فـ41 استفتاحًا محليًا يقيد تطوير مراكز البيانات طرحت في 10 ولايات، ووافق الناخبون على كل واحد منها باستثناء المقياس في هاروود بولاية داكوتا الشمالية. ودعا السناتور برني ساندرز إلى وقف وطني على بناء مراكز البيانات، بينما حثت في تكساس، الرئيسة المنتخبة للولاية جينا هينوجوسا على إيقاف فوري لتطويرها. وخضعت أسهم الرقائق والبنية التحتية للمبيعات المتواصلة. فقد هبط NVIDIA (NVDA) بنسبة 9.26% إلى 181.60 دولار، ممحوه نحو 447 مليار دولار من قيمته السوقية في يوم واحد. وتراجعت كوالكوم (QCOM) بنسبة 9.49% إلى 156.75 دولار بعد أن أشارت التوجيهات إلى ضغوط على الهوامش في تصميم الرقائق، فيما انهارت مايكرون (MU) وAMD كل منهما بأكثر من 17%. وامتد الهبوط عبر القطاع كله بدل أن ينحصر في اسم أو اسمن كبيرين. وخسر مؤشر ناسداك 100 نسبة 6.4% في الجلسة، أي نحو 2.3 تريليون دولار من القيمة السوقية في جلسة واحدة.

البيتكوين عند 75,449 دولار وعقود تايوان المستقبلية تخسر 7%

عبرت موجة التخلص من المخاطر ذاتها إلى الأصول الرقمية والأسواق الآسيوية. انخفض سعر البيتكوين 6.19% خلال 24 ساعة ليستقر عند 75,449.00 دولار، في انعكاس لقمم اليوم السابق إذ اخترق الأصل مستوى 76,000 دولار. وهبط الإيثيريوم بحدّة أكبر، بنسبة 8.53% إلى 2,217.30 دولار، متجاوزًا هبوط البيتكوين وهبوط ناسداك المركب البالغ 5.52%. وربط التعليقات السوقية تراجع العملات الرقمية بضغط السيولة الناجم عن تصفية أسهم التكنولوجيا، لا بأي حدث خاص بالأصول الرقمية، إذ راقب المستثمرون رأس المال يخرج من المراكز عالية المخاطر نحو الأدوات الدفاعية. وسجلت الملاذات التقليدية الوجه الآخر للتدفق ذاته: فعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تراجع بنحو 6 نقاط أساس إلى 4.83%، وارتفع الذهب الفوري إلى 4,082.01 دولار للأونصة، وصعد الخام الأمريكي الخفيف وخام برنت معًا. ولمرافقة النفط للذهب جعلت الدوران الدفاعي مرئيًا في السلع كما في أسعار الفائدة. واستوعبت آسيا الضربة من الدرجة الثانية. فانخفضت عقود مؤشر تايوان المستقبلية 2,946 نقطة في الجلسة الليلية، أي بنسبة 7.03%. وغاصت إيصالات الإيداع الأمريكية لشركة TSMC بنسبة 10.76%، وهبطت عقود TSMC المستقبلية في الجزيرة 221 دولارًا تايوانيًا إلى 2,026، ما ترك السوق النقدي تحت الضغط حتى افتتاح الجمعة. وتنقل TSMC، أكبر شركة مدرجة في الجزيرة، اهتزاز أسهم الرقائق الأمريكية مباشرة إلى السوق التايواني. ويدافع المؤشر المرجح التايواني الآن عن خطه السنوي المحسوب عند 38,784.53 نقطة. وقد باع المستثمرون الأجانب أسهمًا تايوانية في السوق الفوري ست جلسات متتالية، وتظل مراكز البيع المستقبلية الصافية تتراكم، لذا دخلت التموضعات المؤسسية هذا اليوم وهي دفاعية بالفعل. وست جلسات البيع الأجنبي تسبق نتيجة الانتخابات، أي أن صدمة الاقتراع هبطت على سوق كان متوضعًا دفاعيًا من قبل. وفي السوق خارج البورصة تواجه مجموعات الشركات الصغيرة والتقييمات المرتفعة، بما فيها أسماء الفوتونيات السيليكونية وتصميم الدارات المتكاملة والركائز، بيعًا قسريًا من طلبات الهامش. ويظل قدرة الأسهم الموقوفة عن التداول على الافتتاح في الجلسة المبكرة مقياس السوق لقوة الدعم الشرائي.

تقرير الوظائف غير الزراعية في انتظار الجمعة

أعادت نتيجة انتخابات الخميس تسعير افتراضات الإنفاق وراء موجة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهي الموجة التي كانت المشتري الحدي في أسهم الرقائق والعملات الرقمية معًا، ولهذا هبط المؤشر 12.25% وكسر البيتكوين مستوى 76,000 دولار في الجلسة ذاتها لا في جلسات متعاقبة. فالارتباط ليس برهانًا على السببية، لكن الحركة المتزامنة في سندات الخزانة والذهب والرقائق والأصول الرقمية تشير إلى دافع واحد لخفض الرفع المالي لا إلى دافع متعددة. وستكشف الدفاع عن مستوى 38,784.53 نقطة على المؤشر التايواني المرجح وسلوك الأسهم الموقوفة عند افتتاح الجمعة ما إذا كان البيع القسري قد استنفد نفسه. أما تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر أكتوبر، والمرتقب الجمعة، فيحمل الآن وزنًا إضافيًا لتوقعات أسعار الفائدة وللاتجاه القادم لصفقة المخاطرة.